Klook客路冲刺美股IPO：三人创业故事与旅游体验经济崛起

一次旅行灵感，催生一个IPO传奇。

近日，投资界消息透露，亚洲知名旅游体验平台Klook（客路）已正式向美国证券交易委员会提交招股说明书，计划在纽约证券交易所进行首次公开募股。此次发行由高盛、摩根士丹利、摩根大通、花旗集团等国际顶级投行联席承销。

这是一个源自粤港澳大湾区的独角兽企业。回溯至2014年，在一次不尽人意的旅行经历后，林照围、王志豪和熊小康三位联合创始人在香港共同创立了境外旅游服务提供商Klook客路，同时于深圳设立技术研发总部。

区别于传统观光式旅游，Klook从“目的地深度服务”切入市场，核心策略是：在全球各目的地整合一批知名探险家、杂志编辑、旅行作家、米其林星级厨师等专业人士，由他们亲自甄选并验证特色旅游路线与活动体验，确保所有项目的品质与安全标准。

至今，Klook已汇聚包括红杉中国在内的众多知名投资机构，共同迈向IPO敲钟的舞台。

三人团队，铸就一个IPO里程碑

Klook的创业火花，源自一次真实的旅行体验。

三位创始人曾回忆这段经历：2013年在尼泊尔旅行时，他们不得不携带大量现金以支付徒步费用——尽管当时在线旅游行业已使酒店、机票等产品标准化，但目的地零散服务仍存在诸多痛点，严重影响旅行体验。

正是这段略显不便的旅程，催生了他们的创业灵感：那些小而美的本地体验商家，虽能为旅行者创造难忘回忆，却在技术浪潮中落后。他们意识到，移动互联网将重塑旅游体验，遂于次年创立Klook，寓意“Keep Looking”，代表持续探索的精神。

创业前，林照围曾在渣打银行和花旗银行投资银行部任职；王志豪则供职于摩根士丹利投行部及资管公司Atlantis；熊小康曾是移动支付企业MPayMe的软件工程师。

(来自Klook官网)

在Klook，三人优势互补——拥有投行背景的林照围、王志豪精通资本运作与商业战略，分别担任首席执行官兼董事会主席、总裁兼董事；技术出身的熊小康则负责将商业构想转化为技术框架，担任首席技术官兼董事。

就这样，他们选择香港作为创业起点。林照围表示，“香港作为枢纽，易于与亚洲各地互动。”从香港出发，Klook逐步扩展至新加坡、马来西亚、韩国等近十个国家和地区。目前公司总部设于新加坡和香港，深圳总部则提供技术研发支持。

简而言之，Klook的业务类似于亚洲版的“携程+美团到店”。他们聚焦“体验经济”——传统在线旅游平台的核心是帮助用户抵达目的地，而Klook则致力于让用户在目的地玩得更精彩。

截至2025年9月30日，Klook业务覆盖全球约4200个目的地，提供约31万种旅游产品。无论是全球景区门票，还是在新西兰跳伞、乘直升机冰川探险，到东南亚海岛学习潜水，或前往印尼火山徒步……用户均可在Klook App完成预订。

新一代旅行者不再满足于打卡传统景点，而是追求更深度的目的地体验，这在Klook用户中尤为明显——其核心用户为年轻、精通科技的千禧一代和Z世代消费者。

随着Z世代成为消费主力，Klook顺势乘风而起。实际上，两三年前王志豪就透露公司已做好上市准备。历经辗转，他们终于迎来首个IPO。

VC/PE云集，红杉中国连续五轮投资

成立初期，Klook便获得腾讯集团资深执行副总裁、知名天使投资人吴宵光领投的种子轮融资。2015年，公司又获经纬创投、华创资本和CVC资本500万美元A轮融资。

然而，行业环境变化曾让Klook一度陷入危机。

2016年前后，由于在线旅游创业低迷，融资迟迟未到位，公司运营和流动资金紧张。到2016年中，连工资发放都面临压力。

直至2016年底，随着Klook业务规模化爆发，公司在大中华区、东南亚和日韩的区域联动日益清晰。2017年3月，Klook获红杉中国领投，经纬创投、微光创投、华创资本跟投的3000万美元B轮融资。同年10月，公司又完成6000万美元C轮融资，由红杉中国、高盛与经纬创投联合领投。

此后，Klook基本保持一年一轮的融资节奏——2018年8月，获红杉中国、经纬创投、博裕资本、TCV、高盛等2亿美元D轮投资，估值超10亿美元，跻身独角兽行列。2019年4月，再获软银愿景基金领投，红杉中国、经纬创投、TCV、OurCrowd等跟投的2.25亿美元D+轮投资。据林照围回忆，当时与孙正义首次会面，仅半小时便敲定合作。

