存储芯片涨价潮冲击中低端手机市场

自去年下半年以来，存储芯片市场迎来了一场史诗级的涨价潮，消费级内存条的涨幅甚至超过了6倍，成为当下最保值的理财产品之一。

随着人工智能基础设施需求的爆发，三星、美光、SK海力士这三大存储芯片厂的产能迅速被耗尽。

SK海力士早在去年10月就透露，其2026年的DRAM、NAND Flash和HBM三大产品线产能已被预订一空，而三星和美光的HBM产能也全部售罄。

由于AI芯片所需的HBM内存利润率更高，因此在产能分配中拥有更高的优先级，这导致消费级产品的供应再度受到挤压，并陆续向下游行业传导。在这场涨价潮中，低端手机成为了最大的受害者。

以性价比著称的传音品牌，其中低端机型占据了出货量的主要部分，却最早受到了涨价的影响。去年三季度，传音的营收增长了22.6%，但净利润却大幅下滑了11%，毛利率更是减少了两个百分点。

尽管单季度的业绩会受到新机型上市的影响，但即使按照全年业绩来看，传音在2025年度的营收和利润均出现了双降，净利润更是直接腰斩。手机业务也从全球第四的位置跌落至others。

传音的情况尚且如此，其他厂商中低端机型的境况自然也不容乐观。根据市场消息，各大手机厂商都在有意搁置低价产品线的更新，转而将重心放在利润更高的高端机型上。

年初，魅族宣布取消魅族22 Air的上市计划，原因直指存储涨价的冲击。随后有供应链消息流出，小米、OPPO、vivo、传音等多家手机品牌下调了2026年的整机订单量，降幅在10%-20%不等，中低端机型不约而同地成为了调整的重点。

在每一次通胀中，底层消费者似乎总是受伤最重的。

昂贵的配角

存储芯片涨价对中低端手机的影响在于其特殊的定位：一个重要性不强的刚性成本。

说它是刚性成本，是因为现代电子产品包括手机都离不开内存和存储芯片，可以少用但不能没有；说它重要性不强，是因为它并不是决定手机功能体验的核心零部件，更像是锦上添花的配角。

决定手机低中高端的核心要素是屏幕、镜头、处理器这三大件。以小米的产品线为例，从定位中端的红米Turbo 4到高端旗舰机型小米17 Ultra，都有12GB+512GB的配置，但同存储器配置的机型，价格差距可以达到4700元。

换句话说，存储器是中低端手机和高端手机差距最小的一个环节。就像肯德基套餐里的可乐，可以选大中小杯，但真正决定套餐价值的是汉堡和炸鸡。

尽管去年存储市场在内忧外患下价格雪崩，手机厂商纷纷推出“存储平权”策略，但在如今存储价格暴涨的情况下，中低端手机在经营上的最大短板暴露无遗：成本弹性太差。

大部分消费电子产品的开发逻辑是先确认定价区间和利润率，再根据成本决定各种零部件和传感器的选择。在定价固定的情况下，选择什么零部件就成为了一场有限资源按需分配的游戏。

具体到手机来说，高端机的定价是往上堆的，各种顶级零部件拼命装，成本高但利润空间更大；而低端机的定价是往下砍的，非必须的零部件能砍则砍，必须的零部件能省则省，以挤出有限的利润空间。

因此，低端机型的成本结构中，“刚性成本”占比天然更高。如果手机厂商自行吸收存储成本上涨而售价保持不变，高端机腾挪的空间更大，而低端机本就有限的利润空间会被直接牺牲。

如果手机厂商通过涨价来覆盖存储成本的涨幅，同样也会让低端机受损最大。根据TrendForce的数据，一台12GB+256GB的iPhone Pro Max存储器成本约占总BOM成本的10%，按照研究机构给出的BOM成本范围（2910元-3829元）计算，存储器成本约为300元左右。如果存储颗粒价格上涨50%，那么12GB+256GB配置的手机存储成本将增加约150元。

考虑到iPhone Pro Max的售价是9999元，即使将这150元的涨幅全部体现在价格上（即售价变为10149元），对于苹果用户来说可能只是一个平台活动补贴的事儿。

而对于定价较低的机型来说，覆盖的消费群体更多且对价格更敏感。同样的存储器配置如果放在定价约1500元的机型上，那么仅150元的涨幅就可能劝退很多消费者。

对手机品牌来说高端机型只是少赚一点而低端机的账却越算越亏因此很多品牌选择搁置产品线等待存储价格回落。

漫长的冬季

AI基建需求挤压了存储产能让原本处于弱势的手机厂商供应链管理更加混乱。

即便是家大业大的苹果也在财报会上表示存储器供应压力巨大目前只签好了第一季度的NAND Flash和上半年的DRAM供货协议今年剩下的供应量还得看情况再谈。

三星内部甚至因为存储器涨价而“兄弟阋墙”。由于新款Galaxy机型的LPDDR5X内存颗粒年内涨价超过100%手机部门不得不向半导体部门求情想签长约却惨遭拒绝。这足以说明在KPI面前任何情谊都是空洞的。

三星和SK海力士还上月向手机和PC客户发出警告称后者需要对存储器获取困难做好准备：“他们正直接或间接地被服务器相关产品的强烈需求所影响。”

这意味着手机存储器何时能摆脱供应紧张、价格回归正常区间将取决于AI需求何时先被满足。从近期谷歌、Meta等科技公司猛超分析师预期的资本开支指引来看这个时间点还遥遥无期。

市场研究机构TrendForce从去年10月至今至少三次公开上调了对2026年第一季度DRAM价格环比涨幅预期从最初的8%-13%上调至18%-23%又上调至55%-60%最新更新的预测数字已经高达90%-95%了。

当存储器事实上成为卖方市场手机厂商的成本预期就变得高度不可控尤其是对本就利润稀薄的中低端手机来说“越卖越亏”是正在发生的事实。

根据Counterpoint Research的报告智能手机正逐步向更高价位区间移动。在2025年第四季度全球ASP首次突破400美元大关而中低端市场持续萎缩在美国300美元以下机型销量同期下滑了7%。