ST路通控制权争夺白热化：吴世春方夺董事长之位，股东大会陷合法性罗生门

“我作为合法持有10.46%股份的第一大股东，今天股东们齐聚一堂，他却突然宣布取消会议，这难道不违规、不违法吗？没有人会拿自己的真金白银开玩笑。”知名投资人、梅花创投创始合伙人吴世春在ST路通（300555.SZ）2025年第二次临时股东大会上，面对原实控人势力，当场掷地有声地反驳。

这场股东大会成为ST路通控制权之争的关键对决，双方围绕上市公司的主导权展开激烈交锋。

经历董事长突然宣布延期、双方肢体冲突、关键设备被拔除，以及重新组织会议等一系列戏剧性场面后，鏖战数小时，吴世春一方提名的董事最终成功当选，并在随后董事会上被推举为董事长。

然而，股东大会的决议有效性却陷入“罗生门”，双方各执一词，针锋相对。同时，ST路通新的董事会目前仅有一名非独立董事，这与《公司法》要求的最少3人规定严重不符。

吴世春方虽然拿下董事长之位，但ST路通的控制权争夺真的彻底落幕了吗？

截至11月12日收盘，ST路通股价报12.16元/股，微涨1%，总市值维持在24亿元。

股东大会激烈对垒，吴世春方最终夺得董事长宝座

11月7日下午3点，ST路通2025年第二次临时股东大会在火药味中开幕。这场被中小股东视为决定公司命运的关键会议，从一开始就波折不断。

据“财联社”等多家权威媒体披露，参会股东被要求上交手机，此举立即引发首轮不满。会议正式开始后，董事长邱京卫并未直接进入议案审议，而是进行了长达约一小时的公司情况介绍，期间多次被台下股东打断。

随后，戏剧性的一幕突然上演。邱京卫当场宣布，公司董事会已于11月3日决定延期召开本次股东大会。根据《上市公司股东大会规则》，此类延期决定本应在原定召开日前至少2个工作日进行公告，但公司并未履行该程序。

这一突如其来的延期声明，瞬间点燃了现场冲突的导火索。据《每日经济新闻》报道，第一大股东吴世春当场厉声质问：“我合法拥有10.46%股份，今天股东来了以后，他突然取消会议，这违规吗、违法吗？谁会拿着自己的钱去开玩笑。”

在激烈的争吵与对峙中，邱京卫及部分支持他的董监高选择离场。根据ST路通事后于11月8日发布的公告，现场陷入“需重新组织”的混乱状态。据“蓝鲸新闻”等媒体报道，期间甚至爆发了肢体冲突，关键会议设备也被人为拔除。

然而，斗争并未因一方离场而终结。留在现场的股东们紧急推举独立董事黄远征担任新的会议主持人。会议于当天17:45重新召开。

股东大会重启后，罢免邱京卫、付新悦董事职务的两项议案分别获得了87.17%的高票同意。在中小股东阵营中，支持罢免邱京卫的比例更是高达95.86%。

此外，在“关于选举公司第五届董事会非独立董事”的议案中，6名候选人里仅有梅花创投提名的谈文舒一人当选。

根据ST路通11月8日发布的《第五届董事会第二十次会议决议公告》，股东大会后，新董事会迅速行动，选举谈文舒为公司董事长，并对高级管理团队进行大幅调整，包括解除顾忠辉的公司总经理职务；解除付新悦、王璐敏的公司副总经理职务；同时聘任于涛担任公司新任总经理。

图源： 罐头图库

股东大会陷“罗生门”争议，控制权争夺战彻底终结了吗？

尽管股东大会已告一段落，新管理层也已走马上任，但ST路通的控制权之争远未平息，反而陷入了关于股东大会合法性的“罗生门”。

11月9日凌晨，ST路通官方微信公众号“路通视信”发布了一则《严正声明》，强烈谴责“个别股东非法召开临时股东大会”，指控其程序严重违反《公司法》《上市公司股东大会规则》及《公司章程》，相关决议不具备任何法律效力。

据《每日经济新闻》报道，针对自己被罢免董事职务一事，11月9日，邱京卫通过微信回应称：“目前情况，最终还是要看司法判定。双头董事会，在资本市场也是屡见不鲜。”他表示，后续可能会有相关司法认定，另行召开股东大会的程序是否合法有效，需要法律支撑。

然而，就在同一天晚上，ST路通在官方指定信息披露平台发布了《澄清公告》，明确表示“本次股东大会决议合法有效”，并强调所有重大事项均应以法定公告为准。

这份《澄清公告》指出，上述会议的召集与召开程序、表决方式及决议内容均符合《公司法》等相关法律法规及《公司章程》，决议合法有效。此外，浙江天册（深圳）律师事务所也为本次会议出具了法律意见书，确认其合法性。

