2025年第三季度低空经济赛道融资洞察：商业航天领航，飞行汽车崛起

在政策东风的强劲驱动下，低空经济领域近年来热度飙升，已然成为资本竞相涌入的新兴热门赛道。

IT桔子数据显示，2025年第三季度，中国低空经济领域共发生96起融资事件，同比增长幅度显著；估算融资总金额高达100.81亿元，其中，有14家创新企业成功获得单笔超过1亿元的融资，成为推动赛道发展的核心资本力量。

从融资额度分布分析，第三季度低空经济赛道的资金流向显著集中于商业航天产业——融资榜单前两位均被该领域企业占据，其核心业务聚焦于低轨卫星网络与可重复使用运载火箭等关键方向，这些属于低空经济发展的基础设施层，技术研发壁垒极高，所需投入的资金规模也相应巨大。

以星河动力为例，该公司于今年9月宣布完成24亿元人民币的D轮融资，吸引了南京市创新投资集团、川创投和顺禧基金等具有国资背景的基金参与，使其成为2025年第三季度国内低空经济赛道融资规模最大的公司。

值得注意的是，星河动力在两年前曾经历一次火箭发射失利，事后调查发现失败根源竟源自一颗不合格的螺丝钉。

回顾事件，2023年9月21日12时59分，谷神星一号（遥十一）运载火箭于中国酒泉卫星发射中心点火升空。然而，飞行至约67.5秒时，火箭姿态失控，最终导致发射任务失败。此次发射本是该型号火箭的第十次飞行，此前已连续九次取得成功。

根据星河动力航天公司的官方调查，失利的主要原因在于一级发动机喷管扩张段出现了异常烧蚀。问题根源在于喷管扩张段组件螺钉孔的加工环节操作失误，导致碳布材料内部产生缺陷，进而引发扩张段烧蚀，最终造成火箭飞行姿态失稳。

谷神星一号发射失败图源：网络

此次事件也对搭载的吉林一号商业观测卫星造成了影响，凸显出航天发射活动极高的复杂性与风险性，任何一个微小环节的疏漏都可能影响全局成败。

而星河动力今年9月获得的大额融资，资金将主要用于加速其“智神星”系列可重复使用液体运载火箭以及“谷神星二号”中型固体运载火箭的研制进程。

另据最新动态，10月23日，星河动力已与华泰联合证券签署上市辅导协议，正式开启A股IPO征程。

需要关注的是，四川省今年在低空经济领域持续加大布局力度。一方面，星河动力的“谷神星一号”火箭制造项目落户四川省资阳市临空经济区，同时四川国资背景的川创投本轮也对其进行了投资。

另一方面，成都国资今年还参与了另一家民营商业航天独角兽企业星际荣耀的投资，成为其股东之一。

公开信息显示，星际荣耀在今年9月宣布完成了D+轮融资的首批7亿元人民币资金交割，本轮融资由成都先进资本旗下的基金领投，多家具有成都国资背景的基金共同参与。

所募资金将重点用于双曲线三号可重复使用运载火箭的研发、位于成都市双流区的火箭生产基地项目建设，以及绵阳市涪城区发动机产线的建设工作。

星际荣耀早在2020年12月24日便启动了IPO辅导，拟于科创板上市。截至目前，其IPO辅导期已超过四年半，辅导机构为天风证券和中信证券。

从产业链视角观察，专注于飞行器整机制造的企业尤其受到资本追捧。作为中国智能飞行汽车领域的标杆企业，小鹏汇天在今年第三季度完成了B轮2.5亿美元融资总额中剩余的1亿美元融资，表现十分抢眼。

小鹏汇天的旗舰产品“陆地航母”是全球首款分体式飞行汽车，于2024年1月在北美CES展首次亮相，并计划于2026年实现量产交付。

在产能建设方面，2024年10月，小鹏汇天飞行汽车智造基地在广州开发区正式动工，该基地将用于生产分体式飞行汽车“陆地航母”的飞行器部分，规划年产能高达1万台。

国内市场拓展上，小鹏汇天优先在广东、海南、湖南等低空开放试点区域布局，已在湖南常德完成“陆地航母”的首飞演示，并在海南签约超过40个飞行营地；同时推进“享飞计划”以覆盖更多城市，提前锁定C端潜在用户，并在B端与应急救援、文旅集团等探索多元化合作场景。

