AI驱动：中国互联网新黄金十年的序幕

十年前，“互联网+”的浪潮席卷全球，彻底打通了线上与线下世界，重塑了消费与生产模式，成就了中国互联网产业的第一个黄金十年。

而今，随着流量红利逐渐消退，增长之路似乎愈发狭窄，一场更为深刻的变革已经悄然来临。《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》发布后，观察互联网巨头的二季报，不难发现行业资本开支显著上升，更多资源流向数据中心、模型与企业级服务。

最新财报显示，科技公司资本开支及AI相关收入均呈现大幅增长趋势。例如，阿里、腾讯、百度三家公司的单季度资本开支合计达到615.83亿元，同比和环比分别提升了168%和12%。同时，这些公司纷纷提及AI相关收入的大幅增长。

从电商、社交到云计算，巨头的业务以超乎预期的速度被AI重构。科技公司集体更换增长引擎，是否预示着中国互联网新十年黄金周期的开启？

从“互联网+”到“人工智能+”，财报里的拐点已现

2015年，国务院发布《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》，标志着“互联网+”时代的到来，点燃了中国数字经济的第一轮黄金十年。

当时，互联网平台通过“连接”重塑了商业生态。阿里构建电商与支付交易闭环，腾讯则通过社交和内容牢牢吸引用户，百度则成为信息入口。流量的聚合打破了信息与服务的隔阂，催生了移动支付、O2O、共享经济等新业态。

然而，时代的主旋律始终在变化。随着用户规模触顶、流量红利消耗殆尽，“连接”已无法支撑下一个增长曲线。

互联网巨头们面临增长瓶颈，在此背景下，2025年国务院发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，标志着中国数字经济从“连接赋能”向“智能驱动”跃迁的关键转折。

换言之，互联网行业的主线剧情不再是资源的优化配置，而是要借助AI深入到生产与消费的内部环节，将技术转化为新的生产力。

从二季报看，这种转向在财报里已经得到了直接体现。

阿里云的爆发点从传统计算存储转向AI应用带动的新增需求。阿里云二季度收入达到333.98亿元，其中AI相关业务连续八个季度维持三位数增长；腾讯同样把重心押在AI上，二季度金融科技及企业服务收入达555亿元，增速重新提速，背后正是企业客户大规模采购GPU算力和模型API。此外，百度也赌注压在智能云与自动驾驶上，非在线营销收入同比增长34%。

业务数据的变化反映了增长逻辑的转折。巨头们的战略重心已经从“拼用户数据”转向“做产业价值”，从“模式创新”切换到“技术驱动”。

中国互联网正悄然步入一个由“智能”驱动的新周期。这场跃迁的核心并非表面上的产品AI化升级，而是生产力的重塑，其带来的影响远远超过了上一个十年。

从“资本圈地”到“AI赋能”的战略大转身

如果说上一个十年互联网的增长密码是“烧钱圈地”，那么这一轮的关键词则是“深耕产业”。

过去，巨头们靠资本砸市场，通过补贴抢用户，横向并购拓展边界。从外卖补贴到出行大战，再到社区团购与短视频，几乎所有风口都留下过他们的身影。

规模是唯一的逻辑，流量是牌桌上最硬的筹码。然而这种打法的代价是边际效应急剧递减，流量天花板一旦触顶，补贴换来的用户和市场份额便失去了价值，平台陷入长期内卷。

随着流量红利消退，“烧钱换增长”模式的边际收益急剧递减，市场逐渐意识到单纯的连接与规模无法持续创造价值。

于是，“人工智能+”周期到来后，巨头们不再热衷于扩张边界，而是将巨额资金几乎一致地押在算力、数据中心、芯片这些底层设施上。

2025年第二季度，阿里资本开支同比飙升至387亿元，同比增长220%。此外腾讯和百度也分别增长了119%和79%。这些资金不再流向补贴大战而是直接砸向AI基础设施。

这带来的改变是横向扩张的时代过去了科技公司们开始深耕业务场景。腾讯企业服务不再只是“上云”，而是强调“用智”；阿里用通义千问切入企业服务同时在钉钉淘宝等场景打造AI原生应用；字节跳动百度快手美图等公司纷纷加强对内容生态的AI工具打造。扩张的逻辑不再是抢地盘而是提升单位业务的深度和含AI量。

中美AI竞赛下科技投资的新黄金十年来了

全球这一轮AI竞赛已经不只是技术之争而是大国战略的一部分。

美国白宫发布的《赢得AI竞争：美国人工智能行动计划》与中国的“人工智能+”行动先后推出。美国有微软谷歌Meta这类资本开支动辄数百亿美元的巨头中国也有阿里腾讯在加码AI基建。

第一个优势是场景。

中国拥有全球最复杂的消费市场最庞大的制造业体系以及高度数字化的社会环境这为AI技术提供了无与伦比的“练兵场”。微信直接在搜索框中集成AI功能连接超14亿用户的搜索需求；阿里云的AI相关产品收入增长背后是数字人带货AI电商推荐工业智能质检几乎每天都在刷新落地案例。

第二个优势是供应链。

美国对高端GPU的出口限制本是中国企业的挑战但也倒逼出国产算力的加速成熟。目前来看阿里提出“一云多芯”强调通过多元化的供应链储备确保投资计划如期推进。这意味着在外部环境倒逼下一个涵盖芯片服务器光模块数据中心的国产算力市场正在快速诞生。

第三个优势在于生态和全球化。

在场景数据和供应链自主的基础上中国科技企业正在从“追随者”转向“定义者”。开源模型DeepSeek R1引发行业价格战加速AI普及；腾讯将DeepSeek大模型接入《和平精英》等游戏AI+出海驱动游戏长青Q2游戏营收同比增长22%。技术与应用同时向外输出中国AI公司的全球影响力正在显现。