OpenAI资本风暴席卷硅谷：千亿订单引爆科技巨头增长狂潮

OpenAI的资本投入如同狂暴海啸，正在彻底重构硅谷的产业生态，凭借一系列令人瞠目的巨额合同，将甲骨文、博通以及谷歌等科技领军企业推向了前所未有的增长巅峰。

昨夜，甲骨文（Oracle）股价在盘后交易中暴涨超过27%，创下自互联网泡沫时期以来最亮眼的单日涨幅。

尽管其季度营收略低于市场预期，但一份与OpenAI签订的超级云基础设施协议，使得公司的“剩余履约义务”（RPO）飙升至4550亿美元，瞬间点燃了市场对于AI驱动增长前景的无限遐想。

与此同时，博通近期也披露，一位“神秘客户”签署了价值高达100亿美元的定制AI芯片采购大单，这直接推动公司对未来AI相关收入前景做出了“显著”上调的预测。

据《金融时报》等权威媒体证实，这位神秘买家正是OpenAI。此外，谷歌云也已与OpenAI达成算力合作协议，从而打破了此前微软作为独家云供应商的格局。

从云计算资源到专用芯片，OpenAI正以“史上资本最密集的初创企业”的姿态，将整个科技产业链拖入一场高速迭代、激烈竞争的“军备竞赛”之中。

甲骨文揽获“史诗级”合同

昨夜甲骨文的业绩发布会揭示了一份“史诗级”订单的存在。

财报数据显示，公司截至第一财季末的“剩余履约义务”（即已签约但尚未确认收入的合同金额）同比激增359%，达到惊人的4550亿美元。这一数字远超市场预估，其核心驱动力正是与OpenAI达成的一项史无前例的合作协议。

据媒体报道，该协议涉及为OpenAI提供高达4.5吉瓦的数据中心容量支持，其价值折算约每年300亿美元。

此项合作很可能与甲骨文、OpenAI及软银三方共同参与的“Stargate”AI基础设施计划有关。为满足OpenAI庞大的计算需求，甲骨文已规划在美国多个地点新建大型数据中心。

在强劲需求的支撑下，甲骨文首席执行官Safra Catz将本财年的资本支出预期上调至350亿美元，并预计其云基础设施（OCI）业务本财年将实现77%的增长，大幅超越此前指引。

她透露，公司在第一季度就已与三家客户签署了四份价值均达数十亿美元的合同，并预计未来几个月内RPO总额可能突破5000亿美元大关。市场的狂热反馈表明，投资者已将甲骨文视为继微软之后，从AI浪潮中直接收割红利的又一核心云计算玩家。

博通的“神秘大单”与芯片自主野心

在半导体领域，OpenAI同样搅动了风云。

博通在近期的财报电话会议上披露，公司已赢得第四个定制AI芯片的重要客户，并收获了一份价值100亿美元的芯片生产订单。

博通首席执行官Hock Tan表示，这位新客户带来了“即时且规模可观的需求”，预计从明年起将开始为其“非常强劲地”出货。经媒体证实，这位未具名的“神秘客户”正是OpenAI。

此举标志着OpenAI正效仿谷歌、亚马逊等科技巨擘，通过携手博通共同设计并量产自研AI芯片（据悉被称为“XPU”），以期突破算力瓶颈，并减少对市场霸主英伟达的依赖。这款定制芯片有望助力博通在AI基础设施市场中抢占更大份额。

对OpenAI而言，自研芯片是满足其近乎无限算力需求的根本战略。其首席执行官Sam Altman曾公开表示，考虑到训练GPT-5等更强大模型的需要，公司将算力问题置于最优先地位。

通过与博通的深度合作，OpenAI旨在从硬件底层构建起更可控、更高效的算力基石。

谷歌强势入局，AI算力争夺战升温

在这场白热化的算力资源争夺战中，谷歌也毅然加入了战局。

谷歌云首席执行官Thomas Kurian近日在一次会议上透露，该部门现有客户合同中，尚未履行的承诺金额已高达1060亿美元，并预计其中至少有580亿美元将在未来两年内转化为实际营收。

此外，据媒体消息，OpenAI已与谷歌云达成合作，后者将为其AI模型的训练提供至关重要的算力支持。这一合作正式打破了微软作为OpenAI独家云服务供应商的局面。

摩根士丹利分析师认为，此举不仅可能成为谷歌云业务加速增长的催化剂，更深层次地折射出谷歌对其核心搜索业务长期竞争力的内在信心——它并不惧怕武装一个潜在的未来竞争对手。

作为参照，OpenAI在今年早些时候已与云服务商CoreWeave签署了价值同样达到百亿美元量级的算力协议。不断拓宽供应商网络，凸显了OpenAI获取海量计算资源的极端紧迫性。

史上最“烧钱”的初创企业？OpenAI的万亿雄心

支撑这一系列天价订单的，是OpenAI令人震惊的资本消耗蓝图。

据The Information报道，根据公司向股东披露的最新财务预测，从今年到2029年，OpenAI的累计现金消耗预计将攀升至1150亿美元，这一数字较半年前的预期猛增了约800亿美元。

巨额资金将主要投向四大领域：投入近1000亿美元用于自建服务器等基础设施；支付远超此前预估的AI模型训练成本；覆盖运行AI模型所产生的推理成本；以及提供高额股权激励，以在激烈的人才争夺战中留住顶尖专家。

尽管“烧钱”速度骇人，资本市场却热情高涨。包括软银在内的投资机构仍在积极购入其股权，将OpenAI的最新估值推高至5000亿美元，这几乎是六个月前估值水平的两倍。

与此同时，在ChatGPT迅猛增长的驱动下，OpenAI也已将2030年的收入预测上调至2000亿美元，展现出对其商业化前景的极度乐观信心。

AI军备竞赛催生金融创新“玩法”

OpenAI的疯狂投资，是整个科技行业AI“军备竞赛”的一个缩影。这场竞赛成本之高，使得即便是坐拥巨额现金的科技巨头，也开始探索新的金融解决方案。

为了在不损伤资产负债表健康度的前提下，为动辄千亿的AI基础设施建设融资，科技公司正与华尔街联手，采用合资企业、备用担保协议、银团贷款等复杂金融工具，试图将部分成本与风险“外部化”。

例如，Meta通过与投资公司成立合资企业，将其数据中心项目移出表外；而甲骨文则选择成为由银行银团提供融资的超大规模数据中心的租户。

然而，资本的狂热追逐也孕育着新的风险。

瑞银分析师警告，大量私募信贷涌入可能加剧市场过热的风险。同时，租赁合同高度集中于少数几家科技巨头，也引发了信用风险过度集中的担忧。

评级机构穆迪和标普已向甲骨文发出警示，指出其在激进投入AI建设阶段时杠杆率过高，若不加以改善，其信用评级可能面临下调风险。这场由AI驱动的资本盛宴，既在考验硅谷的科技创新极限，也在严峻挑战其财务经营的纪律性。

本文不构成个人投资建议，不代表平台观点，市场有风险，投资需谨慎，请独立判断和决策。