Oura智能戒指：AI原生硬件的崛起与百亿估值征程

当全球投资焦点仍聚集于下一代AI硬件时，一家创立于十二年前的公司，正以压倒性优势在AI原生硬件赛道中占据领先地位。

其产品并非眼镜或手表，而是一枚仅重4-6克、戒面宽度不足1厘米的智能指环——这个昔日冷门的小众品类，如今正引领可穿戴市场的新风潮。

近日，在以男性消费为主的智能穿戴市场，涌现出一个吸金王者——Oura。这家智能戒指制造商正在进行E轮融资，规模达8.75亿美元，估值跃升至109亿美元（约777亿人民币），相较于去年11月D轮融资的50亿美元翻了一番。

受益于智能穿戴市场需求激增，本轮融资成为Oura成立以来规模最大的一次。知情人士透露，由于交易尚未结束，最终融资金额可能突破9亿美元。

资本市场的追捧不止于此，Oura表示，9月初已从包括美国银行、富国银行、摩根大通、高盛集团、花旗集团和巴克莱银行在内的银行财团获得了2.5亿美元的循环信贷额度。

对于Oura的热度，其首席执行官汤姆·黑尔在近期采访中称，公司增长“如同火箭般迅猛”，并补充道，在他从业的130个季度中，“从未见过如此强劲的季度表现”。

从众筹到百亿估值

Oura的故事始于2013年的芬兰奥卢，最初名为Jouzen，源自芬兰语joutsen，意为“天鹅”，即芬兰国鸟。上市前，品牌名称更改为Oura。

创始团队主要由Petteri Lahtela、Kari Kivelä和Markku Koskela组成，他们曾在奥卢科技行业的多家公司（包括Polar和诺基亚）工作，在产品、工程和研发方面经验丰富。创始人们深知睡眠和恢复的重要性，但当时缺乏有效衡量这些因素的工具。为了填补空白，他们着手打造一款兼具精准性、舒适性和可操作洞察的设备。

“迄今为止，还没有一种简单便捷的方法，能让你了解身体在应对日常生活挑战后是如何恢复的，”联合创始人佩特里·拉赫特拉说道。“这就是我们创建Oura的原因。”

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与大多数初创公司一样，Oura起步艰难，缺乏用户和数据，早期员工利用自身健康数据测试产品功能。现金流也是一大挑战，工资有时拖欠数月。“我们依靠个人信用卡维持生活，但每个人每天都坚持上班，因为我们的愿景是将Oura Ring推向全球。”早期员工回忆道。

融资初期同样不顺，2013年创立后，直到2015年底才获得第一笔230万美元的融资。

经过两年研发，第一代Oura Ring（简称Gen1）于2015年发布，旨在为市场提供概念验证。同年8月，Oura Ring在Kickstarter上发起众筹，仅用15小时就达成10万美元目标。众筹活动持续37天，共筹集65万美元，远超预期。

一个意外之喜是，斯坦福研究所从Kickstarter购买了两枚戒指，并在研究中发现Oura Ring是测量睡眠质量和睡眠阶段最精准的可穿戴设备。这项Oura内部无人知晓的研究于2017年3月发表，为Oura带来更多正面关注。趁热打铁，2017年11月，第二代Oura Ring（简称Gen2）在芬兰Slush科技大会亮相，2018年正式量产发售，销量飙升至近10000枚。

2018年，Oura员工人数增至约50人，业务拓展至美国，并建立了更正式的管理团队。经验丰富的市场营销、销售和产品开发专业人员加入，帮助Oura建立全球影响力。截至2019年8月，超过100个国家的消费者已购买超过10万枚Gen2智能戒指。2020年，全球进入黑天鹅时期，Oura Ring因体温监测功能被用于新冠早期筛查，销量开始爆发式增长。

这一增长直接推动了融资进程，2021年5月，Oura顺利完成1亿美元C轮融资，正式进入发展巅峰期。

基于Oura Ring的准确度和极致体验，它受到了美国一些运动联盟运动员的喜爱，例如NBA、UFC和NASCAR，并获得了马斯克、扎克伯格和英国哈里王子等名人的青睐。

2020年后，Oura开始拓展企业客户群体，推出了首款企业产品“健康风险管理”，客户涵盖医院系统、银行、拉斯维加斯金沙集团，以及NBA、WNBA和阿斯顿·马丁红牛车队等体育联盟和球队。

根据公司内部数据，自2015年以来，Oura Ring已售出550万件，其中仅去年就售出300万件。营收达到5亿美元，预计2025年将攀升至10亿美元。

AI“原生”硬件与数据护城河

与当前许多AI硬件产品相似，Oura Ring的AI功能只是锦上添花，其本质在于硬件本身足够卓越。

目前，Oura最新一代产品为去年发布的Oura Ring 4，除了内置传感器持续准确监测各项生命体征数据外，还升级了专有的Smart Sensing技术。Smart Sensing是一个由算法和传感器协同工作的完整技术平台。

Smart Sensing的核心升级是增强的信号通路，从上一代（Gen3）的8个信号通路增加至18个。这意味着戒指能从更多角度捕捉信号，并自动选择质量最佳的信号路径，确保数据的连续性和准确性。

在软件层面，Oura去年发布了人工智能驱动型Oura Advisor，主要提供个性化指导和洞察，帮助会员达成健康目标。具体而言，Oura Advisor能深度理解与解读硬件部分检测收集的健康数据，并进一步分析这些数据代表的长期趋势与模式，还能对用户进行主动提醒与关联分析。

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因此，Oura产品已从最初专注于睡眠监测，发展为集心率、血氧、体温、压力、经期预测等多功能于一体的AI原生健康平台。

更重要的是，今年初，Oura获得了美国FDA的“医疗设备认证”，这意味着其数据和分析已达到医疗级别，直接抬升了公司天花板。为了构建更完善的医疗生态，Oura还收购了数据分析公司Veri和Sparta Science，并与连续血糖监测巨头德康（Dexcom）达成战略合作，共同开发糖尿病慢病管理解决方案。

Oura开创了“硬件销售 + 订阅服务”的模式。戒指售价约为399欧元，但要完全访问应用程序则需要每月5.99欧元的订阅费，目前Oura Ring约20%的收入来自订阅。其最大的机构客户是美国国防部，已向军事人员分发了数万枚戒指用于追踪疲劳程度，尽管首席执行官强调这份合同仅占其全球收入的一小部分。同时，NASA也是Oura的重要客户，其产品帮助宇航员在太空极端环境下监测健康。

回到这次融资，Oura透露资金主要有三个用途：其一，研发“无创血糖趋势监测”；其二，招聘更多医疗数据科学家，训练“针对特定人群的健康模型”，如“老年人健康监测模型”、“孕妇健康管理模型”；其三，重点布局亚洲市场，包括中国、日本和印度。

可能由于赛道足够冷门，现阶段Oura仍专注“向内看”。关于外部竞争，如苹果、三星等大厂为何不会追赶上来，黑尔给出了肯定的答案：“他们很难做到，因为我们拥有近150亿小时的数据护城河。”

故事开头，三位芬兰工程师想让人“睡个好觉”；故事的下一章，或许要看整个人类能否在数据与身体的交界处，睡得安稳。Oura的故事也给当下AI硬件创业者带来启示：好的硬件基础永远是最前面的“1”，只有“1”存在，大IP、情绪价值、AI赋能这些“0”才能发挥真正价值。