继编程之后，Excel 或是 AI 下一个“爆点”：深度解析 15 亿用户的生产力革命

近期，Claude Code 展现出的 Excel 自动化处理能力令人瞩目。我们观察到，电子表格极有可能复刻编程工具的成功轨迹，成为 AI 技术落地并迎来“爆发性增长”的下一个高价值高地。

本文深度解析了 Altimeter 合伙人 Freda Duan 对编程（Coding）与 Excel 这两个 AI 细分赛道的见解，观点最初分享于其专栏 Robonomics。

核心逻辑非常清晰：正如编程领域凭借巨大的市场容量、向周边业务场景的渗透力，以及产品驱动（PLG）的增长模式迅速崛起，Excel 同样具备这些成功的基因：

• 全球电子表格的月活跃用户（MAU）规模高达 15 至 16 亿；

• Excel 的触角延伸至金融、运营、数据分析等核心环节，从某种意义上说，市面上大量软件本质上都是构建在 Excel 之上的“功能封装层”；

• 依托用户自助服务（self-serve），Excel 工具可以实现极高的渗透速度。

编程领域已经验证了这一路径的巨大潜力，而 Excel 极有可能是体量更庞大的下一个爆发点。

Intro

编程工具以惊人的速度演变为当前最具影响力的 AI 应用之一。它罕见地集结了三个核心优势：庞大的目标市场（TAM）、向相邻场景自然延伸的切入点，以及几乎不需要传统销售推力的产品驱动型增长模式。

在垂直领域中，能同时满足这些条件的极少，Excel 便是其中最具代表性的一个。它的市场潜力甚至更广阔，许多行业应用其实都可以看作是 Excel 的各种垂直化抽象。这也解释了为何 OpenAI 和 Anthropic 等巨头都在重兵布局电子表格和生产力流程。

更深一层看，这种变革不仅限于 Excel，还将波及整个 Office 生态乃至企业级软件的交互逻辑。

过去几十年，人们的工作习惯是围绕特定软件展开的。但在 AI Agent 逐渐成熟的今天，工作入口正在发生位移。用户可能不再需要频繁切换软件，而是直接在统一的智能界面中，驱动 Agent 调用数据并完成复杂的跨工具任务。

这意味着，被重塑的不仅是单一的产品，而是人与企业级软件协作的最底层逻辑。

01.

编程行业的增长逻辑

增长模式：开发者驱动的自下而上传播

编程赛道的结构与传统医疗或房产行业完全不同：

• 开发者拥有极高的工具辨别力，能够自发地采纳优秀工具；

• 开发者在工具采购上具有极强的话语权，公司通常乐于为能提升研发效率的工具买单；

• 因此，顶级产品可以绕过繁琐的销售流程，在开发者群体中迅速引爆。

市场潜力：约 2 万亿美元的规模

目前公认的编程相关市场规模约为 2 万亿美元。

数据来源：ChatGPT

杠杆效应：编程是万物之源

掌控了开发者的工作流，就等于掌控了所有应用软件的构建底座。目前，该赛道已有 4 家公司 ARR 突破 10 亿美元，至少 7 家公司 ARR 超过 1 亿美元，其增长速度在软件史上是前所未有的。

数据来源：Gemini

02.

为何 Excel 是编程模式的完美复刻？

相似的垂直赛道特质

Excel 与编程在商业逻辑上有着惊人的契合点：

• 极度庞大的基础用户群；

• 作为海量相邻场景的入口：约 5000 亿美元的应用软件市场中，CRM、Airtable、财务系统等本质上都是 Excel 的某种变形；

• 同样具备低成本的自助式采纳特征。

用户基数：覆盖全球 15 亿以上的月活用户

参考核心厂商的数据：

• Google Workspace：付费客户超 1100 万，服务用户超 30 亿；

• 金山 WPS Office：全球月活设备数达 6.32 亿；

• Microsoft Office：历史上公开的用户数已达 12 亿，实际规模远超于此。

从工具到应用创建平台

如果 AI 原生的 Excel 变得具备高度可编程性，它将不再只是一个填表工具，而是一个轻量化应用的生成平台，其影响将直接辐射至整个应用软件市场。

金融行业：最佳的突破口

金融从业者与开发者的画像高度重合：高人均产值、对效率工具极强的付费意愿、以及直接的预算决策权。全球约有 1.5 亿人从事财务相关职能，这构成了 Excel 智能化转型的第一波核心用户群。

编程赛道已经向世人展示了 PLG 模式在 AI 时代的爆发力，而 Excel 极有可能是这一模式下的加强版，孕育着更庞大的商业机会。