内存条价格暴涨，AI时代存储芯片的供需博弈与国产突围

内存条价格近日掀起一轮惊人的上涨潮！

32GB规格的内存条，从年初的不足800元，短短数月飙升至2200元以上。

网友纷纷调侃，内存条已经变身“金条”，身价倍增。

是什么原因导致存储芯片价格一路狂飙？

这一波涨价潮对中国供应链将带来哪些深远影响？

01 涨价浪潮席卷全球

“早买早享受，晚买悔断肠。”

这句原本调侃电子产品的俗语，如今在存储芯片市场成为现实。

2025年三季度以来，全球存储芯片市场迎来一轮堪称“史诗级”的涨价周期。

32GB内存条价格走势

据TrendForce集邦咨询统计，2025年第三季度DRAM（内存）价格较2024年同期飙升171.8%，而同期国际现货黄金涨幅不足110%。

涨幅远超黄金，内存条也因此被冠以“金条”的戏称。

更令人担忧的是，存储芯片产能扩建周期通常长达2-3年，而各大厂商此前基于风险考虑未能按预期扩产，短期内供需缺口难以弥合。

分析机构Counterpoint据此预测，2026年初存储价格还将再涨20%。

华尔街投资机构伯恩斯坦在最新研报中判断，这轮涨势或将延续至2026年上半年。

存储芯片涨价，几家欢喜几家愁。

直接受益的当然是存储制造商。

三星电子2025年第三季度财报显示，营业利润达12.16万亿韩元（约合85.6亿美元），同比增长32.2%。其中存储业务销售额26.7万亿韩元，创下历史新高。

美光2026财年第一财季（截至2025年11月27日）业绩同样亮眼，‌调整后营收136.4亿美元，同比大增57%，远超分析师预期的129.5亿美元；经调整净利润54.82亿美元，同比增长58%‌，推动股价盘后大涨超7%。

美光同时公布的第二财季营收展望为187亿美元（上下浮动4亿美元），同样大幅高于市场预期的143亿美元。‌‌

SK海力士2025年第三季度财报显示，销售额24.45万亿韩元，环比增长10%，同比增长39%；营业利润11.38万亿韩元，环比增长24%，同比增长62%。

三大国际存储巨头赚得盆满钵满，下游的手机、电脑厂商却叫苦不迭。

12月25日，小米正式推出年度影像旗舰——小米17 Ultra。

小米17 Ultra起售价定为6999元，相比前代小米15 Ultra上涨500元，各版本机型平均提价7%-9%。

早在发布前，小米集团合伙人、总裁卢伟冰就在微博上暗示，小米17 Ultra的涨价已成定局。

核心原因之一，便是内存成本大幅上涨。

卢伟冰微博截图

要知道，存储芯片占电脑、手机BOM（物料清单）成本的10%—20%。

存储涨价，将直接推高终端设备的整体成本。

此时，手机、电脑厂商面临三种艰难抉择：

一是配置不变、维持原价，利润空间将被大幅压缩；

二是缩减配置、维持原价，产品竞争力下降；

三是直接涨价，可能流失部分价格敏感消费者，影响销量。

每一种选择，都考验着企业的智慧与魄力。

02 供需失衡：AI成涨价新推手

经济学基本原理告诉我们，供需关系决定价格。

存储芯片涨价的背后，同样是供给与需求的动态博弈。

从供给端来看，要么是自然灾害（地震、火灾）、意外事故等不可抗力导致的被动停产，要么是厂商主动减产收缩供给。

例如，2022-2023年存储行业陷入低谷，三星、SK海力士、美光、铠侠等原厂因严重亏损，采取了前所未有的大幅减产策略。

又如，2013年9月，SK海力士无锡工厂发生火灾。

SK海力士火灾现场

SK海力士是全球第二大DRAM芯片制造商，无锡工厂产量占其总产量的一半。

火灾主要烧毁晶圆制造设备、厂房及环保系统，导致DRAM生产线全面停产。

全球DRAM供应瞬间紧张，价格随之大幅上涨42%。

从需求端看，包括电脑、手机在内的传统应用需求稳步增长。

2010年之前，需求驱动力主要来自个人电脑。

特别是Windows操作系统升级换代，对内存容量的要求不断提高，激发了巨大的换机和新购内存需求。

2010年之后，智能手机崛起，对存储芯片的需求呈指数级增长。

值得注意的是，存储行业的周期性波动在此轮涨价中呈现出新特点。

一方面，存储芯片生产具有高门槛、长周期、重资产的特点。

建设一条12英寸存储晶圆产线需投资200亿至300亿美元，且建设周期长达2-3年，导致供给无法快速响应需求变化。

另一方面，存储需求具有波动性、爆发性和场景依赖性。

技术创新驱动往往在短时间内引爆对存储容量和速度的需求，买家的“恐慌性采购”又会进一步加剧短期需求爆发。

三星存储芯片工厂内景

这种“供给慢”与“需求快”之间的矛盾，是存储价格大起大落的根本原因。

本次存储涨价，依然延续这一基本逻辑。

但需求的驱动者，已悄然变为人工智能。

人工智能的兴起，正引发多领域的“资源争夺战”。

正解局先后在《投资1.2万亿，全球最大水电站开工！AI的尽头，在中国》《谷歌、亚马逊掀起“海底暗战”，中国企业不应缺席》两篇文章中，介绍人工智能对电力和网络的需求正迅猛增长。

