云迹科技港交所上市：酒店送餐机器人龙头IPO，市值近100亿港元

酒店中常见的送餐机器人如今成功登陆资本市场，完成IPO里程碑。

据投资界消息，10月16日，云迹科技在港交所正式挂牌上市，募集资金约5.9亿港元，开盘股价飙升49.37%，达到142.8港元每股，公司市值逼近100亿港元。

背后掌舵者是一位理工科背景的女性创业者——支涛。她早年毕业于西安交通大学，于2014年创立云迹科技，迄今公司机器人已进驻超过30000家酒店担任服务生，投资者阵容包括腾讯、阿里巴巴以及众多知名风险投资机构。

放眼行业，今年机器人赛道异常火爆，港交所门前排起长长的IPO队伍。

一位理工女生造机器人

IPO敲钟了

若在万豪、洲际、亚朵等酒店的电梯间邂逅机器人，率先开口的往往是它。机器人以稚嫩童声搭讪，穿梭于酒店递送用品或外卖。创造这些机器人的正是女性创始人支涛。

云迹科技创始人、董事长兼总裁支涛

支涛本科毕业于西安交通大学工程学专业，硕士获中国科学技术大学工商管理学位。在创办云迹科技前，她拥有十余年传感器与自动化行业经验，曾任职多家科技公司高管。

历经行业起伏，支涛洞察到服务业机器人化趋势。当时团队发现，酒店场景服务需求大、标准化高，且具备经营规模与付费能力，一旦验证机器人商用价值，便可快速复制推广。

2014年，云迹科技正式成立。

不久，云迹首台酒店机器人亮相。支涛带领团队推出“润”系列机器人（英文“Run”），支涛解释：“Run寓意奔跑，我们希望它成为活力十足的奔跑者。”

然而，初期市场对酒店机器人接受度低。支涛回忆，她曾携机器人拜访无数酒店，多数回应是“不需要”。

转折点出现在2020年，疫情推动酒店机器人需求爆发，公司订单激增。当年，云迹机器人已与全球1300多家酒店合作，并拓展至冬奥会展厅等非酒店场景。

招股书披露，2022年至2024年及2025年前5个月，云迹科技收入分别约1.61亿元、1.45亿元、2.45亿元和0.88亿元。同期毛利约0.39亿元、0.39亿元、1.06亿元和0.34亿元；毛利率分别为24.3%、27.0%、43.5%和39.5%。

云迹收入主要来源有三：一是机器人及功能套件的销售或租赁；二是AI数字化系统下的订阅、交易及佣金服务；三是向个人客户销售商品。其中，机器人产品销售占营收主导，比例超70%。

截至目前，云迹科技已落地超34000家酒店，并扩展至医院、工厂、公寓等场景。招股书显示，2024年全年，云迹机器人完成服务超5亿次。

尽管找到商用场景，公司尚未盈利。2022年至2024年及2025年前5个月，云迹科技分别亏损3.65亿、2.65亿、1.85亿元和1.18亿元，亏损呈收窄趋势，但仍持续。招股书指出，商业化场景有限是主要风险之一。

如今，支涛终携机器人登上IPO敲钟舞台。

VC/PE云集

腾讯阿里也来了

回顾云迹科技融资历程，创投圈印象深刻。

2014年成立之初，支涛团队获安徽人工智能公司和洋葱基金天使轮投资，安徽人工智能公司背后是科大讯飞。一年后科大讯飞追加投资，完成A轮融资。

2017年，云迹科技获海航创投、澜亭资本A+轮融资，随后腾讯投资入场，完成数千万美元A轮系列融资。

此后，VC/PE蜂拥而至。2019年，金茂资本、携程集团、光控众盈、海银前哨基金四家机构联合投资。2020年酒店机器人需求暴涨，订单激增，联想创投、沸点资本、Translink等加入，完成B轮系列融资。

联想集团副总裁、联想创投管理合伙人王光熙表示，支涛团队以“技术派+业务派”务实风格开拓市场，针对酒店人力成本高、服务标准化痛点，推出服务平台，联动机器人与酒店设施，让具身智能赋能酒店数字化，平衡创新与落地，为服务业提供样本。

沸点资本创始合伙人姚亚平将云迹投资逻辑归为“数据化—智能化—行业解决方案—商业化”趋势之一，强调“核心是找到细分应用场景”。

2021年，云迹科技完成由启明创投领投、中信证券投资跟投的C轮融资，老股东腾讯、沸点资本等加注，10个月内融资5亿元。启明创投主管合伙人周志峰称：“服务机器人处市场引爆点，将作为AI和自动化载体赋能百业。”

同年末，云迹科技获5.8亿元D轮融资，老股东加持，阿里巴巴、河南科投、江苏文投、海银资本、睿住资本等进场。至此完成IPO前最后一轮融资，估值超40亿元。

招股书显示，IPO前，支涛直接持股9.73%，控制约36.52%投票权；三位联合创始人及员工持股平台共持股20.6%，其余由投资方持有。

其中，沸点资本持股10.70%；安徽人工智能公司持股9.57%；腾讯持股9.09%；启明创投相关实体持股约5.39%；联想基金持股4.22%；阿里巴巴旗下杭州灏月持股2.94%。

多年陪跑，投资人终迎回报时刻。

攸关生死

机器人正在排队IPO

近期最受关注的是宇树科技，公司已官宣预计今年10月至12月提交上市申请。

稍早前，宇树科技完成C轮融资，由中国移动旗下基金、腾讯、锦秋资本、阿里巴巴、蚂蚁集团、吉利资本领投，老股东跟投。

另一边，前华为“天才少年”稚晖君联合创办的智元机器人引发资本市场轰动，7月宣布收购上纬新材控制权后，借壳上市猜想频现。近期，智元机器人被传筹划赴港上市。

这是一轮罕见上市潮——仅9月，就有优艾智合、极飞科技、望圆科技、微亿智造、珞石机器人五家企业递表，涵盖工业、协作、农业机器人等多领域。

据不完全统计，今年超15家机器人产业链企业在港交所披露招股书，包括镁伽科技、斯坦德等明星公司，以及双林股份、兆威机电等A股公司冲击“A+H”。

此外，今年港股机器人企业如极智嘉、博雷顿、三花智控涨幅均超40%。截至目前，年内A股Wind人形机器人指数上涨约57%，涉及多个零部件企业。宇树发布上市计划后，更催生“宇树概念股”，股价飞涨。

为何机器人企业挤占上市？现状是，多数初创公司仍处烧钱研发阶段，商业化探索需时。抢订单已成赛道残酷现实。

因此，IPO成生死竞赛，决定公司能否留在牌桌。

归根结底，上市仅是起点，终极目标是走进千家万户。