卧安机器人二次递表港交所，上半年成功扭亏为盈

由李泽湘加持的机器人公司卧安科技，正再次向港交所发起冲击。

12月9日，专注于AI具身家庭机器人的卧安机器人再次向港交所提交招股书，距离其6月8日的首次递表已过去半年。同日，中国证监会官网披露了卧安机器人境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书，拟发行不超过2555.56万股境外上市普通股，计划在联交所主板挂牌上市。

成立于2015年的卧安机器人，定位为AI具身家庭机器人系统提供商，专注于打造以智能家庭机器人产品为核心的生态体系。公司创始团队李志晨、潘阳等人均毕业于哈尔滨工业大学，随后获得李泽湘、高秉强等知名教授的青睐，从松山湖机器人基地脱颖而出，成长为行业“准独角兽”。

根据招股书披露，2022年至2025年上半年，卧安机器人实现收入分别为2.75亿元、4.57亿元、6.10亿元和3.96亿元；同期毛利分别为9413.9万元、2.31亿元、3.16亿元和2.15亿元；期内溢利分别为-8698.3万元、-1637.9万元、-307.4万元和2790.3万元。

数据来源：卧安机器人招股书

由于持续投入研发以巩固核心技术，加强品牌营销以扩大用户群体，以及行政开支等因素，卧安机器人在2022年至2025年上半年期间一直处于亏损状态。

不过，今年上半年，通过扩大业务规模、优化产品组合（转向高利润率产品）以及持续的成本控制措施，公司核心产品毛利率得到改善，成功实现扭亏为盈。

卧安机器人基于其在AI具身家庭机器人系统领域的技术优势，打造了SwitchBot品牌。截至最后实际可行日期，SwitchBot App累计注册用户已突破350万。目前，公司收入主要来源于AI具身家庭机器人系统产品及其他智能家居产品和服务的销售。

据弗若斯特沙利文报告，以2024年零售额计算，卧安机器人已成为全球最大的AI具身家庭机器人系统提供商，占据11.9%的市场份额，同时也是唯一一家在家庭生活场景全面布局家庭机器人品类的企业。

卧安机器人发端于众筹。2016年，团队推出名为Switch Box的小盒子，号称全球最小机器人，可自动按压开关。该产品在日本Kickstarter平台上线后，众筹目标达成率超过2000%。

目前，公司收入增长主要依靠新产品驱动，尤其是增强型移动机器人。例如，2023年推出的全球最小激光扫地机器人SwitchBot K10+，自上市后显著拉动了增强型移动机器人的销售额。2023年、2024年及2025年上半年，该产品分别贡献收入5670万元、1.10亿元和6410万元。

卧安机器人的产品属于非刚需消费品，目前已销往全球90多个国家和地区，主要市场集中在日本、欧洲和北美。今年上半年，上述市场收入占比分别为67.7%、17.2%和11.7%。

亚马逊一直是卧安机器人的重要销售渠道。2022年至2025年上半年，来自Amazon SC（亚马逊自营）的收入分别为7980万元、1.2亿元、1.73亿元和9040万元，分别占同期总收入的29.1%、26.3%、28.4%和22.8%；来自Amazon VC（亚马逊供应商专属平台）的收入分别为1.45亿元、1.78亿元、2.19亿元和1.75亿元，占比分别为52.8%、38.9%、35.8%和44.2%。

在获得上市备案通知书后，卧安机器人赴港上市进程再进一步，且于上市前夕成功扭亏。自成立以来，公司获得了松山湖机器人研究院、清水湾基金、源码资本、高瓴创投等机构以及李泽湘、高秉强等创投界知名人士的支持，市场对其未来发展充满期待。