OpenAI崛起：重塑产业链与资本版图

OpenAI的第三届年度开发者大会DevDay 2025在旧金山如期举行，会上公布了一系列令人瞩目的数字：ChatGPT周活跃用户已达8亿，平台开发者数量突破400万，API流量更是达到每分钟60亿Tokens。这些耀眼数字的背后，是OpenAI对行业的强大带动效应，相关公司股价在大会后纷纷上涨。

在2025年10月6日当天，AMD股价开盘后直接跳涨超过30%，最高触及215美元每股，最终收涨23.71%。

Figma与ChatGPT的集成消息使得其股价盘中最高涨幅超过16%，最终收涨7.4%。首批采用ChatGPT App的在线学习平台Coursera，股价盘中一度上涨约8.4%。此外，营销服务商HubSpot上涨11%，云服务商Salesforce攀升4.2%。在线旅游平台Expedia和TripAdvisor涨幅均超7%。玩具制造商美泰的股价也跃升近6%，其和OpenAI就视频模型Sora 2达成了合作。

这些股价上涨不仅是一次集中展现，更是OpenAI早已惊艳世人的影响力的一次体现。从2023年的第一届开发者大会开始，到如今围绕OpenAI形成的“Open链”和“OpenAI概念股”，无不显示出其强大的市场号召力。

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无论是“Open链”还是“OpenAI概念股”，这种提法很容易让人联想到苹果及其“果链”。苹果供应链被称为“果链”，相关公司的股票被称为“苹果概念股”。同样，OpenAI如今也形成了类似的“链”和“概念股”，并且已经初见规模，形成明确的分层结构。

直接合作伙伴包括AMD、甲骨文等技术供应商。生态集成企业涵盖Figma、HubSpot、Salesforce等应用层公司。间接受益股则包括算力基础设施和云计算服务商。而这个链条还在动态成长、拓展，已有的伙伴加码、新的伙伴不断加入。

英伟达作为“Open链”上最耀眼的存在，还在大举投资OpenAI。9月22日，英伟达宣布将向OpenAI投资最多1000亿美元，并为其数据中心供应数百万块GPU芯片。软件应用层则更是随着OpenAI的业务扩张而持续有新鲜血液加入。

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OpenAI到底有什么魔力，像一块磁铁吸引着资本青睐？

在充满不确定性的AI投资浪潮中，OpenAI的合作订单代表着可量化、可预期的收入。仅今年，OpenAI就有英伟达的1000亿美元投资承诺。在10月2日被传出已经完成的65亿美元二级股票销售中，OpenAI的最新估值已经达到了惊人的5000亿美元。

承托这一切的是OpenAI描绘的愿景。远有AGI通用人工智能的“伟大使命”，近有正在向Agent进化的ChatGPT、在消费级市场也点了一把火的Sora 2。奥特曼（即OpenAI的CEO）在采访中直言不讳地说明了OpenAI的战略：“我们的最终目标是构建AGI并使其对人类有益。”

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随着OpenAI的崛起，它已然形成一股强大的向心力，对其上下游产业链（即所谓的“OpenAI链”）产生了巨大的控制力。而其权力核心，并非来自传统意义上的海量用户，而是源于其无可替代的基础模型技术，以及由此产生的对“算力”这一极度稀缺资源的巨大、集中的需求。

在算力极度稀缺的时代，谁掌握了最大的需求，谁就能用“订单换股权”的方式，以极低成本控制整个产业链。

然而，这个“需求方控制供应链”的模式有一个关键前提：需求本身必须是极其庞大、确定且可持续的。但事实真就如此吗？未必。因为OpenAI模式真正的内核，不仅仅是当前的需求，还有未来的愿景以及背后雄厚的资本力量。

对于“Open链”上的伙伴们、被“Open概念股”覆盖的公司以及二级市场的投资者们来说，只能许愿AI并非泡沫，皆大欢喜。