合晟资产多只产品“跳水”，万科债风波再现

A股市场正经历调整期，而债券市场又掀起了波澜。

近期，以稳健著称的百亿债券私募合晟资产，其旗下多只纯债策略产品净值突然遭遇“断崖式”下跌，单周跌幅超过4%，今年以来的收益几乎归零。这一异常变动引起了市场的广泛关注。

据《每日经济新闻》记者以投资者名义求证，合晟资产相关人员确认，产品回撤确实是由于持有万科债所致。这一消息对机构投资者来说无疑是一记闷棍。

合晟资产多只产品净值“跳水”

万科债券的异动可以说是近期市场的一个焦点。这一切的导火索是11月26日晚间万科发布的公告，公告称浦发银行将于12月10日召开“万科2022年度第四期中期票据2025年第一次持有人会议”，核心议题是审议该期债券的展期事宜。据悉，本次到期的“22万科MTN004”债券，余额高达20亿元。

公告发布后，资本市场恐慌情绪迅速蔓延，万科境内债券价格连续下挫。持有万科债的机构随即被卷入风波，合晟资产便是其中之一。私募排排网数据显示，合晟资产旗下多只纯债策略产品净值出现大幅回撤。

合晟同晖恒信2号：11月28日单周净值大跌4.35%。该基金成立于今年5月21日，前期净值走势平稳，截至11月28日单位净值跌至0.9701元，今年以来收益由正转负，亏损1.84%；

合晟同晖恒信5号：同期单周跌幅同样达4.35%，单位净值跌破1元面值，报0.9719元，今年以来亏损1.66%。规模也同步缩水，11月21日至28日期间，管理规模从3.34亿元降至3.01亿元，降幅9.84%。

还有多家私募同步下跌

合晟资产的“翻船”令人颇为意外。作为国内首批（50家）基金业协会登记的私募基金管理人，其创始人胡远川是债券投资领域的“老兵”——深耕固收领域近20年。然而，近期债券产品出现净值大跌的情况并非孤例。11月底，多家私募旗下债券产品同步出现“断崖式”下跌。

合晟资产回应：确因持有万科债，已在优化组合

针对产品净值大跌原因，《每日经济新闻》记者以投资者名义致电合晟资产，公司相关人员给出了明确回应：“合晟同晖恒信2号、5号的母基金是合晟同晖7号，上述产品均因持有万科债出现净值大幅回撤，目前团队已经在优化投资组合。”

此次事件再次打破了“债券产品=无风险理财”的误区。在当前债券市场波动加剧、地产行业深度转型的背景下，普通投资者该如何规避债券基金风险？多位业内人士给出了专业建议。

避雷指南：穿透持仓、分散配置远离高风险品种

黑崎资本首席战略官陈兴文表示，地产行业正处于去杠杆与风险出清的关键期，部分高负债房企信用风险集中暴露。投资者选择债券基金时，需从三方面入手：

1. 极致分散化：规避单一行业或区域风险；

2. 重视管理人能力：重点考察其信用研究深度及流动性管理策略；

3. 把握政策导向：关注受益于“三大工程”的基建债等替代品种。

排排网财富研究总监刘有华则补充了四方面细节：

1. 警惕“信用下沉”过度的基金；

2. 关注投资分散度；

3. 细读基金合同；

4. 优选管理人。

（免责声明：文章内容和数据仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）