合资品牌逆境求生：新能源与燃油车双轨并进

乘联分会的数据揭示，2025年主流合资品牌的累计销量为577万辆，与2020年相比，市场份额从51%大幅缩减至24%。这一数字看似触目惊心，但深入分析2025年的销量结构，我们发现合资品牌似乎正逐步走出低谷。

尽管整体销量较上一年减少了53万辆，达到过去五年来的最低点，但跌幅已从上一年的15.7%收窄至8.4%。这一趋势表明，合资品牌正逐渐止住跌势，展现出回稳迹象。

值得关注的是，南北丰田、长安马自达及北京现代等企业在逆境中实现销量增长，它们各自摸索出了独特的生存策略。尽管南北大众、上汽通用及东风日产未能实现销量增长，但跌幅均有收窄，稳住了基本盘。

本田与福特的销量持续下滑，新能源转型进展缓慢。然而，某种程度上，这或是主动选择的结果。在努力边际收益递减的当下，收缩未必不是明智之举。

NO.1 合资企稳：新能源并非唯一出路

面对自主品牌的强劲挑战，快速推进新能源转型成为合资车企的首要任务。过去两年间，合资车企纷纷调整模式，将研发主导权转移至中方，融合本土智能技术，并调整定价策略。

这些改变在新产品中得到了显著回报。例如，广汽丰田铂智3X、长安马自达EZ-60、东风日产N7及别克GL8混动版等车型均表现出色。对于长安马自达等小体量车企而言，这些成果甚至足以扭转过去的颓势。

尽管新能源产品成为部分中小体量合资品牌的增长点，但从整体市场来看，合资品牌在新能源市场的占有率却有所下降。例如，大众的新能源销量在2025年同比下滑了40%。尽管如此，大众集团仍在中国市场交付超269万台车辆，成功达成年度目标。

大众中国采取“以盈利能力为核心”的策略，聚焦盈利更强的燃油车型销售。上汽大众推出多款Pro版本车型，满足用户“加量不加价”的需求。而一汽-大众则通过不断推出新车，保持产品更新。

与大众相比，丰田在2025年的表现更为出色。一汽丰田和广汽丰田的销量均实现微增。丰田中国在2025年的销售总量超过178万辆，结束了连续四年的销量下滑趋势。

NO.2 展望2026：合资车企的机遇与挑战

从各大合资车企公布的目标销量来看，对于2026年，大家普遍持谨慎乐观态度。东风日产定下了年销100万的目标，相比去年增长约40%。

在产品层面，如果2025年是新合资产品的元年，那么2026年将是真正的新产品大年。南北大众、北京现代、东风日产及上汽通用等都将密集推出全新新能源产品。

此外，合资车企也开始向更高价位段发起冲击。大众将推出多款新能源产品，包括ID.ERA 9X、ID.AURA系列等。东风日产将进军“8系”SUV市场，推出NX8等车型。上汽通用则继续聚焦别克品牌，推出至境E7等战略意义重大的车型。

当前，高阶辅助驾驶和AI座舱等智能化技术正成为标准化供应能力。这对于合资品牌而言是巨大的利好。未来，智能化水平可能成为燃油车市场胜负的关键。

总体而言，对于大多数愿意折腾的合资企业来说，未来是充满希望的。即使在国内市场无法取得优势，依靠跨国车企的渠道将更智能的产品推向全球也是一种可行的策略。