马斯克点赞王力宏演唱会机器人伴舞，人形机器人产业2026年步入量产分化元年

这个周末，马斯克再次引爆社交网络，他点赞了王力宏演唱会上人形机器人伴舞的精彩瞬间，相关话题迅速登上热搜。

12月18日，王力宏在成都的演唱会上首次携手人形机器人，共同表演《火力全开》。六台来自宇树科技的机器人流畅完成高难度“韦伯斯特”空翻，该视频迅速走红全球，甚至引来特斯拉CEO马斯克转发并赞叹“Impressive”。

周一开盘后，A股人形机器人板块延续反弹态势，港股中概相关标的同样冲高，机器人ETF(159770)跟踪的中证机器人指数上涨1.47%。临近年底，资金并未选择离场，反而持续涌入这一赛道。

站在2025与2026的交界点，人形机器人真正的机会究竟藏在哪里？

01 资金暗流：谁在年末悄然加码？

周一早盘三大指数集体上扬，上证指数收涨0.69%，创业板指大涨2.23%。

盘面上，贵金属、元件、通信设备与人形机器人题材表现活跃，医药商业与影视院线则陷入调整。

海南板块掀起涨停潮，神农种业、康芝药业20CM封板，洲际油气、海南瑞泽、海南机场等十余只个股集体涨停。

催化因素来自政策端：2025年12月21日，开源证券商贸零售研报显示，海南自贸港全岛封关运作首日免税销售额达1.18亿元，“一线”进口“零关税”享惠货物3.6亿元，“二线”监管内销加工增值免关税货物1468.9万元。政策红利预计能为相关企业削减约20%的进口税负成本。

贵金属板块同步走高，现货黄金突破4400美元/盎司刷新历史纪录，晓程科技、湖南白银涨超7%，西部黄金涨幅超5%。

而周末最具话题性的板块当属马斯克点赞王力宏伴舞机器人。但这背后远不止一次简单的社交互动，年末人形机器人领域的实质催化正从技术、场景、订单三个维度密集释放。

技术突破方面：北京人形机器人创新中心正式开源国内首个通过具身智能国标测试的VLA大模型XR-1，同步发布数据基础RoboMIND 2.0与ArtVIP最新版。开源成果让机器人真正实现“能干活、会干活”，推动具身智能从实验室迈向全自主商用阶段。

场景落地方面：12月20日，加速进化BoosterK1全球首批规模化量产交付仪式在首钢园融石广场举行。这批人形机器人将依托覆盖全国的“前店后厂”消费体验模式，逐步进入科研、教育、展演、服务等场景。机器人体验、维修需求随之涌现，标准化维保中心开始成型。

此外，海淀企业千平智能自主研发的人形机器人“小墨”已正式在宁德时代新能源动力电池PACK生产线上岗，这标志着全球首条人形具身智能机器人规模落地生产线投入运营。

订单方面：优必选近期中标惠州5962万元工业机器人项目，并与国际半导体巨头德州仪器达成战略合作。2025年优必选订单总额已逼近14亿元，Walker S2开启量产交付。

多重利好叠加点燃机器人板块，绿的谐波、鸣志电器、大族激光、埃斯顿、巨轮智能等产业链个股集体上扬，带动机器人ETF(159770)跟踪标的指数年内累计涨幅达22%。

值得注意的是，年末资金并未选择落袋为安，反而持续加码这一赛道。

机器人ETF(159770)已连续7日获资金净申购，合计净流入3亿元，位列机器人主题ETF第一；年内资金净流入82.12亿元，最新规模98亿元，净流入与规模双双居深市同标的首位。

2026年，随着人形机器人规模量产大幕拉开，尤其是特斯拉等头部整机厂明确的量产交付计划逐步落地，板块逻辑将从“题材炒作”切换至“订单—业绩弹性”的实质性验证。投资思路该如何调整？

02 从Beta普涨到Alpha精选

特斯拉近期发布的《特斯拉人形机器人2025年度报告》视频回顾，详细披露了Optimus过去一年的技术迭代路径：从基础运动控制到复杂场景交互，进化速度惊人。

回顾显示，今年5月Optimus已展现初步肢体协调能力，不仅能完成舞蹈动作，还在尝试多种舞姿的同时学习叠衣、处理垃圾等家务劳动，算法泛化潜力初现。9月，外观更为精简的Optimus在特斯拉Diner场景实地“打工”，制作爆米花并与儿童互动，验证了人机交互的安全性。10月，Optimus的运动控制能力进一步提升，与人类教练对练功夫、参与体能训练，还在电影首映礼及股东大会上承担引导投票职能。