浙江天册（深圳）律师事务所出具的法律意见书显示：“本所律师认为，公司本次股东大会的召集与召开程序、召集人与出席会议人员的资格、会议表决程序均符合法律、行政法规和《公司章程》的规定，表决结果合法、有效。”

值得注意的是，除吴世春提名的谈文舒当选董事长、黄涛落选外，其余参选人员也均未获通过。这使得ST路通新的董事会目前仅有谈文舒一名非独立董事，严重违背了《公司法》和《公司章程》中非独立董事最少需3人的明确规定。

新智派新质生产力会客厅联合创始发起人袁帅分析称，从公司治理与长远发展角度看，仅有一名非独立董事的董事会结构难以支撑科学、完善的治理机制。一个健康的董事会应包含多元背景、专业和利益的代表，以实现有效监督与互补。当前这种单一结构可能导致治理失衡，危及公司的长期稳定。

图源： 罐头图库

此外，2025年7月，ST路通就证券及损害公司利益责任纠纷，向北京昌平区人民法院起诉吴世春等多名相关方，涉案金额250万元，核心诉求是指控吴世春在权益变动报告未按规定披露的情况下继续增持股份违规，要求限制其相关股份的表决权。

ST路通指出，吴世春于5月10日提交的《详式权益变动报告书》等文件，因交易安排未满足监管要求而未能披露。据原董事长邱京卫透露，交易所主要对其资金来源及收购主体尚未成立等问题存疑。

该案已于10月20日在昌平法院开庭审理，目前尚未当庭宣判。

ST路通何时能重振旗鼓，恢复“元气”？

2025年3月，吴世春经过259轮激烈竞价，以约1.5亿元的价格，成功拍得ST路通原控股股东华晟云城持有的1487.51万股股票，占公司总股本的7.44%。借此，吴世春一跃成为ST路通的第一大股东。

此时的路通视信，早已褪去2016年上市时“滨湖明珠”的光环。在原实控人林竹掌控的四年里，公司总资产从8亿元大幅缩水至5亿余元，更陷入连续亏损的泥潭。2021年至2024年，公司净利润连续四年为负。

更为严重的是，林竹及其关联方在2021年至2022年期间，以预付货款等名义非经营性占用上市公司资金高达1.56亿元。这一事件直接导致公司在2023年2月被实施其他风险警示，戴上了“ST”的帽子。至2025年，华晟云城自身也被裁定破产清算。

吴世春在成为第一大股东后继续增持，将持股比例提升至10.46%，并积极推动董事会改组。这一举动遭到了前一届董事会的强烈抵制，双方矛盾不断升级并公开化。

经过数月的多方博弈，争夺核心始终围绕董事会改组与实际控制权归属。持续数月的ST路通控制权之争，目前最新进展是吴世春提名的董事长和总经理候选人成功上位。

即便控制权争夺暂告段落，ST路通何时能真正恢复“元气”，重回正轨？

10月23日，ST路通公布的2025年三季报显示，前三季度公司营业收入为6292万元，同比下降26.7%；归母净利润亏损3627万元，经营活动产生的现金流量净额为-1170万元。其中第三季度，ST路通营业收入为2016万元，同比下降28.3%。截至三季度末，公司总资产5.52亿元，较上年度末下降7.7%。

除了利润指标堪忧，前三季度经营活动产生的现金净流出1170.73万元，期末2.15亿元应收账款占流动资产的比例高达55%左右，流动性风险凸显。

此外，原实控人的资金占用问题尚未完全解决，公司依然戴着ST的帽子。截至2025年上半年末，仍有869.36万元资金占用款及利息未清偿。

吴世春二次出手“问题公司”，投资策略引关注

值得注意的是，这是吴世春今年第二次出手投资业绩不佳、市值较小，且存在管理问题的上市公司。

此前于1月6日，吴世春斥资2.3亿元，接盘了姜天武前妻伍静持有的10.65%股份，入主梦洁股份(002397.SZ)。而梦洁股份董事会本身也正处于“内斗”状态。女董事陈洁自2023年2月3日被选举为公司董事以来，在每次董事会中均有议案投反对票或弃权票，但董事会审议的所有议案均获得了通过。

在连续13次投反对票“唱反调”、并实名举报之后，10月20日，深交所及湖南证监局向梦洁股份及董事长姜天武、总经理涂云华、财务总监李云龙下发《监管函》及《行政监管决定书》，涉及的主要问题包括财务问题等。

