林清轩成功登陆港交所：以油养肤领跑者上市首日大涨

专注“以油养肤”领域超过二十年的国货美妆品牌林清轩，近日正式在港交所敲钟上市，开启资本市场新征程。

2025年12月30日，上海林清轩化妆品集团股份有限公司（股票简称：林清轩）成功登陆香港交易所。上市首日开盘价报85港元/股，较发行价上涨9.3%，总市值达到119亿港元。截至发稿时，股价进一步攀升至88港元/股，涨幅扩大至13.15%，总市值随之增长至122.9亿港元。

图片来源：百度股市通截图

从发行数据来看，林清轩本次全球发售共计1396.65万股H股，其中香港公开发售占比10%，国际发售占比90%。最终发行价定为每股77.77港元，全球发售所得款项净额约为9.97亿港元。

基石投资者阵容强大，包括富达基金（香港）、正心谷资本、大家人寿在内的7家知名机构参与认购，合计认购620万股，占全球发售股份总数的44.43%。

时间回到2003年，创始人孙来春以个人笔名“林清轩”创立品牌，凭借对护肤市场的深刻理解，率先提出并倡导“以油养肤”的护肤理念。

2014年，林清轩推出核心大单品——山茶花精华油，该产品萃取自高山红山茶花，具有促进肌肤回弹、强化屏障以及显著淡化细纹等多重功效。

截至2025年6月底，林清轩山茶花精华油累计销量已超过4500万瓶。根据灼识咨询数据，以2024年零售额计，林清轩在中国高端国货护肤品牌中位列第一，同时也是跻身中国前15大高端护肤品牌（含国际品牌）的唯一国货代表。

今年5月，林清轩首次向港交所提交上市申请；12月更新招股书，并于12月14日顺利通过港交所聆讯。

财务数据显示，2022年至2024年，林清轩总收入从6.91亿元增长至12.1亿元，复合年增长率达32.3%；毛利由5.39亿元增至9.98亿元；净利润方面，2022年亏损593万元，2023年扭亏为盈实现8452万元，2024年进一步增长至1.87亿元。2025年上半年，公司实现总收入10.52亿元，同比大幅增长约98.5%。

从收入构成看，核心产品精华油对营收的贡献持续加大。2022年至2024年及2025年上半年，精华油收入占比分别为31.5%、35.3%、37%和45.5%，占比稳步攀升，凸显其强大的市场竞争力。

IPO前股权结构显示，创始人孙来春直接持有38.21%股份，为公司控股股东；员工持股平台上海房角石持股28.56%。其他股东包括雅戈尔时尚（持股4.49%）、吴晓波旗下的头头是道基金（持股3.59%）、凯辉基金（持股2.75%），以及分众传媒创始人江南春控制的远隆发展（持股0.9%）等。

对林清轩来说，上市只是一个崭新的开始。此次募集所得近10亿港元资金，将主要用于加强研发创新、拓展销售渠道以及推动品牌升级，为未来发展注入新动力。