飞骧科技转道港股IPO：射频芯片独角兽的资本新征途

射频前端芯片领域的独角兽企业飞骧科技，近日正式转向香港交易所递交首次公开募股申请，开启全新的资本化旅程。据了解，该公司曾于2022年10月尝试在科创板上市，但经过两年努力后，于2024年10月主动撤回申请，结束了A股上市计划。

来源：上交所官网截图 

飞骧科技成立于2015年，当时国民技术计划剥离其无线射频产品事业部，创始人龙华与联合创始人潘清寿共同创立公司，收购了该事业部的射频功率放大器业务及相关资产、专利技术，为后续发展奠定基础。

目前，飞骧科技致力于射频前端芯片的设计、开发与销售，产品广泛应用于移动智能设备、Wi-Fi产品、智能家居、物联网、车载通信及卫星通信等领域。2020年，公司成为中国本土首家推出全面支持5G所有频段射频前端解决方案的企业，彰显技术实力。

根据弗若斯特沙利文的研究数据，按2024年功率放大器及集成收发模块的收益计算，飞骧科技在全球市场排名第五，在中国公司中位居榜首；按出货量计，则位列全球第一，凸显其市场领先地位。

射频前端芯片由功率放大器、低噪声放大器、滤波器/双工器及开关等组成，其中功率放大器为核心部件。飞骧科技已成为该领域的领先供应商，招股书显示，公司收益主要来源于功率放大器及集成收发模块、集成接收模块、低噪声放大器与开关的销售，以及配套产品收入，其中功率放大器业务是营收支柱。

招股书披露，2022年至2024年及2025年前五个月，飞骧科技营收分别为10.2亿元、17.17亿元、24.57亿元和7.56亿元；净利润分别为-3.61亿元、-1.93亿元、7630万元和1330万元。公司在2024年成功实现扭亏为盈，但2025年前五个月营收和净利润均出现同比下滑。

来源：飞骧科技招股书截图 

作为芯片行业企业，飞骧科技的研发投入至关重要。2022年至2025年前五个月，公司研发费用分别为1.63亿元、1.94亿元、1.84亿元和3858万元，持续的技术创新支撑了其市场竞争力。

飞骧科技的发展并非一帆风顺。成立初期，公司通过多轮融资获得资金，但创始人潘清寿与外部投资者签订了业绩对赌条款，持续的亏损带来压力。2019年8月，潘清寿将公司控制权转让给龙华，后者为筹集7764万元股权转让款，向亲友借款。

近年来，龙华因个人资金需求频繁转让股份。例如，在2022年7月至9月科创板IPO申请前，他向多家机构转让股份，总金额达9188万元，每股作价17.14元，基于公司约69亿元的估值协商确定。2025年4月，龙华再次转让股份，作价分别为14.25元/股和16.25元/股，而同年3月公司增资时，估值已升至约86亿元，跻身独角兽行列。

如今，飞骧科技转向港股IPO，估值提升至独角兽级别，能否在港股市场成功上市，成为业界关注焦点。