信托行业业绩分化：头部公司稳健增长，部分机构面临挑战

纵观全局，信托行业的收入分化显著，一部分信托公司成绩斐然，而个别机构则遭遇了业绩的“断崖式”下滑。

“喜忧参半”成为信托行业的真实写照。截至7月15日，在67家信托机构中，已有52家公布了2025年上半年未经审计的财务数据。

总体而言，信托行业收入呈现显著分化，部分公司表现亮眼，同时也有部分机构出现业绩大幅下滑的情况。

从营业收入来看，根据用益信托的不完全统计，2025年上半年，中信信托（合并）以29.16亿元的营业收入位居行业首位；英大信托和华鑫信托分别以19.41亿元和16.34亿元的营业收入紧随其后。具体细分，有9家信托公司的营业收入超过10亿元；15家公司则在5亿至10亿元之间；另有23家公司的营业收入介于1亿至5亿元。

分化成为上半年信托行业业绩的主要特征。

经济观察报注意到，有六家信托机构的营业收入低于1亿元，包括东莞信托、万向信托等，其中华澳信托的营业收入更是达到了-2550.41万元。

从净利润的角度看，在已公布中期数据的52家信托公司中，中信信托（合并）、江苏信托和英大信托分别位列前三，净利润分别为15.67亿元、13.98亿元和13.61亿元。超过5亿元净利润的信托机构共有10家。

在盈利的公司中，有11家信托机构的利润总额不足1亿元，而百瑞信托、兴业信托等4家公司则出现了亏损。

央国企背景机构表现稳健

上半年，拥有央国企股东背景的信托机构表现出相对稳定的业绩。

数据显示，中信信托、英大信托和华鑫信托在2025年上半年的营收及信托业务收入均表现优异，位居行业前三。这三家机构的股东分别为中国中信有限公司等央企。

此外，江苏信托等公司在营业收入上也有不俗的表现。以中信信托为例，2025年上半年实现营业总收入29.16亿元，手续费及佣金收入10.13亿元，同比分别增长4.31%和14.30%。

用益信托指出，中信信托的业务转型和创新，尤其是标品信托等领域的业务创新，有效推动了信托主业的增长。

部分机构业绩“跳水”

数据显示，在52家公布中期业绩的信托公司中，百瑞信托等4家公司上半年出现亏损。

此前排名行业前列的百瑞信托如今首次出现亏损，上半年利润总额为-0.33亿元。分析指出，这可能与历史逾期项目等有关。

“银行系”信托机构兴业信托也面临亏损，上半年亏损1.46亿元。此外，华澳信托的亏损进一步加大。

从“期中考试”的成绩可以看出，信托机构的业绩呈现分化的趋势。一方面与公司的战略应变及执行能力相关；另一方面与公司的历史包袱及不良资产处置能力有关。

如何转型破局？

在信托业绩承压的背景下，头部信托公司正在探索服务信托等新模式。

例如，中信信托中标了金科股份与重庆金科两个破产重整服务信托项目，受托规模预计超过1500亿元。此外，中信信托还推出了“银行+保险+信托+产业”四位一体的信托养老服务业务。

关于信托机构的转型策略，专家表示，在信托业务新分类的指引下，信托公司需重新定位自身发展路径，差异化转型发展。同时加强组织架构、投研体系等建设。

“五大文章”和资产服务信托被认为是未来重点布局的领域。专家建议加快出台相关细则并调整内部制度、人才储备等。