谷歌TPU挑战英伟达：AI芯片新战局

上周，谷歌在科技界掀起轩然大波，而英伟达官方X账号在推特上的反应则显得既礼貌又带刺。

英伟达先是肯定了谷歌TPU的成功，接着话锋一转，表示将继续支持谷歌，同时强调自家产品依旧领先一代：

“与专为特定AI框架或功能设计的ASIC（指谷歌TPU）芯片相比，英伟达提供更高的性能、更强的通用性以及更好的可替代性。”

谷歌TPU挑战英伟达：AI芯片新战局谷歌英伟达 TPU AI芯片第1张

这一举动疑似回应了当天流传的传闻：英伟达大客户Meta正在考虑将数据中心换成谷歌TPU。

消息一出，英伟达股价暴跌，市值一度蒸发3500亿美元，而谷歌则顺势晋升至4万亿市值俱乐部。

过去一个月，英伟达市值缩水超过6000亿美元，而谷歌大涨5000多亿美元。分析师们从赞美英伟达转而预测2025年为“谷歌之年”。

对英伟达而言，比“AI泡沫”更难以接受的是华尔街风向的转变：华尔街并未放弃AI，只是转移了宠爱对象。

华尔街的转移

在英伟达三季报发布前夕，围绕AI的多空对峙达到顶峰。

实际上，围绕英伟达的问题有两个：一是人工智能是否有泡沫；二是英伟达自身是否有泡沫。

随着三季度持仓表格13F的更新，众机构对七姐妹的持仓变化成为焦点。总结来看，主打卖英伟达买谷歌的集体叛变：

谷歌TPU挑战英伟达：AI芯片新战局谷歌英伟达 TPU AI芯片第2张

除了景林和all in AI的木头姐，桥水、Baillie Gifford也纷纷减持，彼得·蒂尔直接清仓撤出；

谷歌则喜提多家增持，减持英伟达的Coatue转头就建仓了谷歌，伯克希尔哈撒韦直接把谷歌买成了第十大重仓股。机构和分析师对谷歌态度的迅速转变显得有些突然。

尽管今年上半年，谷歌还是表现最差的科技股之一。

尽管在人工智能领域，谷歌模型、芯片、应用样样不落，但每一项都不太拔尖。然而，随着Meta等大客户考虑转向谷歌TPU，市场对谷歌的态度开始转变。

10月末，谷歌发布季报显示，“老黄牛”服务业务坚挺增长15%，云相关业务营收大涨34%，在手订单达到1580亿美元，环比暴增五成。

一个月后，谷歌发布Gemini-3系列模型，各类核心基础测试成绩一骑绝尘，关键基准全方位碾压同行。

奥特曼罕见发推祝贺，称Gemini-3“看起来很棒”，并在员工备忘录中表示贵司必须“快速追赶”。

谷歌TPU挑战英伟达：AI芯片新战局谷歌英伟达 TPU AI芯片第3张

一直对谷歌咬牙切齿的马斯克也破天荒送上了一句“祝贺”，精准体现了字数越少，怨气越深。

但真正让同行和资本市场细思恐极的，其实是Gemini-3背后的谷歌自研芯片TPU。

根据机构调研和业内爆料，TPU不仅支持了Gemini-3的后训练，而且已经向第三方大规模供货，第一批客户包括最新更新的英伟达大客户之一Meta。

TPU是Tensor Processing Unit的首字母缩写，中文名“张量处理单元”，与英伟达GPU的区别在于：前者是专用芯片（即ASIC），后者是通用芯片。

顾名思义，专用芯片侧重定制化和高效率。TPU的电路专为模型训练设计，包括为深度学习设计的矩阵乘法硬件。但缺点是兼容性有限。

通用芯片由于身背通用性包袱，在AI场景下效率不如专用芯片。但优点是通用性强，适用于所有AI模型和应用。

对企业来说，芯片开发是个烧钱的活。很多时候自研专用芯片未必比采购通用芯片划算。因此，通用芯片与专用芯片的关系成为人工智能产业的争论焦点。

即便传言成真，对英伟达的影响也有限。

专用芯片的效率在理论上确实更高，但芯片开发的巨额投资和技术难度是个非常现实的问题。

过去多年，打着英伟达杀手旗号的初创公司接连折戟。微软、亚马逊、OpenAI这些大厂都有自研芯片计划。尽管进展缓慢或未公开产品。

在专用芯片上积累最深、成果最多、能够稳定迭代的，目前只有谷歌一家。

作为最早大规模采购GPU的公司，谷歌在研发AI专用芯片方面已有十年历史。TPU迭代到了v7版本。

谷歌TPU挑战英伟达：AI芯片新战局谷歌英伟达 TPU AI芯片第5张

[1] SA Analysis, “2025: The Year Of Alphabet”
[2] Cathie Wood’s Trillion Dollar Bets: AI, Elon Musk, Robotaxies, Brain Implants, & Crypto
[3] The Barron's, “Alphabet Stock Is ‘Cheap for a Reason.’ It’s Losing Its Competitive Advantage, Analyst Says”
[4] NAI500, “Alphabet Emerges as Premier AI Stock After Gemini 3 Launch, Backed by Buffett and Analysts”
[5] Seeking Alpha, “TPUv7: Google Takes a Swing at the King”