湖南证监局及深交所查明，2022年至2024年度，公司直营专柜、子公司福建大方睡眠公司直销业务收入和成本存在跨期确认情形，公司销售返利存在跨期冲减营业收入情形，职工薪酬及社保存在跨期计提情形。此外，梦洁股份的子公司福建大方睡眠公司通过往来款的方式向叶某峰提供财务资助。截至2021年12月31日，对叶某峰拆借资金余额合计为6603万元；截至2025年9月30日，对叶某峰拆借资金余额为6338万元。公司及子公司财务管理和内控建设不完善，且怠于向叶某峰追偿拆借资金。

监管认定，公司董事长姜天武、总经理涂云华、财务总监李云龙未能恪尽职守、履行诚信勤勉义务，违反了《股票上市规则》，对公司上述违规行为负有重要责任，并记入证券期货市场诚信档案。公司需在收到决定书之日起3个月内完成整改并提交书面报告。

而就在今年8月份，公司公告姜天武等解除了与“非吸大佬”刘必安方面的投票权委托协议，梦洁股份董事会正在形成新的“三国杀”局面。其中，姜天武持股13.52%、吴世春的青云数科持股10.65%、刘必安等金森新能源持股10.3%，任何一方都难以独自掌控公司，梦洁成为无实际控制人公司。

新智派新质生产力会客厅联合创始发起人袁帅表示，出手“问题公司”背后，可能反映了吴世春独特的投资思路和策略。他倾向于在市场低估或企业面临困境时介入，通过资源整合和管理优化，实现企业的价值重塑和增长。这种“抄底”策略体现了吴世春对市场机会的敏锐洞察和对风险的有效管理。

中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元分析指出，从市值角度看，低市值公司股价相对便宜，初始投资成本较低，若能通过有效手段改善公司经营，提升其内在价值，股价上涨空间大，潜在收益丰厚。

吴世春6家公司股权遭冻结，个人财务状况受关注

在激烈争夺ST路通控制权的同时，吴世春自身的财务状况也面临“内忧外患”。

作为“最会说脱口秀的投资人”，吴世春长期征战一级市场，投资风格以“快、稳、准”著称，被誉为投资界的“快狼”、互联网时代的“人脉王”，以及创业者的“引路人”。

由吴世春2014年创立的梅花创投是国内最活跃的早期投资机构之一，代表投资案例包括大掌门、趣店、理想汽车、小牛电动、致尚科技、悦安新材、赤子城等众多明星企业。

投资版图不断扩大的同时，背后也呈现出投资方、股东、管理层多方利益的复杂博弈。如今，吴世春正陷入一场资产被冻结与上市公司控制权争夺的双重风暴中。

根据裁判文书网今年6月公开的信息显示，国内知名创业投资人、梅花创投创始合伙人吴世春，被北京某法院裁定冻结其名下价值超过2亿元的资产。

天眼查风险信息显示，2025年5月9日至20日期间，吴世春所持4家企业股权被陆续冻结，分别是共青城青云数科投资合伙企业（有限合伙）、赣州梅岭春来股权投资合伙企业（有限合伙）、宁波梅花天使投资管理有限公司、珠海梅花心力股权投资合伙企业（有限合伙），冻结数额分别是3000万元、5000万元、2025万元、7499万元，冻结期限均为三年。

今年6月，吴世春曾向公众回应，“正在和解，解除冻结。”

但目前来看，上述股权依然处于冻结状态，且今年9月，吴世春又有2家持股企业的股权被冻结，分别是北京唱吧科技股份有限公司、北京基调网络股份有限公司，冻结股权数额分别为188.36万元、537.53万元，冻结期限也是三年。

图源：天眼查

吴世春资产被冻结一事一度引发股民热烈讨论。有投资者认为这会在一定程度上增加ST路通的投资风险点。

吴昕栋律师分析认为，吴世春持有的梅花创投等公司股权因诉前财产保全被法院冻结，根据公开信息，吴世春系被执行人或债务人，但其持有的ST路通的股权尚未被纳入冻结范畴，但不排除投资人追加申请法院对该部分股权采取冻结措施，或者因吴世春相关案件被判承担支付责任，则在执行程序中，其持有的ST路通股权很有可能被法院冻结并拍卖、变卖以履行生效裁判文书。从市场层面看，吴世春作为ST路通大股东，其个人信用事件可能引发投资者对公司治理稳定性的担忧，进而导致股价波动。

“创投大佬”能否摆平当前复杂局面？

对于“2亿资产冻结纠纷”这一事件，6月24日，吴世春曾在微信朋友圈回应说明中称：“投资方律师利用法律规定漏洞，对吴世春实施诉前保全，将仲裁请求的金额上限，对吴世春申请财产冻结，意图通过此等诉讼策略逼迫吴世春配合其不合理的财产诉求。”

