云豹智能冲刺国产DPU第一股：MIT教授深圳创业，估值140亿

多年前，NVIDIA创始人黄仁勋曾断言：“未来数据中心的标配将是CPU、DPU与GPU的组合。”在AI浪潮席卷的当下，GPU备受瞩目，但DPU依然是数据中心内重新调度与优化算力资源的高效方案。

与其他大芯片类似，DPU市场同样被Intel、NVIDIA、Broadcom等巨头主导，在国产替代趋势下，国产DPU逐渐在市场中获得更多关注。

2025年12月31日，国产DPU厂商深圳云豹智能股份有限公司（简称“云豹智能”）的上市辅导备案获深圳证监局受理，辅导机构为中信证券。

来源：证监会官网截图

云豹智能成立于2020年，是国产DPU赛道中诞生的首家行业独角兽，其最新一轮融资后估值达140亿元。在国内仍显稀缺的DPU领域，云豹智能正冲刺“国产DPU第一股”。

云豹智能的崛起，依托于知名创业团队与明星投资机构的加持，从零起步，在中国DPU产业中书写了一个从大芯片研发到商业化落地的经典创业案例。

MIT教授深圳创业，估值140亿

云豹智能背后是一支专业团队。

创始人萧启阳出生于中国香港，后赴美求学，24岁获得斯坦福大学电子工程博士学位。值得注意的是，读博期间因其在人工智能领域的突破性研究，萧启阳曾荣获美国国家科学基金会青年研究员奖。

来源：云豹智能官网截图

此外，萧启阳还是著作《Discrete Neural Computation: A Theoretical Foundation》（该书被视为神经网络理论研究的基石）的作者，其研究破解了当时人工智能领域三十余年未解的理论难题，受到人工智能之父Marvin Minsky的赞誉，并由Minsky为该书作序。

从斯坦福毕业后，萧启阳在麻省理工学院（MIT）担任讲座副教授，并创立自动识别研究中心，长期专注于网络与分布式计算研究领域。

萧启阳也是一位连续创业者。他曾于硅谷创办RMI公司。据悉，RMI是一家著名的多核处理器芯片研发企业，其芯片被国内外多家头部通讯网络设备商广泛应用于路由器、无线基站、控制器、核心网、安全设备及智能网卡中。

2009年，RMI与NetLogic公司合并，两年后Broadcom以37亿美元收购NetLogic，震动业界。

2016年，萧启阳离开Broadcom，彼时一家国内头部云厂商正筹备自研智能网卡，招募了萧启阳团队的7名核心成员。这让他意识到，智能网卡已成为大型云服务商的刚需。

2019年，早已实现财务自由的萧启阳决定再度创业，攻克DPU芯片。如今的DPU正是由智能网卡演变而来，而单芯片SoC当时被视为未来DPU的主流方向。得益于在RMI期间对软件定义芯片在智能网卡上的早期应用，萧启阳及其团队多年前就对智能网卡、DPU技术及客户痛点有着深刻洞察。

萧启阳曾表示：“在云业务中，CPU做不好、GPU做不了的基础设施任务，都可以交给DPU来完成。DPU堪称整个云数据中心的灵魂。”

确立创业方向后，2020年8月，萧启阳创立云豹智能——一家专注于云计算与数据中心数据处理器芯片（DPU）及解决方案的领先半导体企业。据官网介绍，云豹智能核心团队来自Broadcom、Intel、ARM、阿里巴巴等，拥有中国最具经验的DPU芯片与软件研发团队。

不过，在云豹智能成立两个月后，即2020年10月的NVIDIA秋季GTC大会上，NVIDIA推出了新型处理器并命名为DPU，同时制定了相关发展规划。2021年GTC大会上，NVIDIA正式宣布“GPU+CPU+DPU”的“三芯”战略。

面对巨头押注DPU赛道，作为初创企业的云豹智能并未退缩。很快，为满足云计算技术的新需求，云豹智能推出了中国首款高性能云原生DPU SoC芯片及解决方案。

随着DPU赛道关注度升温，众多机构与互联网大厂纷纷入局，将其视为“兵家必争之地”。但云豹智能凭借自身实力成功突围，成为国产DPU行业的首个独角兽。

国产DPU行业第一只独角兽，腾讯、红杉都投了

DPU这类大芯片离不开巨额资金支撑研发，云豹智能成长的背后，同样是一场资本的疯狂加注。

2020年，半导体国产替代呼声高涨，云豹智能成立不久便获得耀途资本、弘卓资本、五源资本、正心谷资本、中芯聚源、华业天成等机构的种子轮融资。此后，云豹智能持续获得资本注入。

今年11月底，云豹智能完成最新一轮融资，同创伟业、东方富海、基石资本、IDG资本、腾讯等参投，此时云豹智能估值已超过140亿元。

天眼查信息显示，自成立至今，云豹智能累计完成8轮融资，背后站着腾讯、红杉、深创投、淡马锡、IDG、蔚来等知名机构。

来源：天眼查

股权结构上，云豹智能目前无控股股东，天眼查信息显示，腾讯通过多次投资合计持股23.4%，为公司最大股东，创始人萧启阳直接持股7.551%。此外，红杉持股2.7058%，深创投持股3.48%，IDG资本持股1.74%。

云豹智能能够持续吸引机构加持，与其商业化进展密不可分。

2021年12月，即公司成立一年多后，云豹智能发布了基于FPGA方案的全功能云霄DPU网卡，全面支持裸金属、虚拟机和容器服务的资源一体化与性能加速。该方案提供弹性存储、弹性网络、虚拟化管理及安全加速等一站式解决方案，可显著提升云服务商的服务质量和业务灵活性，同时降低整体投入与运维成本。

与此同时，云豹智能也在开发高难度单芯片SoC方案。2023年，中国移动发布了基于其DPU芯片的自研磐石DPU产品，同年年底，其6nm先进工艺DPU芯片一次性流片成功，无需修改晶体管即可量产。在云豹智能推出DPU SoC方案时，国内云厂商大多仍采用CPU+FPGA的DPU解决方案。

按照萧启阳的规划，云豹智能前期采用FPGA方案进行客户验证，为单芯片SoC方案的量产争取过渡时间。待DPU SoC芯片量产后，便可逐步替代FPGA方案。

如今看来，云豹智能仅用四年便完成了从FPGA验证到6nm SoC量产的跨越，其2024年国内DPU市占率约15.3%，核心产品已落地中国移动、腾讯等头部客户。据悉，云豹云霄DPU芯片为国内首颗达400Gbps的DPU芯片，应用于云计算与人工智能等场景；风驰智能网卡芯片为国产领先的400Gbps智能网卡芯片，该芯片是支持GPU万卡互联的核心芯片，能大幅提升集群的有效算力利用率，成为支撑万亿参数模型训练的关键基础设施芯片。

萧启阳近期公开表示，云豹智能的目标并非单纯追求“最高性能”，而是打造“最高性价比”的国产DPU。一方面，力求产品快速商业落地，占领最大市场份额；另一方面，依托核心芯片架构，支持高性能、高吞吐量的虚拟化及不同云场景与AI应用，从而提高运营效率，降低硬件及运维成本。

如今，随着云豹智能开启上市辅导，这家迅速崛起的国产DPU独角兽，即将踏上新的征程。