2020年春节前夕，疫情突袭令旅游行业暂停。但Klook的融资却逆势而上：2021年获2亿美元E轮融资，由泛亚太区投资公司Aspex Management思柏投资领投，经纬创投、软银愿景基金、博裕资本、红杉中国等老股东持续加码。

这背后，Klook抓住了“居家度假”商机。长途旅游受限时，Klook转向本地市场，销售酒店自助餐、下午茶，甚至协助水疗和按摩馆在线预约。借此契机，Klook业务扩展至出境游和本地体验两大板块。

随着全球旅游业复苏，2023年底，Klook又完成2.1亿美元融资，由Bessemer Venture Partners领投，其他投资人包括BPEA EQT霸菱、Atinum Investment、Golden Vision Capital、泰国开泰银行和大城银行等。

今年2月，Klook宣布完成1亿美元融资，由维恩资本领投。至此，Klook身后已集结一支豪华投资团队。

招股书显示，红杉持有15.5%A类股，为Klook最大外部股东。红杉中国创始及执行合伙人沈南鹏曾表示，“规模优势在旅游行业尤为突出，分散的目的地旅游领域更是如此。”他认为，Klook兼具交易和社区属性，是亚太目的地旅游的领军者。

此外，经纬创投、软银分别持有12.3%、11.1%的A类股。值得注意的是，Klook采用双重股权结构，这有助于创始团队在IPO后保持控制权。

业绩方面，2025年前9个月，Klook的GTV（交易总额）达23亿美元，较2024年同期增长30.9%，其中82.5%来自亚太地区用户。Klook大部分收入源于平台促成的体验产品销售，以及向当地旅游局、商家等合作伙伴提供广告解决方案的广告收入。

但招股书显示，2022年至2024年，Klook分别亏损1.23亿美元、1.42亿美元、0.99亿美元。2025年前9个月，Klook录得期内亏损1.41亿美元，同比增亏65.1%。近四年来，Klook累计亏损超5亿美元。

显然，未来之路仍任重道远。

文旅产业爆发进行时

Klook的崛起，离不开旅游产业的蓬勃发展。

回想几年前，旅游行业曾一度停摆。直至后疫情时代，淄博、哈尔滨、山西、天水等网红城市接连出圈，“报复性”旅游热情高涨。如今，朋友圈中随处可见“说走就走的旅行”。

旅游有多火爆？以今年国庆中秋长假为例，全国国内出游8.88亿人次，总花费达8090.06亿元；许多人选择前往泰国等周边国家出境游。正如Klook在招股书中指出，预计到2033年，全球旅游业规模将飙升至15.5万亿美元，亚太地区将是增长最快区域。

随之而来的是，一个个旅游驱动的IPO陆续登场。就在Klook递交招股书前两天，陕西旅游文化产业股份有限公司申请上交所主板IPO顺利过会，成为近5年来首个过会的文旅类企业。

这是一个由陕西本土旅游产业支撑的IPO，华清宫、华山等知名景区均由陕西旅游管理。近年爆火的《长恨歌》实景演出也积累超高人气，仅今年前六个月就为陕西旅游贡献57.63%营收。

稍早时候，港股也有两家旅企冲刺上市。江苏瘦西湖文化旅游股份有限公司，由女董事长徐顺美带队，她早年从景点导游做起，一路晋升至管理层，打造瘦西湖船娘品牌，带领公司成长为江苏第二大水上游览服务商。还有印象大红袍股份有限公司，这是福建武夷山的国有文旅服务企业，以《印象·大红袍》山水实景演出为核心业务。

这背后是旅游消费风格的变迁。Klook观察到，全球家庭越来越多将预算分配给体验消费，同时减少物质商品支出。这一趋势在千禧一代和Z世代中尤为显著，他们已成为全球消费的重要群体。

成长于互联网时代，年轻群体更重视体验感与个性化。过去旅游以机票和酒店为主，“飞过去，住下来，看一看，拍个照，回来。”但现在，深潜、徒步、小众文化体验……这是一种极具年轻人特色的旅行消费逻辑：体验+自由+社交+个性+数字化。

实际上，近年泰山文旅、开封文旅、天柱山文旅、井冈山旅游、青都旅游等都曾提出上市计划，但成功者寥寥。业内人士指出，多数景区企业仍停留在传统商业模式，以索道、观光车等客运服务为核心，未能依托资源优势创新。

时代在变，需求也在变。只有为游客提供独特的本土文化体验和情感价值，才能在旅游经济中脱颖而出。这一幕，也真实反映在各城市文旅的“抢人大战”中。

“人生是旷野”，那些追寻远方的脚步，最终撑起了这门万亿级生意。