电池产业链承压：原材料涨价引发停产博弈，2026年开局艰难

就在全球芯片短缺的阴霾尚未完全散去之际，动力电池产业再度掀起波澜。

2026年伊始，多家锂电池行业头部企业相继宣布停产。此前，正极材料供应商湖南裕能、万润新能和德方纳米已发布公告，自1月1日起进行为期一个月的设备检修。

对于普通消费者而言，这些公司或许名不见经传，但在行业内，它们却是磷酸铁锂正极材料的领军者，合计占据近50%的市场份额。

这一切的源头要追溯到2025年下半年。

从那时起，电池核心原料碳酸锂价格持续攀升。到12月底，其价格较年中翻了一番，创下2024年6月以来的新高。这导致产业链中游的正极材料、电解液等生产企业成本急剧上升。

按照常理，原材料带来的成本压力应向下游传导。然而，当这些中游企业与宁德时代、比亚迪等电池巨头展开价格谈判时，进展却异常艰难。

于是，便出现了开篇的那一幕。

业内普遍认为，这波以检修为名的停产潮，实质上是中游企业试图通过减产来倒逼下游电池厂商提价。

至于这种涨价压力是否会传导至整车企业，关键要看宁德时代们能否顶住。

NO.1 [ “有意为之”的涨价潮 ]

如果对锂电池产业链进行拆解，主要环节包括锂矿开采、碳酸锂提炼、正极材料制造以及电池封装四大核心。而这轮动荡的起点，与锂矿供应紧密相关。

从国内市场看，2025年下半年起，享有“亚洲锂都”之称的江西宜春开始加强对涉锂矿山的监管。8月，宁德时代旗下枧下窝矿区因采矿许可证到期而暂停开采，短短4天内碳酸锂期货价格飙升18.5%。12月中旬，监管再度加码——宜春市自然资源局公告拟一次性注销27宗采矿许可证。这些举措无疑加剧了市场预期的波动。

与此同时，需求端表现强劲：无论是动力电池还是储能电池，过去一年均创下历史新高。

动力电池领域，2025年1-11月国内装机量已达671.4GWh，同比增长42.0%；

储能领域更为火爆。据高工产研统计，去年中国储能锂电池总出货量预计突破580GWh，同比增幅超75%；海外市场从欧洲到美国也保持高速增长。

上游供给收紧，下游需求激增，在经历前两年价格连续下滑后，以碳酸锂为代表的电池原材料价格迎来V型反转。

近两三个月碳酸锂价格走势图

然而，这对本已承受巨大业绩压力的中游厂商而言，无疑是雪上加霜。

数据显示，过去一年由于电池需求持续攀升，这些厂商基本满负荷运转。但产量增长并未带来丰厚利润。

以湖南裕能、万润新能和德方纳米为例，近两三年它们的利润普遍呈下滑趋势，净利润率不仅低于宁德时代等电池企业，甚至多数处于亏损状态。

此前有媒体报道，2025年11月，这些企业曾应中国化学与物理电源行业协会之邀在北京开会，商讨如何打破电池企业的定价“霸权”。

但从结果看，会后与下游企业的谈判依然不顺，于是便有了开头提到的停产事件。

NO.2 [ 电池价格会涨吗？ ]

从电池产业链中游到整车企业，“天下苦宁王久矣”似乎已成共识。但事实上，宁德时代自身也面临挑战。

“谁在给谁打工？”去年11月世界动力电池大会上，宁德时代董事长曾毓群曾发出如此感慨。原因在于受中上游供应链影响，如今宁德时代每块电池的原材料成本较半年前上涨近两成。

面对中上游施压，宁德时代显然不愿妥协。为转移成本压力，在之前的业绩电话会上，宁德时代表示正通过推出麒麟二代快充电池、扩大储能电芯产能等方式“打开利润空间”。

当然，这并非全部。

为降低成本并彻底摆脱碳酸锂原材料的制约，12月28日，宁德时代再次公布了钠电池领域的最新进展——

从2026年起，将在换电、乘用车、商用车和储能等领域大规模应用钠电池。其中，在工信部最新新车公告中，钠电池已首发搭载于江淮的三款商用换电车型；乘用车方面，钠电池也将应用于宁德时代的巧克力换电业务。

此举一出，宁德时代在与中上游的定价权博弈中又增添新优势。但对于其他中小电池厂而言，形势则更为复杂。

早在12月初，孚能科技就公开表示，迫于成本压力，已与客户沟通涨价事宜。而一些议价能力更弱的中小电池厂，则不得不停产以减少亏损。

据多数研究者预测，这波碳酸锂原材料涨价潮可能延续至2026年上半年。

时间虽不算长，但乘联会秘书长崔东树预测，今年一季度国内新能源锂电池需求将环比2025年四季度出现断崖式下滑。

这首先因为一季度是传统汽车销售淡季，加上今年新能源汽车购置税优惠减半。即便“以旧换新”政策延续，但补贴方式从“定额”改为“按车价比例”，拉高了补贴门槛，且对低价车型支持力度减弱，整体来看一季度新能源车销量同比改善空间有限。此外，过去几年储能行业高速增长后，2026年大概率也将放缓。

一边是终端需求放缓，一边是中上游持续涨价。对于夹在中间、既要留住客户又要保证利润的二线电池企业来说，2026年注定又是艰难的一年。