2025年A股IPO盘点：募资1253亿增长86% 科创领域吸金近五成

随着2025年步入尾声，A股首次公开募股（IPO）市场的基本格局已逐渐清晰。

据统计，截至12月26日，年内A股共有111家企业成功发行上市，较2024年同期增加11%；首发募集资金总额达1253.24亿元，同比大幅增长86.07%。募资额的增速远超上市家数增速，凸显出今年IPO市场“少而精”的显著特征。

业内人士分析指出，回顾过去五年，A股IPO市场已顺利完成从“规模扩张”向“质量优先”的战略转型。经历了2021年的发行高峰后，市场通过有序调整实现了结构优化，标志着A股IPO进入了一个更加成熟的发展阶段。

全年111家企业IPO募资1253亿元

2025年，在监管稳健与结构优化的背景下，A股IPO市场实现温和增长。截至12月26日，A股市场共有111家公司首发上市，合计募资1253.24亿元。

从平均募资额看，2025年A股IPO平均募资额较2024年增加4.55亿元，同比增长67.51%。从募资规模分布看，绝大多数IPO企业募资额在10亿元以下，其中募资不足5亿元的企业有42家，募资在5亿至10亿元之间的有40家，募资10亿至30亿元的有21家。此外，募资30亿至50亿元、50亿至100亿元以及超过100亿元的企业分别为6家、1家、1家。

2025年，A股十大IPO项目合计募资561.65亿元，占全年募资总额的44.82%，募资额同比激增197.52%。这一显著增长主要得益于下半年多个超大型项目的落地，其中华电新能（600930.SH）于7月上市，以181.71亿元的募资额位居榜首，显著提升了前十大IPO的整体募资规模。

紧随其后的是摩尔线程（688795.SH）和西安奕材（688783.SH），分别募资80.00亿元和46.36亿元，位列第二、三位。摩尔线程作为国内稀缺的全功能GPU研发企业，其募资主要投向新一代自主可控AI训推一体芯片等硬科技项目；西安奕材专注于12英寸硅片研发生产，产品覆盖AI芯片、存储等领域，两家公司的上市充分体现了资本市场对高科技及战略性新兴产业的重点支持。

从整体市场特征来看，2025年A股IPO呈现鲜明的“少而精”特点，超大型项目密集落地成为募资规模大幅增长的核心驱动力，这与A股从“规模扩张”向“质量优先”的转型方向高度契合。

值得关注的是，年内IPO终止审查企业共计99家，同比减少335家，降幅达77.19%。终止数量的大幅回落，反映出监管审核标准趋严，企业申报更加审慎，“带病申报”现象显著减少，同时也体现出市场生态持续向好。

近五成IPO募资投向科创领域

从板块分布看，科创板共有18家企业上市，合计募资353.05亿元；创业板有32家企业上市，合计募资245.05亿元；北交所有25家企业上市，合计募资72.04亿元；沪市主板有23家企业上市，合计募资432.28亿元；深市主板有13家企业上市，合计募资150.82亿元。

从科创属性维度观察，创业板与科创板合计上市企业50家，合计募资598.1亿元，分别占全年上市数量和募资总额的45.05%和47.72%。接近五成的募资流向科创领域，充分展现了资本市场服务科技创新的核心定位。

在行业分布上，电子行业成为今年IPO的“双料冠军”，共有19家企业上市，合计募资337.44亿元，分别占全年上市数量和募资总额的17.12%和26.93%。从募资额TOP5行业来看，电子（337.44亿元）、汽车（229.25亿元）、公用事业（181.71亿元）、电力设备（118.56亿元）、医药生物（90.66亿元）合计募资占全年募资总额的76.41%。这一分布与国家战略导向高度契合，工业、科技类行业成为IPO市场主力，彰显资本市场对新质生产力发展的有力支撑。

具体来看，今年IPO企业主要集中在电子、电力设备、汽车、机械设备、医药生物、基础化工等行业，分别有19家、18家、16家、13家、10家、10家。

A股打新收益创三年新高

从首日涨幅来看，今年IPO新股上市首日平均涨幅达到256.77%，创近三年来最佳表现。中签投资者在股票上市首日，回报率超过发行价两倍半。

具体来看，上市首日涨幅超过300%的个股共有34只，其中大鹏工业（920091.BJ）首日涨幅高达1211.11%，位居榜首；三协电机（920100.BJ）、沐曦股份（688802.SH）紧随其后，首日涨幅分别达到785.62%和692.95%。此外，江南新材（603124.SH）首日涨幅606.83%，广信科技（920037.BJ）首日涨幅500%，分列第四和第五位。

值得关注的是，随着沐曦股份的上市，年内A股IPO单签赚钱纪录再度被刷新。若以收盘价计算，投资者中一签盈利高达36.26万元，超过摩尔线程（24.31万元），成为A股全面注册制以来最赚钱新股，同时也是近十年最赚钱新股。

业内人士表示，“肉签”股多为市场热门的概念股，其频繁出现的原因是今年新股普遍具备强科创属性，备受市场期待。此外，发行价控制相对合理，也为股价上涨预留了空间。