AI眼镜赛道狂飙：大厂与ODM巨头竞逐“下一代超级终端”

当外界仍在对AI眼镜高达40%的退货率议论纷纷，质疑其能否成为一门可持续的生意时，互联网巨头以及背后的ODM（原始设计制造商）大厂已经悄然加速布局，争相抢占这一新兴赛道。

据天眼查信息，1月5日，国内AI眼镜领域的领军企业雷鸟创新宣布完成D轮融资，总额超过10亿元人民币。本轮融资由中国移动产业链发展基金与中信金石联合领投，中国联通旗下的联创创新基金等机构也参与其中。这标志着国内两大电信运营商首次以战略投资者的身份进入智能眼镜领域。雷鸟创新创始人李宏伟甚至透露，未来可能通过与运营商合作推出“充话费送眼镜”的营销模式，从而大幅降低消费者的入手门槛。

几乎在同一时间，有媒体爆料称，字节跳动旗下的“豆包”AI眼镜已接近出货阶段。据悉，该产品由字节跳动与龙旗科技共同研发——龙旗负责底层UI（用户界面）开发，字节则主导上层应用程序的研发。研发工作主要在龙旗的惠州工厂进行，而量产任务则由龙旗的南昌工厂承接。消息传出后，字节跳动方面迅速回应：“传闻不实，目前没有明确的销售计划。”

在科技行业，官方的“否认”往往并不意味着故事的终结，反而可能是商业谈判或战略布局的一部分。

此前，随着小米、阿里巴巴、百度等互联网巨头高调进入AI眼镜领域，字节跳动即将入局的传闻早已在业内流传。因此，相较于字节产品具体的发布时间，外界更关注的是：龙旗科技是否真的拿下了字节跳动的AI眼镜代工订单？

据媒体报道，目前龙旗科技对AI眼镜的代工订单起订量要求已达到100万台。这意味着，在传统主业增长放缓的背景下，龙旗有望借助AI眼镜业务打一场漂亮的翻身仗。

01 合作伙伴泄露“商业机密”

龙旗科技正逐步成为AI眼镜市场的重要参与者。这家消费电子ODM企业2025年前三季度的财报，明显反映出其业务结构的变化。

数据显示，2025年前三季度，龙旗科技实现营收313.32亿元，同比下滑10.28%；但归母净利润同比增长17.74%，达到5.07亿元。其中，第三季度实现营收114.24亿元，同比下滑9.62%。

分业务来看，第三季度智能手机业务同比下滑21.96%，营收降至76.82亿元；平板电脑业务同比增长23.30%，达10.9亿元；AIoT产品业务同比增长47.17%，实现22.82亿元。

显然，作为营收支柱的智能手机业务的下滑拖累了整体业绩，而AIoT产品业务则成为增长引擎，其中AI眼镜的快速放量是该板块收入增长的主要动力。

除营收增速放缓外，主力业务的毛利率也持续承压。

2023年至2024年，龙旗科技智能手机业务的毛利率分别为8.68%和4.92%，呈下降趋势。虽然平板电脑和AIoT产品的毛利率也有所下滑，但仍明显高于手机业务——2024年，这两项业务的毛利率分别为8.62%和11.28%。

在此背景下，龙旗科技将目光转向当下火热的智能眼镜赛道便不难理解。事实上，过去一年，该赛道迎来了爆发式增长。

艾媒咨询数据显示，2025年全球智能眼镜销量与市场规模同比分别增长350.82%和110.72%，达到1344.8万副和125.8亿美元，预计到2029年有望增长至1.3亿副、1387.3亿美元。其中，中国市场增长尤为迅猛。

2025年，中国智能眼镜销量与市场规模同比分别增长159.76%和139.02%，达到328.6万副、112.1亿元，预计到2029年将增至4153.3万副、1191.1亿元。

市场风向的转变，吸引了众多互联网大厂入局。2025年，小米、百度、阿里（夸克）乃至造车新势力理想，相继推出各自的AI眼镜产品，竞逐未来智能终端的新入口。

作为ODM巨头，龙旗科技自然不愿错过这块蛋糕。公司在智能眼镜领域的布局已形成清晰战略：深度切入国际头部客户供应链，实现充电盒、充电底座等业务落地，并新增儿童眼镜品类。

同时，公司围绕AI眼镜核心领域展开技术攻坚，聚焦人因工程、续航、轻量化、影像硬件小型化及算法等关键技术，并同步推进N+1代产品预研。这种前瞻性技术储备，为其承接高端AI眼镜项目奠定了基础。

由此看来，龙旗科技能够承接字节跳动的AI眼镜业务，并不令人意外。其在2025年半年报中也曾提示：“公司新承接了国内头部互联网客户AI眼镜量产项目，逐步构建智能眼镜品类制造能力。”

