天岳先进登陆港交所：济南前首富宗艳民再敲钟，碳化硅龙头开启国际化新篇

香港交易所近日迎来了一位备受瞩目的嘉宾——曾经的济南首富宗艳民，他旗下的碳化硅衬底龙头企业天岳先进成功实现港股上市。

2025年8月20日，天岳先进（股票代码：02631.HK）正式在港交所挂牌交易。上市首日，其股价较发行价42.8港元上涨6%，收报45.6港元/股，公司总市值攀升至约220亿港元，市场反响积极。

作为中国碳化硅衬底材料领域的领军者，天岳先进近年来在资本市场的布局持续深化。公司于2022年1月在科创板上市，摘得“碳化硅衬底第一股”称号；如今又成功登陆港股，构建“A+H”双融资平台。正如公司此前公告所言，此次H股上市旨在加速国际化战略落地，拓展海外业务布局，提升境外融资能力与综合竞争力，其全球化野心不言而喻。

这家技术驱动型企业的创始人宗艳民来历不凡。这位来自山东济南的企业家，在2022年因天岳先进科创板上市首次登上胡润百富榜，以130亿元人民币财富位列第473位，成为济南地区首富。尽管随后几年因公司市值波动，其财富有所调整，但他作为济南顶尖富豪的地位依然稳固。

天岳先进在港交所的成功上市，标志着“A+H”军团再添实力成员。在美的集团、顺丰控股、海天味业、宁德时代、蓝思科技等行业巨头之后，立讯精密、东鹏特饮、欣旺达、牧原股份等一批龙头企业也正积极筹划赴港上市，形成一波汹涌的跨境上市潮。

本就人气旺盛的港交所，在2025年正持续吸引着更多优质企业加入，活力倍增。

济南前首富的二次敲钟征程

天岳先进的创业故事，与一位60后山东企业家宗艳民的执着梦想紧密相连。

宗艳民1964年出生于济南，19岁考入山东轻工业学院（现齐鲁工业大学）硅酸盐工程专业。大学毕业后，他被分配到国有企业济南灯泡厂担任技术员。然而，这个看似稳定的职业起点，却因工厂倒闭而戛然而止。

“我手持失业证开始了创业之路。”多年后，宗艳民在母校开学典礼致辞中如此回顾人生的关键转折。

2002年，宗艳民创立济南天业工程机械有限公司，专业代理沃尔沃挖掘机销售。得益于中国基建热潮，公司年销售额迅速突破30亿元。尽管商业成功，这位工科出身的企业家内心始终怀抱着一个材料梦。在积累充足资金后，他并未安于现状，而是决心投身前沿材料研发，立志改变中国材料技术落后的局面。

彼时，中国半导体产业严重依赖进口，不仅受制于人，还危及国防安全。因此，宗艳民果断决定聚焦半导体材料领域，每年从企业利润中划拨专项资金用于材料技术研究。

2010年，天岳先进的前身——山东天岳先进材料科技有限公司正式成立，标志着宗艳民全身心投入碳化硅半导体材料产业化的漫长征程。

几乎同一时期，中国功能晶体研究先驱蒋民华院士去世，其团队攻坚十余年的碳化硅材料技术却因产业化风险高而迟迟未能落地。从实验室走向大规模生产，需要跨越巨大鸿沟，鲜有企业愿意承担此类风险。

但在宗艳民眼中，碳化硅半导体材料是“划时代的材料”，它将引领数字化与低碳时代，重塑全球半导体产业格局。实现材料自主可控，对保障国家安全、发展数字经济、推动高端制造及产业升级具有重大战略意义，堪称“国之重器”。

2011年，获悉相关技术信息后，宗艳民毅然决定引进专利，与山东大学签约投入巨资，启动碳化硅半导体材料的产业化进程。正如他后来所强调：“怀着‘做强材料、报效祖国’的信念，我下定决心将这项技术产业化。”

付出终获回报。在宗艳民的带领下，技术团队经过多年自主创新和数千次工程化实验，成功攻克关键难题，掌握了碳化硅单晶生长与衬底加工核心技术，跻身全球行业前列。

2022年，58岁的宗艳民带领天岳先进在上交所敲响上市宝锤；同年，他以130亿元财富首次登上胡润百富榜，成为济南新晋首富。虽然后来身价因市值波动有所缩水，但他仍是富豪榜上的常客。

时隔三年，61岁的宗艳民再次站上港交所舞台，为天岳先进敲响上市宝钟，开启新征程。

年营收17亿的碳化硅行业巨头

支撑起百亿市值的天岳先进，究竟有何实力？

尽管公众对这家公司可能较为陌生，但在半导体领域，它是不折不扣的龙头企业。甚至在2022年成为“碳化硅衬底第一股”之前，天岳先进就已获得众多风险投资与私募股权机构的青睐。

2019年，在公司成立十周年前夕，天岳先进在第四次增资中首次引入外部投资方——华为旗下的哈勃投资。

值得一提的是，哈勃投资是华为于2019年为应对技术管制和探索新技术而设立的战略投资平台，专注于半导体等前沿领域，不以财务回报为主要目标。过去数年，肩负构建华为半导体产业链使命的哈勃投资广泛布局半导体全链条，被业界称为“最强半导体VC”。其在成立当年即投资天岳先进，足以彰显该项目的技术含金量与战略价值。

