Anthropic大幅上调未来三年增长预期，预计2028年营收突破700亿美元

图：Anthropic首席执行官达里奥·阿莫代伊

11月5日，据内部知情人士披露，知名人工智能企业Anthropic在今年夏季对其未来三年的业绩增长前景进行了显著上调，在最乐观的预估情景下，调整幅度较先前预测提升了13%至28%。

Anthropic公司预测，到2028年，其年度营业收入将强势突破700亿美元大关，相较于今年大约50亿美元的营收基数，实现跨越式增长，同时有望产生高达170亿美元的现金流。

图：Anthropic上调了未来三年营收预期

推动这一强劲增长的核心引擎，来自于企业客户对其人工智能模型持续高涨的需求。Anthropic预计，到2025年，其通过应用程序编程接口（API）销售模型访问权限所产生的收入，将达到长期竞争对手OpenAI同期API业务收入的两倍左右。

业务的迅猛增长正为Anthropic吸引更多资本市场的目光。据悉，如果公司启动新一轮融资，其估值目标将瞄准3000亿至4000亿美元的区间。

今年9月，Anthropic已经成功完成了高达130亿美元的融资，规模远超最初35亿美元的计划。在此轮融资前，公司的估值已经达到1700亿美元，与今年3月相比增长了近两倍。

更为引人注目的是，这家推出Claude聊天机器人仅四年的AI行业新秀，预计最快在2027年就能实现正向现金流。这一时间表明显领先于其竞争对手OpenAI，后者预计要到2030年方能达成这一财务里程碑。

Anthropic管理层坚信，API业务将继续构成公司未来收入的坚实支柱。其预测今年API及相关服务收入约为38亿美元，远超过OpenAI同期约18亿美元的API收入预期。需要指出的是，微软通过其Azure云平台向企业客户销售OpenAI模型所产生的收入，也会与OpenAI进行分成。

预测数据进一步显示，到2028年，面向企业级的API销售仍将为Anthropic贡献超过80%的总收入。投资者分析认为，企业客户通常具备更高的忠诚度，续约和增购意愿更为强烈。同时，问世仅九个月的编程助手Claude Code正迅速成长为公司新的增长动力，其年化收入已从7月的4亿美元快速攀升至近10亿美元。

从整体财务表现看，Anthropic上个月的年度经常性收入已接近70亿美元。

在最新发布的预测中，Anthropic将2025年营收预期上调了26%，达到47亿美元；2026年预期上调了28%，至152亿美元；2027年预期上调了13%，至389亿美元。相较于去年3.81亿美元的实际营收，这一增长轨迹显得尤为陡峭。

在盈利能力方面，Anthropic预计其毛利润率将从去年的-94%大幅改善，今年最高可达50%，并有望在2028年达到77%。

图：Anthropic预计今年毛利润率可达50%

但需注意，Anthropic的毛利率计算仅包含了服务付费用户所产生的成本。如果参照OpenAI的统计口径（将免费用户的成本也计算在内），其毛利率数据将会有所下调：去年为-109%，今年预计为47%，2028年预计为75%。尽管如此，这一水平依然接近高效企业软件公司通常超过70%的毛利率标准。

这些未公开的财务预测表明，Anthropic正致力于以更高的运营效率构建自身的竞争优势。尽管OpenAI在融资规模与计算资源布局上保持领先，但Anthropic已在企业级AI模型销售市场确立了显著的领先地位。

目前，OpenAI以约5000亿美元的估值位居行业榜首，预计今年营收将达到130亿美元，几乎是Anthropic 47亿美元预期营收的三倍。然而，由于高昂的研发与计算成本，OpenAI今年的现金消耗预计将达到Anthropic的三倍以上。

财务预测对比显示：到2027年，OpenAI的现金消耗可能高达350亿美元，而Anthropic同期的自由现金流预计可达30亿美元；至2028年，Anthropic预计将产生170亿美元现金，而同期OpenAI的现金消耗预计达470亿美元。即使在保守情景下，Anthropic也预计2028年营收为325亿美元，自由现金流为36亿美元。

图：在最乐观情况下，Anthropic预计其2028年自由现金流将达170亿美元

与OpenAI在广告、电子商务和硬件等多个领域广泛布局的策略不同，Anthropic始终专注于企业级市场。其通过API向Anysphere（Cursor代码编辑器开发商）、法律AI初创公司Harvey等企业客户销售Claude模型访问权，同时也以每月17美元至150美元不等的价格，提供包含编程助手Claude Code在内的订阅服务。