小鹏P7全新上市：订单火爆背后的盈利与高端化难题

8月27日，小鹏汽车全新P7车型正式登陆市场，共计推出四款配置版本，起步价格定为21.98万元。令人惊叹的是，开启销售仅仅7分钟后，订单数量便突破了1万辆。

在发布会后的媒体访谈中，小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏并未过多聚焦于订单数据，这与之前MONA M03和P7+上市时的态度形成鲜明对比。

对于销量持续攀升的小鹏汽车而言，一款新车的首发销售业绩已不再具有那么强烈的刺激效应。今年上半年，小鹏汽车累计交付了19.72万辆新车，这一数字已经超过去年全年的交付总量。7月份，小鹏汽车交付了36717辆车，距离单月4万辆的交付目标仅一步之遥。

然而，小鹏汽车当前面临的核心问题已不再是销量。最为紧迫的任务是在今年第四季度实现盈利，何小鹏在8月的第二季度业绩会上已经明确了这一目标。其次，小鹏汽车目前的销量增长主要依靠MONA系列、G7以及P7系列（包括P7+和新上市的P7）推动，而旗舰车型如G9和X9在高端市场上表现相对平淡；从更长远的视角看，如果小鹏汽车在30万元以下市场集中过多新产品，可能导致公司不得不持续推出新车型并通过降价来换取销量。

与去年8月27日何小鹏兴奋展示MONA M03首销成绩的情景相比，现在的他显得更为沉着冷静。因为对于小鹏汽车来说，“生存”依然是首要问题，而“发展得好”则是下一个需要解决的课题。

全新P7：弥补旧款缺陷，巩固市场地位

作为P7和P7i的升级版本，全新小鹏P7展现了小鹏汽车在造型设计、底盘调校和车内空间方面的显著提升。

初代小鹏P7于2020年上市，当时小鹏汽车将特斯拉作为主要竞争对手，因此P7也被视作特斯拉Model 3的直接竞品。

市场销量验证了P7的成功，小鹏汽车在2021年一跃成为造车新势力的销量冠军。在9.8万辆的总销量中，小鹏P7贡献了62%的份额。到2022年3月，小鹏P7的月销量突破9000辆，创下历史新高。

作为一款轿跑车型，小鹏P7的车内空间曾备受诟病，尤其是后排乘坐体验备受用户批评。此后，小鹏汽车对P7的改款升级进程缓慢，月销量甚至一度下滑至百余辆。同时，小鹏G9和G6也未能在预期内取得市场成功，导致小鹏汽车销量长期处于低迷状态。

何小鹏在发布会上用较大篇幅介绍了全新小鹏P7在车内空间方面的改进。例如，P7的第二排靠背座椅角度调整至30度，后备箱容积扩大至575升，副驾驶可选装零重力座椅，再加上全车33处储物空间，整体舒适性得到大幅提升。

性能与操控同样是全新小鹏P7的核心亮点。何小鹏毫不掩饰地赞誉道：“P7是我最近最喜欢驾驶的试驾车，喜欢到甚至不愿意使用辅助驾驶功能，因为那样会减少我体验全新P7操控乐趣的时间。”

P7的底盘架构融入了AI智能技术，全系标配双腔空气弹簧和DCC智能阻尼系统，前窄后宽的鸳鸯胎提供了卓越的抓地力，自研的800V XPower电驱系统以及四驱性能版的电机最大功率可达437kW，实现了舒适性、操控性和性能的平衡。

在雷军的建议下，何小鹏决定对P7进行24小时耐力测试，最终成绩达到3961公里，超越了小米YU7的3944公里。何小鹏几乎全程参与了这场测试，包括前期会议、准备工作以及测试期间的动态跟踪。