总结而言，2025年人形机器人在运动控制领域取得飞跃，而2026年的行业关键词无疑是“量产”。

马斯克在视频中指出，人形机器人制造面临三大核心挑战：高度灵巧的手部结构、理解现实世界的AI大脑、以及大规模量产能力。这三点分别对应硬件边际改善、功能从0到1的突破、成本与自动化命题。成本可通过规模效益消解，硬件边际改善依托多技术路线并行，而具身智能大脑是目前量产的最大瓶颈。

传统机器人依赖硬代码（Hard-coding）控制，2025年主流厂商已转向视觉-语言-动作（VLA）模型。机器人不再需要逐行编写“抓取苹果”的指令，而是通过视频观摩或模拟训练（Sim2Real）自主学习。智元机器人开发的ViLLA框架便是典型代表，使机器人通过视觉与语言交互完成任务。

特斯拉同样多管齐下推动大脑进化：一方面组建数据采集团队训练机器人，另一方面自研世界模型对Optimus进行虚拟训练。正如特斯拉汽车在道路上积累数据，机器人的规模“进厂”将大幅提升模型训练效率——规模与算法形成正反馈闭环。这意味着，为了加速大脑进化，整机厂有充足动力推进量产。

展望2026年，头部公司万台级量产有望落地。

特斯拉面向量产与消费级的第三代（Gen 3）Optimus设计已定，计划2026年2-3月完成原型机，年底启动百万台级产能建设，远期目标为年产上亿台。

国内方面，优必选今年产能达1000台，实现数百台交付，明年计划交付数千台。12月8日，智元机器人宣布通用具身机器人累计下线5000台，宇树科技也已启动建厂规划，量产能力将成为其未来上市的核心看点。此外，乐聚机器人、众擎机器人、小鹏汽车、越疆等企业均在加速推进。

中国人形机器人团队的量产进度已形成压倒性优势。据中国人形机器人应用联盟（HRAA）估算，2025年中国市场人形机器人出货量将达2万台，同比增幅超614%，贡献全球年度出货量的75%至85%。

这种爆发式增长源于国内产业集群的多重结构性优势：完备的供应链体系与强大制造能力大幅压低生产成本，使企业得以快速迭代、规模扩张；全球最广泛的具身智能测试场地则吸引高校、科研院所及产业机构大规模引入人形机器人作为实验平台。

“研发-制造-测试-应用”的闭环生态在中国率先成型，使其成为全球首批跨越“大规模交付”门槛的国家之一。

从投资视角看，整机格局未定之前，上游核心零部件具备更高确定性。

原因在于：中国人形机器人整机厂百花齐放，本土及海外需求同步扩张；国产供应链响应定制化需求的速度远超海外，产能释放更快；三花智控、拓普集团等企业已着手全球产能布局。随着人形机器人放量，资本将持续涌入，带动薄弱环节技术突围。

借鉴“卖铲人”规律，2026年人形机器人投资的第一性原理将是以量产订单与份额为检验标尺，尤其是核心零部件的国产替代环节——行星滚柱丝杠、谐波减速器、六维力矩传感器等均处于爆发前夜。

目前，围绕整机厂的特斯拉链、宇树链、智元链、小鹏链等多条供应链持续构建。今年多家内地企业已向特斯拉人形机器人零部件送样，随着Gen 3设计定型并启动量产，供应链将逐步收敛。

综上，2026年人形机器人投资可收敛至三个维度：头部整机厂的核心供应商（确定性最强）、具备量产能力的国产整机龙头（弹性最大）、以及核心零部件的国产替代先锋（已有实质订单落地）。

若难以长期跟踪并精选个股，机器人ETF(159770)不失为便捷之选。

机器人ETF(159770)跟踪中证机器人指数，与wind人形机器人指数成分股重合度达61%，完整布局人形机器人全产业链，从上游核心零部件到本体制造再到应用集成，一键覆盖特斯拉链、宇树链、智元链、优必选链等核心产业集群。

该ETF重点配置汇川技术、绿的谐波、鸣志电器等具备规模化生产能力的零部件企业，在人形机器人与工业自动化之间取得平衡，精准捕捉人形机器人从实验室走向规模化生产的历史机遇。

机器人ETF联接基金(A类：014880；C类：014881)则为场外投资者提供一键布局机器人产业链的便捷工具。

03 尾声：产业奇点已至，分化随之而来

2026年A股“慢牛”行情大概率延续。站在2025年末回望，人形机器人行业正处于类似新能源汽车2015-2016年的前夜——产业奇点已然降临，但随着技术路线收敛与初步规模量产提上日程，板块分化即将加速。

人形机器人的叙事远未终结，板块成长空间依然广阔，2026年仍具强大投资吸引力，但策略必须彻底迭代。

过去两年“只要沾边就能涨”的Beta行情已告终结，2026年将是精选产业链个股的Alpha行情主场。

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