海外市场方面，小鹏汇天计划在2025年重点突破中东、东南亚及欧洲市场，目前在中东地区已获得600台订单，并在阿联酋完成了特许飞行证认证；公司计划在2026年量产交付后，优先向海外高净值市场供货，同时推进欧洲航空安全局（EASA）的适航认证，目标在三年内成为全球飞行汽车市场的核心参与者。

同样聚焦于电动垂直起降飞行器（eVTOL）领域的还有沃兰特航空与亿维特航空，它们也在第三季度顺利完成了数亿元级别的融资，成为低空经济赛道中颇具潜力的新锐力量。

2025年10月13日，沃兰特航空正式宣布完成数亿元人民币的B轮融资，本轮融资由华映资本领投，上汽创投等新投资方加入，老股东君联资本、鼎晖百孚、自贡创发持续追加投资。

公司首款量产级产品——复合翼eVTOL“VE25-100天行”，可搭载1名飞行员和5名乘客，设计航程为200-400公里，巡航速度达235公里/小时，采用纯电驱动，主要定位于商用客运领域，同时也可覆盖医疗急救、货运等多重应用场景。

在7月举办的2025国际低空经济博览会上，沃兰特与泰国泛太平洋公司（Pan Pacific）、中航工程签署了三方合作协议，获得了500架采购订单（总金额达17.5亿美元），这是中国高等级客运eVTOL领域迄今最大的一笔国际订单；该批飞机将用于泰国、马尔代夫的短途岛际及岛内运输与应急救援任务，中航工程将同步配套相应的低空基础设施建设。

2025年8月28日，亿维特航空完成了数亿元人民币的A轮融资，由金浦投资领投，精工科技、英搏尔电气（航空电驱领域企业）、盛景嘉成、拉尔夫创投跟投，老股东邦盛资本追加投资。

公司自主研发的ET9型eVTOL已于2024年3月完成首飞，2025年的工作重点在于推进“政策适配场景”落地，例如依托江苏省“低空经济示范省”的政策优势，积极参与省内低空开放试点项目（如南京、苏州的短途低空运输示范线），通过“场景示范”来验证产品可靠性，为后续大规模订单转化积累实战案例。

在国际合作层面，亿维特航空于10月与阿联酋上市新能源企业Robo.ai签署了战略合作协议，计划联合开发适配中东市场需求的eVTOL机型，并借助Robo.ai的本地渠道资源，探索海外商业化路径。

目前，纯电驱动的eVTOL航程大约在150-200公里，预计到2030年前有望提升至300-400公里，但仍难以完全满足特种运输、应急管理和长距离城际出行的需求，同时在快充或换电基础设施尚不完善的情况下，实现短距离、高频次的经济化运营也面临挑战。

因此，另一种技术路线——倾转旋翼构型随之受到关注。与多旋翼和复合翼构型相比，倾转旋翼能够实现更快的飞行速度和更高的运行效率。

今年9月，专注于智能电动倾转旋翼飞机制造的江苏苏州企业追梦空天，也宣布完成了Pre-A轮1亿元人民币的融资，由朝希资本领投。

据悉，2024年8月，追梦空天科技已完成吨级混合动力倾转eVTOL（DF600）的第一阶段试飞，研发进度处于国内领先地位，成为继美国JOBY公司之后全球第二家进入试飞阶段的混合动力倾转eVTOL企业。

低空经济的腾飞，离不开上游供应链环节的协同发力与基础设施的完善建设，第三季度亦有多家关键零部件与核心技术企业获得了资本的支持。

例如，研发低空应用固态锂电池的欣界能源（广东深圳）、设计高精度定位传感器的导远科技（广东广州）、主攻模拟与混合信号芯片的聚芯微电子（湖北武汉），均成功获得了单笔数亿元级别的融资。

此外，提供无人系统综合保障服务的飞鸿测试（内蒙古包头）、研发“空中机器人大脑”的微分智飞（浙江杭州），也分别获得了2.91亿元人民币和2亿元人民币的融资。

这些企业的融资进展，充分体现了资本市场对低空经济上游核心技术的重视与投入，也为整个产业链的稳健与创新发展提供了至关重要的支撑。