图源：朋友圈截图

同时他还表示，这次资产冻结对于梅花创投的投资决策不会造成任何影响。

从吴世春的声明中得知，本次财产冻结，主要源于北京基调网络股份有限公司(简称“听云公司”)的股权纠纷仲裁案件。

天眼查APP信息显示，听云隶属于北京基调网络股份有限公司，该公司成立于2007年3月，法定代表人为吴世春。听云是国内首家专注于应用性能管理的企业，2010年首次推出RTMP流媒体监测。核心产品包括听云Network、听云App和听云Server。2015年，公司在新三板上市，又于2018年8月终止股票挂牌。

听云《招股书》显示，2010年6月，吴世春就通过股权转让的方式持有了听云11%的股份，距离他创立梅花创投还早了4年。在递表前吴世春又于2013年、2014年受让了公司股份，合计持股13.74%。

据天眼查信息，2020年9月7日，听云完成4亿元人民币C轮融资，投资方包括中金锋泰基金、梅花创投、汇添富、广发乾和、沣源资本。在2021年的Pre-IPO轮融资中，有中金公司、沣源资本等8家机构。结合前述仲裁申请人名字看，上海国鑫创投创业投资有限公司、中国互联网投资基金（简称“中投网”）、中信资本控股有限公司与申请人名字很相似。

吴世春本人也与中国互联网投资基金的董事长进行过沟通，吴世春称，根据投资协议约定，听云公司应当通过减资回购投资方的股权，且听云公司目前账上有足以支付D轮投资回购款的现金。根据投资协议约定，即使听云公司无力承担回购责任，听云公司重要股东将以非连带方式(以各位股东之间的相对股权比例为准）以所持股权价值为限承担回购责任。因此，他认为不应牵扯自己的其他财产。

目前听云公司的股东名单中包括了南京华映中小企业发展基金合伙企业、青岛凯联瞰宏股权投资合伙企业等十几家投资机构。

从业绩表现来看，听云公司持续处于亏损中。2015年至2018年第一季度，听云公司营收分别为0.72亿元、1.38亿元、1.44亿元和0.4亿元，分别同比增长28%、88.93%、3.87%和62.73%；但是公司利润没有好转，同期，归母净利润分别为-0.21亿元、-0.09亿元、-0.63亿元和-0.03亿元。由于听云在C轮融资后未能重新登陆资本市场，投资者退出受阻，可能因此触发了投资协议中的回购条款，导致投资方发起仲裁，要求听云公司履行股权回购责任。

不过，吴世春在回应中特别说明：“投资方律师利用法律规定漏洞，对吴世春实施诉前保全，将仲裁请求的金额上限，对吴世春申请财产冻结，意图通过此等诉讼策略逼迫吴世春配合其不合理的财产诉求。”

“综上，虽然吴世春持有的宁波梅花公司股权被冻结，但是该措施仅为诉前保全措施，而非法律执行行为，对吴世春的财产所有权无处置风险。且根据投资协议约定，吴世春仅以其所持的听云公司股权价值为限承担有限责任，不会牵涉个人财产。”

作为创投圈的明星投资人，吴世春的投资哲学是，在不确定性中寻找“确定性切口”，用长期主义对冲短期波动。2014年创办梅花创投以前，吴世春是连续创业者，被称为“最懂创业者”的天使投资人。曾投资大掌门创造了1500倍回报；投资趣店也获得了超过1000倍回报。

官网信息显示，梅花创投管理约100亿元人民币基金和1亿美元基金，已携手13家企业完成上市。据腾讯新闻“深网”报道，2024年，梅花创投投资40多家企业，共计投入约17亿，大部分投资聚焦在硬科技和新质生产力上面，包括低空经济、AI、商业航天、半导体上下游、机器人公司等。

吴世春还表示，2025年梅花创投至少要投50家企业，投出将近30亿资金，加大对AI应用公司的投资，像机器人这种备受关注的领域。

但现在，试图在二级市场夯实根基的吴世春正遭遇ST路通这块“绊脚石”。

如今，吴世春和ST路通的日子都不太好过，而这场控制权之争的最终结局或许将深刻影响ST路通的未来走向。但对于广大股民而言，他们最关心的是，这场激烈的“内斗”能否尽快落幕，使公司重新回归正常经营轨道，恢复生机。

你怎么看“创投大佬”吴世春能否摆平当前与ST路通的“内斗”局面？你支持哪一方？评论区聊聊吧。