南北航天重镇同步设立产业基金 商业航天资本加速注入

酒泉市航天产业投资基金管理人公开遴选申报工作已于今日正式截止。

作为酒泉市在过去一年中唯一新设的产业引导基金，酒泉航天产业投资基金备受瞩目。据官方公告，该基金总规模预设为5亿元人民币，将以直接股权投资模式，重点引导社会资本投向本地航天产业，推动产业链升级。

类似地，半个月前海南省相关机构亦发布了设立“海南航天星箭制造基金”与“海南航天港高质量发展产业基金”的计划，两基金总规模达40亿元，同时启动基金管理机构公开征集。这标志着酒泉与文昌这两大航天重镇，几乎在同一时期同步推进产业基金GP的遴选工作。

另一个关键背景是，2025年底国家航天局发布的《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》。该计划首次将商业航天提升至国家航天发展总体布局的战略高度，明确提出到2027年“基本实现商业航天高质量发展”的总体目标。

其中，关于金融资本引导的内容尤为市场所关注。文件强调：“完善商业航天投融资体制机制，推动设立国家商业航天发展基金，鼓励地方政府、金融机构及社会资本共同组建投资平台，引导资本坚持长期投资、战略投资、价值投资。”

此后不到两个月，海南与酒泉相继公布了各自的航天产业基金方案。据《科创板日报》记者与专注硬科技的FA交流，业内普遍认为酒泉和文昌因其独特的产业地位，在项目储备和资源获取上具备天然优势。

从招募要求来看，两地均对基金管理人设定了较高门槛，但侧重点有所不同。酒泉基金最突出的特点是严格的本地化投资导向：要求基金总规模的80%以上必须投向酒泉市域内的航天产业及相关项目，且只有完成市内投资比例后，方可按一定比例投资市外项目。

此外，酒泉市要求管理机构旗下管理基金认缴总规模超过30亿元，并特别强调需深刻理解酒泉航天产业现状，具备强大的产业资源整合能力和充足的项目储备。

相比之下，海南文昌的基金方案则体现了不同的规模能级与侧重点。由海南省财金集团、自贸港建设基金联合海南航天城产投（文昌国际航天城管理局全资子公司）共同发起的这两只基金，总目标规模高达40亿元。

其中，“星箭制造基金”规模30亿元，聚焦航天器制造及上下游应用；“高质量发展基金”规模10亿元，主要投向航天发射设施建设、配套产业及航天文旅等领域。

出资结构方面，政府出资合计不超过60%，对GP的募资能力、项目发掘及产业赋能能力提出高要求，并明确要求GP须服务于文昌国际航天城的招商引资工作。具体包括：每年至少组织2次拟投项目赴航天城汇报交流；每年邀请航天城考察项目不少于5次；为航天城举办路演活动，并积极配合组织文昌国际航空航天论坛等活动。

两地产业基金的密集落地，正是商业航天领域市场情绪转向的缩影。自2025年下半年起，商业航天一级市场最显著的变化是“老股转让”从昔日冷门变为投资机构竞相追逐的热门标的。以天兵科技、星际荣耀为代表的头部企业，其存量股权从前期的流动性承压，迅速转为溢价交易频现、估值屡创新高的稀缺资产，甚至吸引国资背景基金主动寻求接洽。

这一情绪转折，既体现了资本对行业龙头价值的再评估及流动性预期的修复，也与国家政策明朗化、地方资本加速布局的宏观大势同频共振。随着酒泉、文昌等地政府引导基金的相继入局，商业航天产业生态有望迎来加速成熟与深度整合。