字节跳动是否就是上述“国内头部互联网客户”？源媒汇曾就此向龙旗科技方面求证，未获回复。尽管没有直接证据，但另一家疑似字节跳动AI眼镜供应商的企业——惠伦晶体，或间接佐证了双方的合作关系。

1月6日，针对豆包AI眼镜事宜，惠伦晶体发文称：“字节此款AI眼镜所用到的晶体晶振来自于惠伦晶体，作为其国产晶体晶振独家供应商，我们与字节、龙旗已形成紧密的生态合作。”

代工字节跳动AI眼镜的消息传出后，龙旗科技股价于1月5日触及涨停，并在随后两个交易日持续上涨。截至1月8日收盘，报收48.66元/股，当日涨幅1.38%，市值228.86亿元。

02 代工巨头转向“下一个iPhone”

龙旗科技并非唯一押注AI眼镜的制造业巨头。在这条新赛道上，一场代工企业之间的全面竞争早已悄然展开。

果链巨头们扎堆涌入AI眼镜赛道，且各家均有标志性的合作对象。例如立讯精密，为阿里夸克AI眼镜S1系列提供深度ODM研发与制造支持。该产品上市后一度“上架即售罄”，产能爬坡由立讯主导完成。

此外，立讯精密在无锡、昆山设立专用光学工厂，以全自动化产线支撑轻量化光波导镜片量产，并为XREAL与谷歌合作的Project Aura项目提供核心部件制造。

蓝思科技则凭借在玻璃、陶瓷、金属、复合材料等领域的积累，从“结构件供应商”转型为“AI端侧硬件共创者”，成为AI眼镜轻量化与整机组装的核心推动者。

与立讯精密不同，蓝思科技采取“股权+产业基金”模式，与AI眼镜企业Rokid乐奇深度合作，推出整机重量仅49克的乐奇AI眼镜，实现接近普通眼镜的佩戴体验。基于眼镜产品过往销量的优异表现，Rokid乐奇已设定2026年100万台的出货量目标。蓝思科技作为独家供应商，自然也将成为个中受益者。

同时，蓝思科技还配合多家国内外头部客户，开发AI眼镜、智能手表、智能戒指等多款AI端侧硬件，覆盖从结构件、模组到整机组装的全链条能力。

歌尔股份依托“光学-声学-结构-制造”的全链路闭环能力，建立起系统级优势。其为理想汽车Livis AI眼镜提供独家代工；参与小米AI眼镜的生产制造，提供从光学组件到整机的一站式解决方案；同时为Meta首款带显示屏的AI眼镜以及XREAL多款AR眼镜提供代工服务。

值得注意的是，龙旗科技的老对手华勤技术也在智能穿戴领域积极布局。有消息称，华勤技术已成为Meta“AR手表”的整机代工制造商。该设备采用肌电技术，通过监测手腕肌肉群电信号变化实现对AR眼镜的精准控制，代表了下一代交互方式的前沿探索。

这些代工巨头的集体转向，背后是对“下一个iPhone”的追寻。在智能手机增长放缓的背景下，AI眼镜被视为消费电子行业的下一个千亿级市场。

03 何时突破“不可能三角”？

尽管AI眼镜行业增长迅速，但仍面临诸多挑战。当前智能眼镜发展的核心难题在于“不可能三角”——性能、重量和续航难以同时兼顾。

目前，光波导和微显示器技术虽已相对成熟，但其组合所能提供的图像质量，距离用户期待的终极显示效果仍有差距。在显示技术方面，行业尚未完全解决佩戴智能眼镜导致的眩晕问题。由于3D图像依赖双眼视差形成，而光学成像的深度固定，视差与深度不匹配便会引发眩晕。

行业专家普遍认为，智能眼镜产业仍处于早期发展阶段。甚至有观点指出，智能眼镜要真正成为主流入口，至少还需经历一轮技术与产业的深度迭代，预计仍需5到10年的发展和积淀。

这种悲观预期并非空穴来风，用户数据最能反映问题。据行业媒体援引数据显示，AI眼镜在京东、天猫平台的退货率约为30%，在抖音平台更是高达40%-50%，远高于普通消费电子产品，暴露出产品在体验上的根本缺陷。

用户反馈集中在几个核心痛点：佩戴不适——压鼻梁，超过一小时即感明显；功能替代性强——拍照不如手机，音质不如专业耳机；售后维修困难——镜片、镜腿易损且维修复杂。

这些痛点的根源正是前述的“不可能三角”。厂商往往不得不在三者之间做出取舍：追求轻量化可能牺牲电池容量，导致续航缩水；增强显示功能如采用全彩显示，又会增加重量。

尽管如此，市场对AI眼镜的前景依然抱有期待。

而龙旗科技能否凭借AI眼镜业务重现往日智能手机业务的辉煌，关键在于其能否助力合作企业跨越从“技术尝鲜”到“日常必需”的鸿沟。这也是智能眼镜能否兑现“下一代超级终端”承诺的核心所在。