引入哈勃投资后，天岳先进在2019年12月又通过增资引入众海泰昌、辽宁海通新能源和辽宁中德等投资机构。2020年，公司连续完成三轮融资，吸引了海通开元、惠友投资、和生中德、长江资本、金浦投资、深创投、中微公司、国投招商、中车时代、高新投资、国策投资、南车创投、大湾区共同家园发展基金、国新科创基金、国和投资、潇湘资本等众多财务投资机构、产业资本及地方基金。

短短半年内，天岳先进的估值从2020年5月的26亿元飙升至2020年10月的100亿元，在公司十周年之际晋升为独角兽企业。2021年，筹备IPO的天岳先进再完成两轮融资；2022年IPO前的战略投资者名单中，更出现了宁德时代、上汽集团、广汽集团、小鹏汽车等产业巨头的身影，彰显其产业链协同价值。

在资本追捧下，上市后天岳先进的业绩表现可圈可点。

根据2024年年报，公司实现营业收入17.68亿元，同比增长41.37%，连续三年保持增长，在全球导电型碳化硅衬底材料市场占有率位居前三。产品方面，其8英寸导电型衬底在质量与批量供应能力上领先，是全球少数能批量出货8英寸衬底的厂商之一。2024年11月，公司推出业内首款12英寸碳化硅衬底，可显著扩大芯片制造面积，提升芯片产量，技术领先性突出。

产能方面，2024年天岳先进全面拉升核心产品产能，济南工厂稳步推进，上海工厂已于年中提前达到年产30万片导电型衬底的规划目标，公司正持续推进二阶段产能提升计划，为未来增长奠定基础。

当前，碳化硅材料已在全球新能源市场大规模应用。随着AI发展推动算力需求激增，数据中心能耗快速上升，碳化硅在数据中心、电力基础设施及终端应用领域潜力巨大，为天岳先进带来广阔商机。

年报披露，预计到2030年，全球AI数据中心容量将增长至299GW，较2023年净增244GW，数据中心耗电量占全球电力消费比例将从1.4%升至10.0%。相应地，采用碳化硅功率器件的电源单元在AI数据中心领域的市场规模预计将超过800亿元。

与此同时，碳化硅半导体材料在新能源汽车、风光储等领域的渗透率持续提升，下游市场不断扩大，对高品质、车规级产品的需求日益旺盛。随着新建产能利用率提升和规模扩张，天岳先进的盈利能力有望进一步增强。

港交所迎来IPO爆发潮

从天岳先进放眼更广阔的资本市场，一股“A+H”上市浪潮正汹涌而至。

2025年3月10日，赤峰黄金登陆港交所，成为年内首家“A+H”公司。同月，宁德时代获中国证监会境外上市备案，于5月成功在港上市，刷新近四年港股最大IPO纪录。

5月，创新药龙头恒瑞医药正式在港交所挂牌，成为近五年港股医药板块最大IPO。进入6月，海天味业也跻身“A+H”行列，不仅是2025年迄今消费行业规模最大的港股IPO，也是同期整个市场仅次于宁德时代的第二大港股IPO项目。

这些A股龙头的选择并非个例。

2025年以来，港股市场热度持续攀升，多家A股龙头企业加速布局，谋求赴港上市。据不完全统计，年内已有近50家A股上市企业递表港股，包括立讯精密、长春高新、紫光股份等知名公司。6月之后，海天味业、三花智控、安井食品、蓝思科技、峰岹科技等企业也相继登陆港交所。

赴境外上市是企业国际化、规范化发展的重要途径，有助于利用国际资本、优化公司治理、更好融入全球经济体系。港股市场作为国际金融中心，具备制度灵活、资金自由等独特优势，能有效满足这些企业的融资与发展需求。

在此背景下，济南前首富宗艳民也投身于这场浩浩荡荡的赴港二次上市浪潮中，借助港股平台加速企业全球化。

港交所的IPO热潮远未止步。

根据毕马威最新发布的《中国内地和香港IPO市场：2025年中期回顾》，2025年上半年全球IPO市场共筹集609亿美元，上市宗数达544宗。其中，香港以1071亿港元（约139亿美元）的集资额位居全球第一，较2024年全年增长22%，上市宗数达42宗，涵盖主板、GEM转板及De-SPAC项目。美国两大交易所紧随其后，但集资总额同比下降8%；上海证券交易所和印度国家证券交易所分列第四、第五位。

港股2025年上半年IPO集资额为近十年来同期第二高，仅次于2021年历史峰值。目前，香港主板上市申请宗数已超过200宗，覆盖制造业、生物科技、人工智能等多个领域。市场预计，全年港股IPO数量有望达到90至100家，集资总额或突破2000亿港元。

随着地缘政治格局演变，香港作为连接中国与全球市场的桥梁，正成为国际资本配置中国资产的核心平台，2025年有望重夺全球IPO集资额榜首位置。

这一趋势离不开中国政府的强力政策支持。

在2025年5月7日国新办举行的“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”发布会上，中国证监会主席吴清表示，未来将不断深化市场开放，大力支持上海国际金融中心建设和巩固提升香港国际金融中心地位，“稳步推进人民币股票交易柜台纳入港股通，支持在港推出跨境投资和风险管理产品”，一系列举措将强化香港市场吸引力。

展望未来，港交所CEO陈翊庭指出，中国已成为全球第二大资本市场，这是内地交易所与港交所多年共同努力的成果。下一步，需要构建多层次资本市场体系，各交易所实现优势互补、错位发展，共同提升中国资本市场的国际竞争力。

可以预见，未来将有越来越多企业选择在港交所敲响上市铜锣，书写新的资本故事。