马斯克太空光伏计划：中国光伏企业的新蓝海

马斯克最近向中国光伏产业抛出了一张诱人的大饼。

上月底，马斯克在达沃斯论坛上宣布建设太空AI算力中心是“理所当然的事”。2月2日，SpaceX正式宣布全资收购人工智能初创公司xAI，加速建设太空数据中心，计划用太阳能让太空成为AI算力成本最低的地方，此过程预计将在两到三年内完成。

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要在太空利用太阳能，光伏技术必不可少。据界面新闻报道，马斯克团队在上周对TCL中环、晶科能源、晶盛机电等光伏企业进行了调研。

为什么称这是一个大饼？因为马斯克之前的目标是在未来三年内实现每年100GW的太阳能制造能力。而行业预计2026年中国光伏新增装机约435.37GW，马斯克一个人的计划，相当于中国市场的四分之一。

因此，A股光伏板块随之高涨。TCL中环和晶科能源在2月4日几乎直线涨停，晶盛机电也大幅上涨。此前，钧达股份尽管未开展实质性运营且尚未取得在手订单，其股价仍暴涨了80%。东方日升涨近40%，迈为股份涨超45%，单股高达300元，总市值近千亿。

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为什么马斯克的故事能引发如此大的震动？这要从光伏行业的现状说起。

01 冰火两重天，光伏行业寻求未来

《2025年全国电力工业统计年报》显示，去年太阳能发电装机突破12亿千瓦，同比激增35.4%，占新增装机总量的58%。然而，光鲜的增长背后，是光伏行业持续的内卷和未解决的竞争问题。

最近恰逢业绩预告集中发布期，有投资者发现光伏企业的财报一个比一个“难看”。目前，全产业链已连续亏损10个季度，仅隆基绿能、天合光能、晶科能源三家头部企业，2025年预计亏损就超过200亿元。通威股份预计亏损90亿到100亿元，TCL中环预计亏损82亿到96亿元，天合光能预计亏损65亿到75亿元。亿晶光电、泉为科技净资产已为负。

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在地面市场成本竞争日趋激烈之际，马斯克抛出的“万亿大饼”为行业带来了希望。光伏企业期待利好的来临，并早已有了摆脱僵局的意愿。

隆基绿能在《2025年员工持股计划》中提出：2026年考核目标要求年度归属上市公司股东净利润回正。而天合光能在1月23日出台的“2026年员工持股计划（草案）”“2026年限制性股票激励计划（草案）”，直接将2026年至2028年的考核目标设定在累计不低于96亿元。

事实上，这些企业或许也不敢对拐点何时真正到来打包票。但这个时候，马斯克的太空光伏计划横空出世，一下子拉高了全行业的天花板。

与地面光伏相比，太空光伏摆脱大气层遮挡后，阳光强度较地面高出5—10倍，且能突破昼夜更替、阴晴雨雪的限制，实现24小时不间断发电，无需储能配套即可稳定输出。

银河证券、兴业证券等机构均认为，太空光伏发电效率高，可24小时持续发电，成本低、产出却能高7-10倍。长江证券指出，太空数据中心光伏空间中性假设就高达1.33万亿，乐观假设高达2.38万亿，对应600GW的组件年需求，市场空间是6000亿。

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对于隆基绿能、天合光能等行业巨头而言，这是一个溢价空间大、几乎没有价格战、只看技术壁垒的“高维度”增量市场。而对于其他供应链企业，增量是解决行业产能矛盾的最好方法。当下最火热的市场给了光伏一块“大肉”，市场自然振奋不已。

02 技术或将洗牌，太空光伏能否逆天改命？

值得注意的是，太空光伏并不意味着所有企业和技术平移到太空就行了。场景的改变也改变了光伏的竞争逻辑。

地面看重的是度电成本，也就是一块钱能发多少电。而太空看重的是“比功率（W/kg）”，也就是一公斤的产品能产生多少电。因为光伏去太空依赖火箭，发射成本依然昂贵，多带一公斤可能就要多花几千上万美元。

传统的晶硅电池由于重量大、发射成本高，在太空显得过于笨重。按一块普通的地面光伏组件重约20-25公斤算，光是大量运上太空，成本就可能高达几十万美元。因此，其比功率也就很低。

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怎么办？换技术。当下光伏行业最热的钙钛矿、P型超薄异质结（HJT）等技术就是对症下药。

钙钛矿最大的特点是可以做成像纸一样薄、像布一样柔软的薄膜，重量只有传统晶硅电池的几分之一，而且理论上发电效率更高。而异质结则可以把硅片切得非常薄，相当于一张纸的厚度，同时保持较高的发电效率。这些很薄的电池还可以与其他电池叠起来形成叠层技术。

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虽然这些技术在地面上因为寿命短、稳定性差而被诟病，但在太空却有了用武之地。低轨卫星生命周期短至五年左右，完全不需要考虑地面的限制。

不只做代工，中国光伏抢标准

虽然大量光伏企业已经在资本市场获益颇丰，但供应链问题仍是一个挑战。高盛指出：虽然马斯克宣布在美国扩产，但中国设备商如迈为、捷佳伟创是核心受益者。

界面新闻的报道也证实了这一点：除了前面提到的光伏企业外，马斯克团队确实在更早之前就接触了这些光伏设备商。新技术自然需要新设备。

钙钛矿技术是最适合于太空光伏的新技术。在钙钛矿设备上技术领先的迈为股份和奥特维最近被市场热传先后接到了SpaceX的太空光伏设备订单。这也是两者股价大涨的原因。

中国企业在关键技术上的突破

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