与雷军类似，何小鹏也将全新小鹏P7推向赛道。正如雷军宣称的“最速四门量产车”那样，何小鹏为小鹏P7在浙江赛道的表现赋予了“50万元以内浙赛最速轿跑”的称号。

此外，全新小鹏P7还配备了5C超充AI电池、Brembo四活塞卡钳、算力达2250 TOPS的三颗自研图灵芯片、87英寸AR-HUD、三轴灵动屏和20英寸轮毂等高端配置。起售价21.98万元，虽与初代P7的22.99万元相差无几，但配置更为丰富、设计更加出众，加上解决了前代车型的痛点，上市7分钟订单破万显得顺理成章。

何小鹏在全新P7上市后的采访中表示，今年是小鹏汽车的改款之年。在P7之前，小鹏G6和G9的改款车型已经上市，加上改款P7和即将推出的增程版X9，小鹏汽车将在年内完成主要在售车型的更新，而全新P7将是其中的销量支柱。

何小鹏未明确给出全新P7的具体销量预期，但目标是在纯电轿车销量榜中跻身前三。这一目标并不难实现。根据第三方数据，在同级别纯电轿车中，小米SU7和特斯拉Model 3的销量遥遥领先，小鹏P7+的销量约为后者的一半，位列第三，今年平均月销量超过7000辆。这意味着同级别的新P7可能会对P7+的销量产生一定影响。

全新P7难以破解高端市场乏力与均价下滑困局

今年前7个月，小鹏汽车累计交付了23.39万辆新车，月均交付量为33415辆。7月份，小鹏汽车交付了36717辆，环比增幅仅为6%。

小鹏汽车已经连续9个月实现月交付量超过3万辆，但这也意味着新车型对销量刺激的边际效应正在减弱——包括全新P7在内，小鹏汽车目前在售车型共7款，其中5款为今年上市，仅MONA M03和P7+是去年推出的车型。

去年11月，小鹏P7+上市时，小鹏汽车也在当月实现了3万辆的交付量。在全新P7上市前，包括新上市的G7在内的4款新车型，均未能帮助小鹏汽车突破月交付4万辆的大关。

而这一数字正是小鹏汽车在今年第四季度实现盈利的基础。何小鹏在第二季度业绩电话会上表示：“随着全新小鹏P7的交付，我们的目标是从今年9月开始，月交付量稳步超过4万辆。”

另一方面，尽管小鹏汽车销量攀升且第二季度毛利率创下新高，但单车平均售价却大幅下跌，这可能对其高端化战略产生不利影响。

第二季度财报显示，小鹏汽车今年上半年交付了197189辆车，同比增长279%，但汽车销售收入仅为312.5亿元，同比增长152.8%。

今年上半年，小鹏汽车每辆新车的平均收入为15.85万元。去年同期，这一数字为23.76万元，同比下滑33.3%。不过，小鹏汽车的毛利率（即汽车销售毛利润占销售收入的比例）较去年同期上升了6.6个百分点。

单车平均售价大幅下降的主要原因是小鹏汽车的销量主要由低价车型驱动，尤其是小鹏MONA M03。小鹏汽车数据显示，截至今年7月，MONA M03已交付15万辆，自上市以来连续11个月交付破万。今年1月，M03甚至贡献了小鹏汽车超过一半的月销量。若计入补贴，该车型最低售价不到10万元。

此外，今年上市的改款车型如2025款小鹏G6和G9，起售价均低于前代车型。小鹏汽车解释称这是配置优化和SKU简化的结果，但最终导向是价格降低和毛利率提升。小鹏P7的起售价为21.98万元，与P7+处于同一市场区间，仍难以拉动单车平均售价上涨。

另一方面，作为小鹏汽车唯一一款平均售价超过30万元的车型，小鹏X9的市场表现不及去年。今年前7个月，小鹏X9仅交付了不到1万辆，不到去年全年销量的四分之一。

何小鹏在P7上市后的采访中表示：“2026年至2027年将是小鹏汽车的产品大年。新产品将覆盖10万元以上至200万元以下的不同价位区间，其中包括全尺寸SUV。”然而，习惯于依赖低价产品驱动销量的小鹏汽车，如何赢得高端市场用户的青睐，这正是小鹏汽车在“活得好”道路上需要破解的难题之一。