英伟达AI芯片业绩创新高，持续领跑市场

尽管投资者持续担忧企业人工智能（AI）领域的超高投入能否持续，但AI芯片龙头英伟达却带来了惊喜：上一财季营收显著增长，增速重新攀升至60%以上，且数据中心收入均创下单季新高，这表明AI基础设施需求依然强劲。据预测，本财季的营收也将保持60%以上的增速，再次超出华尔街的期待。

英伟达CEO黄仁勋在财报公告中透露，公司最新一代Blackwell架构芯片的“销量远超预期，云端GPU已售罄”。他强调，训练和推理的计算需求正在持续加速增长，“均呈指数级增长。我们已进入AI的良性循环。”在业绩电话会上，他再次驳斥了AI泡沫论，称从他们的角度看，情况截然不同。

有评论指出，云GPU售罄通常是黄仁勋用来表明其芯片买家和用户——云服务商需求旺盛、且没有闲置产能的惯用说法。这显然是他的宣传策略之一，意在安抚那些担心产能过剩的投资者。

此外，财报显示，截至上财季末，英伟达持有现金及等价物606亿美元，显示出其仍有充足的资金支持AI在新经济领域的应用。

财报公布后，英伟达的盘后涨幅迅速扩大，收涨近3%，盘后涨幅一度超过6%。分析师认为，英伟达提供的总营收和毛利率指引缓解了外界对AI泡沫的担忧。

美东时间11月19日周三美股盘后，英伟达公布了截至自然年2025年10月26日的公司2026财年第三财季（下称三季度）财务数据及第四财季（下称四季度）的业绩指引。

1）主要财务数据：

营收：三季度营业收入570.1亿美元，同比增长约62%，分析师预期551.9亿美元。英伟达自身此前指引为529.2亿至550.8亿美元，前一季度同比增长56%。

EPS：三季度非GAAP口径下调整后的每股收益（EPS）为1.30美元，同比增长60%，分析师预期1.26美元。前一季度同比增长54%。

毛利率：三季度调整后毛利率为73.6%，同比下降1.4个百分点，分析师预期74.0%。英伟达此前指引为73%至74%，前一季度为72.7%，同比下降3个百分点。

营业费用：三季度调整后营业费用42.15亿美元，同比增长38%，分析师预期42.2亿美元。英伟达此前指引为42亿美元，前一季度增长36%。

2）细分业务数据：

数据中心：三季度数据中心营收512亿美元，同比增长66%，分析师预期为493.4亿美元。前一季度同比增长56%。

游戏和AI PC：三季度游戏和AI PC业务营收43亿美元，同比增长30%，分析师预期为44.2亿美元。前一季度同比增长49%。

专业可视化：三季度专业可视化营收7.6亿美元，同比增长56%，分析师预期为6.128亿美元。前一季度同比增长32%。

汽车和机器人：三季度汽车和机器人业务营收5.92亿美元，同比增长32%，分析师预期为6.209亿美元。前一季度同比增长69%。

3）业绩指引: