清华女学霸掌舵镁佳股份，冲刺港交所，挑战与机遇并存

镁佳股份有限公司（MegatronixInc.）向港交所递交招股书，拟在港交所主板上市，中金公司、花旗环球金融、德意志证券担任联席保荐人兼整体协调人。这一举动预示着这家专注于汽车智能化领域的创新企业，即将在资本市场开启新的征程。

镁佳股份成立七年，其创始人庄莉有着豪华的履历，她是清华大学计算机科学与技术学士、硕士，美国加州大学伯克利分校计算机科学博士。曾在微软亚洲研究院、雅虎、猎豹移动等科技公司担任技术高管，并在蔚来汽车担任软件副总裁，主导智能座舱软件开发。

凭借深厚的技术积累和汽车行业资源，庄莉创立镁佳股份，致力于研发以人工智能（AI）为核心的集成式域控解决方案。如今，在她的带领下，镁佳股份向港交所发起了冲击。

然而，在登陆资本市场之前，镁佳股份仍面临持续亏损的问题。过去三年时间，镁佳股份累计亏损达到10亿元。与此同时，在更激烈的竞争格局下，过度依赖大客户正在为镁佳股份埋下隐患。

成立7年估值67亿，清华女学霸即将IPO

在创办镁佳股份之前，庄莉曾在蔚来汽车担任副总裁，负责软件开发部门的车辆软件开发，并主导了智能座舱软件的开发。这段经历为其创立镁佳股份奠定了基础。

智能座舱集成了多种IT和人工智能技术，打造车内一体化数字平台。它不仅为驾驶员提供智能体验，更能促进行车安全。典型功能包括在车辆的AB柱及后视镜安装摄像头，提供情绪识别、年龄检测、遗留物检测、安全带检测等。

2018年前后，汽车全面智能化，出现了高度集成化、多联屏设计的智能座舱。在这一阶段，人机交互趋于多元化，驾驶员向乘客转变。

正是这一时间，庄莉创办了镁佳股份，专注于开发并交付人工智能驱动的集成式域控解决方案。

在产品方面，镁佳股份提供智能座舱+X集成式域控解决方案。该方案整合了智能座舱、ADAS（高级驾驶辅助系统）泊车、ADAS驾驶、车联网、OTA（远程在线）升级等多种智能汽车功能。

《节点财经》看来，一方面，在新能源车企的快速成长下，智能座舱赛道开始崛起；另一方面，庄莉豪华的履历为镁佳股份增添了更多确定性。两方面原因的作用下，投资人纷纷下注镁佳股份。

02 3年亏损超10亿元

尽管创始人履历亮眼且被赋予高估值的赛道让镁佳股份的发展顺风顺水，但从财务角度看，当前镁佳股份也面临着不小的业绩压力和挑战。

业绩方面，镁佳股份2022年、2023年、2024年营收分别为3.88亿元、15.13亿元、14.20亿元。这三年亏损分别为4.23亿元、3.57亿元、2.91亿元。也就是说，镁佳股份至今尚未实现盈利，近3年亏损超10亿元。

值得一提的是2023年，这一年，镁佳股份营收实现了爆发式增长。主要得益于市场拓展与客户合作增加以及2022年获得的定点在2023年大量进入量产阶段。

然而，值得一提的是，《节点财经》认为大客户集中度高给镁佳股份带来的风险是多方面的且可能对公司的稳定运营和长远发展产生显著影响。

03 主机厂加速自研，市场空间受挤压

随着汽车智能化、网联化、电动化和共享化的发展趋势逐渐成熟整个生态产业链都在重塑。借助行业的洗牌镁佳股份得以在七年内完成了从产品研发、市场推广到对接资本市场之路。

然而不断变化的产业格局也隐现了镁佳的挑战和危机。

如今越来越多的主机厂开始自研智能座舱系统这一举动无疑将会冲击镁佳股份的市场空间。

为了应对这一挑战《节点财经》认为镁佳股份需要多管齐下寻求突破。

在技术创新层面镁佳股份需要持续加大研发投入提升技术实力。