深向科技冲刺港股：新能源智能重卡领军者的崛起与行业变革

在安徽合肥的主要公路干线上，深向科技研发的新能源重型卡车正在平稳运行，其续航能力高达660公里。整个车队采用了先进的智能编队技术，能够自动规避风险并实现协同行驶。在遥远的海外港口与采矿区域，同型号车辆也已正式投入运营，标志着零碳排运输逐步成为行业常态。

这家成立于2020年的安徽企业，专注于新能源智能重型卡车的研发与制造，业务范围已经覆盖长途干线物流、港口运输、矿区作业等多个应用场景。

2025年11月6日，深向科技正式向香港交易所提交了招股说明书，全力冲刺成为“港股新能源重卡第一股”。

截至2025年6月底，深向科技累计交付的新能源重卡数量已接近6400台。

深向科技的快速发展，代表了重卡行业的新趋势：

技术全面升级：行业正从简单的“油改电”模式转向“正向定义”的研发路径，三电系统与智能驾驶技术深度融合，有效解决了续航短、安全性低、运营效率差等核心痛点。

场景加速落地：在港口、矿区、干线物流等固定路线中，无人驾驶编队运输正成为刚性需求，细分场景的商业化进程不断加快。

生态协同推进：换电站集群建设、氢电共用平台开发、智能调度算法优化同步进行，大幅提升了车队整体运营效率。

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深向科技的创立，源自创始人万钧对物流运输行业的深入洞察。

万钧出生于1972年，重庆人，毕业于中国人民大学经济学专业。

早在2012年，万钧便创立了商用车金融租赁公司狮桥。在此期间，他亲眼目睹了传统重卡行业的困境：燃油成本占据总成本约四成，人力成本也高达两三成，司机工作辛苦，但运输企业却难以盈利。

2018年，在与百度合作探索自动驾驶落地应用时，他发现传统“后装”智能系统的模式存在明显短板——主机厂多在原有燃油车平台上改装，导致成本高昂且系统匹配度差。

而电动车天生采用数字信号控制，与智能驾驶系统的融合更为顺畅。彼时，他深刻意识到：必须通过“电动化”与“智能化”的双重变革来重新定义重型卡车。

2018年，百度便联合阳光融汇资本，以10亿元人民币的战略投资，共同领投了狮桥。

2020年12月，万钧携手百度与狮桥，在北京正式创立深向科技。自成立以来，公司累计完成融资19.6亿元，投资方包括百度、临沂魏桥国科、启明创投、联想创投、光跃投资、建信信托、中电基金、交银国际、慕华科创、华盖资本、中安资本、大湾区基金、合肥产投、肥西产投、普华资本等众多机构。

深向科技的核心商业模式，是提供“新能源重卡整车”与“智能货运整体解决方案”。万钧坚决拒绝走“油改电”的捷径，坚持从车辆设计源头开始整合电动化与智能化技术，使产品从设计阶段就围绕电动平台和智能系统进行打造。虽然这种方式研发投入更大、供应链管理更复杂，但有效避免了续航里程短、安全风险高等问题。

万钧提出了清晰的“两段式”发展策略：

首先，用续航660公里的“深向星辰”车型打开市场；随后，依靠“天玑”智能系统提升车辆的全生命周期运营效率。成果显著——与同类燃油车相比，其全生命周期总成本降低了18.7%。

公司于2021年推出中国首款正向定义的纯电动重卡“深向星辰”，2025年又发布了第二代产品及“深向星途”系列，自研的三电系统实现了全面升级。

车辆交付量增长迅猛：2023年交付509台，2024年交付量跃升至3002台，2025年上半年已交付2873台。

新能源重卡的销售，构成了深向科技最核心的收入来源，连续三年占总收入比重超过99%。

财务数据显示，2023年、2024年及2025年上半年，深向科技的营业收入分别为4.26亿元、19.69亿元和15.06亿元。

尽管营收增长迅速，深向科技目前尚未实现盈利。2022年至2024年期间，公司净亏损持续扩大，分别为2.67亿元、3.89亿元和6.75亿元。2025年上半年净亏损为3.71亿元，截至2025年6月30日，累计净亏损总额已超过17亿元。

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新能源重卡行业的发展，大致经历了三个主要阶段。

第一阶段：燃油车主导时代（2020年以前）

当时，公路货运几乎完全依赖燃油重卡。企业只关注车辆的耐久性和出勤率，环保议题少有提及，智能化更是无人问津。

第二阶段：新能源初步探索期（2020-2023年）

随着环保政策趋严，部分企业开始尝试将现有的燃油车底盘改造为电动车。

但这导致了一系列问题：续航里程不足、各系统匹配不佳、总体成本高昂。这是一个充满试错与反复的探索阶段。

第三阶段：智能电动融合爆发期（2024年至今）

基于“正向定义”平台研发的新能源重卡开始取代简单的改装车，智能驾驶系统快速普及，行业从单一的“电动化”转向“电动化与智能化”深度融合的新阶段。

从全球视野看，2024年公路货运市场规模已达到3.9万亿美元。其中，重型卡车承担了超过一半的货物运输量。预计到2030年，全球重卡销量将上升至280万台，年均复合增长率约为4.7%。