此外，GPU、高端PCB材料、特种气体、液冷设备、高速光模块等也出现严重短缺，且缺口持续扩大。

随着人工智能从训练转向应用，存储芯片也从幕后走向台前。

进入应用阶段后，为降本增效，人工智能企业普遍采用“以存代算”模式。

简单来说，就是将原本需要重复计算的中间数据或预计算结果存储起来直接复用，大幅减少数据搬运与算力消耗，显著提升推理效率并降低成本。

在传统架构中，存储是成本项，厂商拼命压价。

但在“以存代算”架构中，存储成为核心性能的决定因素，价值大幅提升。

一台典型的AI服务器对DRAM需求量约为普通服务器的8倍，对NAND Flash需求量约为普通服务器的3倍。

人工智能企业不惜重金抢购顶级存储芯片以构建自身优势，从而推高了存储需求和价格。

03 国产突围：挑战与机遇并存

存储芯片涨价，市场主导权由买方转向卖方。

当前，全球存储市场被美、日、韩厂商主导。

存储芯片按“断电后数据是否保留”分为两大类。

断电后数据丢失的称为易失性存储器，例如电脑和手机中的运行内存DRAM。

DRAM主要厂商市场份额

其中，韩国三星、SK海力士和美国美光合计市场份额超过93%。

断电后数据保留的称为非易失性存储器，例如电脑、服务器的固态硬盘NAND Flash。

NAND主要厂商市场份额

其中，韩国三星、SK海力士和美国美光、西部数据以及日本铠侠合计市场份额超过92%。

由此可见，韩美日厂商占据垄断地位，掌控着行业命脉。

中国长鑫存储与长江存储虽已崭露头角，但与头部企业之间的差距依然显著。

特别是被誉为AI时代“算力血液”的HBM（高带宽内存），99%的市场份额被SK海力士、三星、美光三家瓜分。

为锁定货源，国际大厂纷纷与存储芯片厂商达成长期协议。

英伟达与SK海力士签订2025-2027年超过100亿美元的HBM3E/HBM4包销协议，锁定其60%以上HBM3E产能，成为全球最大HBM买家。

微软、谷歌、Meta等科技巨头也已通过长期协议提前锁定产能。

中国企业的议价能力相对较弱，即便愿意支付高溢价，受“出口管制+产能垄断+技术壁垒”三重制约，也难以获得稳定供应。

这意味着，中国存储芯片产业面临被“卡脖子”的风险。

但也正是这种压力，倒逼中国产业链加快国产替代进程。

需要清醒认识到，存储芯片国产化是一项极其复杂的系统工程，其挑战是系统性、多层次的。

上游设备与材料环节严重受制于人，存在明显的“卡脖子”环节；同时，还要面对国际巨头构筑的严密技术专利壁垒。

行业具有典型的资本密集型特征，国内企业面临投资回报周期长、资本成本高于国际同行的压力；在人才方面，则存在从顶尖研发到高端工艺的全面生态短板。

地缘政治扰动频发，更带来高度不确定性。

一个典型案例是，2022年长江存储被美国列入实体清单，无法购买用于生产128层以上3D NAND闪存的先进制造设备。

长江存储厂区

受此影响，长江存储二期工厂原计划10万片/月的产能被迫腰斩至4万-5万片。

这一事件深刻揭示了我国存储芯片产业在迈向高端化过程中所面临的现实困境。

面对封锁，加速设备国产化成为突破困局的必然选择。

长江存储迅速与国内半导体设备厂商组成协同攻关体系，从光刻、刻蚀到薄膜沉积、清洗，针对各个关键工艺环节展开设备替代研发。

至2024年，长江存储生产线的设备国产化率已显著提升至45%，成为中国大陆设备国产化程度最高的晶圆制造厂，展现了在外部高压下加速自主替代的决心与能力。

本轮存储涨价潮，是挑战，更是机遇。

它迫使中国企业正视自身短板，加速技术迭代与效率提升；同时，全球存储产业格局的调整也为国产替代提供了历史窗口期。

突围之路没有捷径！

唯有依靠持之以恒的战略投入、全产业链的协同创新，中国存储产业链才能真正实现突围。