然而，传统燃油重卡是重要的污染源，其氮氧化物排放量占所有货车排放总量的85%以上。因此，重卡的电动化被视为实现“碳达峰、碳中和”目标的关键举措之一。

深向科技正处在这场宏大转型的前沿。其所在领域，主要受益于两大政策利好：一是购置与运营补贴，降低了终端客户的购车成本；二是智能驾驶路测政策逐步放开，为自动驾驶车队提供了真实的商业化落地场景。

目前，市场呈现出两个最为强劲的需求增长点：

第一，港口与矿区等封闭场景运输。这些区域路线固定、货物吞吐量大，非常适合进行规模化、智能化的车队运营。

第二，长途干线物流。随着电池技术突破，新能源重卡的续航能力大幅提升，已开始逐步替代燃油车，成为干线运输的新选择。

在技术路径上，“正向定义”与“油改电”存在本质区别。

“正向定义”是指从车辆设计之初就将电动化与智能化作为核心架构，无需妥协于传统燃油车的布局。这样的车辆，通常具备更长的续航、更强的智能功能以及更高的运营效率。以深向科技为例，其车型续航达660公里，成为全球首个实现“正向定义”并批量交付的品牌。

但这条路径也更为艰难。它需要巨大的研发投入、极高的技术门槛以及对供应链体系的严格要求。想要迅速降低制造成本，面临诸多挑战。

从全球竞争格局看，中国企业在“正向定义新能源重卡”这一细分赛道处于领先地位。深向科技已登上该领域全球销量第一的位置。然而，整个新能源重卡市场仍然较为分散。根据灼识咨询的数据，按2024年销量计算，深向科技在全球新能源重卡市场的份额为2.7%，位列第十。

其主要竞争对手主要分为两类：一类是进行新能源转型的传统重卡制造商；另一类是新兴的创业公司。

深向科技最大的差异化优势，在于其并非简单的车辆组装厂。公司的整车电子电气架构、三电系统、智能驾驶软件以及车队运营管理平台，均坚持自主研发。这一完整的体系能力，使其从“制造车辆”升级为“提供系统性解决方案”。

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新能源重卡未来的商业机会主要集中在三个方向。

第一，固定路线下的无人驾驶编队运输。

高速公路干线、港口、矿区等场景，路线明确、环境相对封闭，是此类技术落地的理想场所。“前车由人类驾驶员操控，后车无人自动跟随”的模式，能显著减少对驾驶员的需求。随着智能网联汽车道路测试政策的逐步开放，这种解决方案正在加速实现商业化。

第二，能源补给基础设施网络。

补能效率正成为竞争的关键因素之一。换电站集群模式可在6分钟左右完成一次电池更换。“氢电共用”平台则能根据不同运输场景的需求，灵活切换氢燃料电池或纯电模式。政策补贴叠加技术进步，使得能源补给网络建设成为行业新的战略入口。

第三，智能化的车队调度与管理系统。

传统车队调度依赖人工经验，容易导致车辆空载、等待时间过长等低效问题。引入智能调度算法后，系统可以根据实时路况、货物类型及车辆状态自动规划最优路线、动态匹配负载。据估算，最高可提升车队运营效率30%。采用轻量化的SaaS（软件即服务）模式，部署门槛较低，更容易在广大物流企业中推广。

然而，机遇总是与挑战并存。

首先，技术壁垒极高。无人编队驾驶、氢电融合平台等关键技术都需要长期的研发积累和海量的场景数据支撑。单个技术方向的研发投入可能超过1亿元人民币。新进入者想要追赶，难度极大。

其次，供应链压力持续存在。电池、电控等核心零部件供应紧张，优质的供应商资源多已被头部企业锁定。新公司若要获取稳定供应，要么承受更高的采购成本，要么不得不投巨资自建产能。而自建产能意味着至少数十亿元的资金投入。同时，行业监管也日趋严格。数据安全、自动驾驶事故责任认定等新法规不断出台，相关资质审核复杂且周期漫长。

再次，市场格局趋于稳固。以深向科技为代表的头部企业，凭借先发优势已经积累了大量的客户资源和销售数据。传统重卡巨头也在加速电动化转型。而物流公司的采购决策周期长、车辆切换成本高，新玩家想要撬动现有市场异常困难。

本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。