人形机器人：从“显眼包”到“钢铁侠”的蜕变

谁能预料，人形机器人最抢眼的变革场景竟源自“短视频”世界。

随着消费级人形机器人价格的不断下滑，赛博“保姆”进家逗趣的剧本，成为了新一届流量担当。它们端菜时径直略过桌子、散步时精准袭击主人、偶尔还任性“探草”等逗趣操作，可谓“句句有回应、事事无着落”。这让一众看客忍俊不禁，调侃道，“觉得生活不够热闹的朋友可以买回家添乱了”。

赛博“显眼包”为互联网贡献了无数笑料，但笨拙的操作背后，是机器人产业从实验室走向真实落地的第一步。

IT桔子数据显示，2025年前8个月，我国机器人领域一级市场融资额已达386.24亿元。全球知名咨询公司贝恩也在11月26日的报告中，大胆预测未来十年人形机器人将重塑工业生产，深刻影响商业服务和家庭生活。

在这场科技盛宴中，全球投资机构的重金押注究竟是“用爱发电”的豪赌，还是再造投资奇迹呢？

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从“大脑”到“指尖”：万亿赛道的价值锚点

在“造人”这件事上，中美两国正走出两条截然不同的路。

在美国，以硅谷技术极客为代表的企业更痴迷于打造无所不能的“超级大脑”，他们坚持“技术驱动”的高端路线，信奉“技术突破-生态构建-场景渗透”的逻辑。马斯克的特斯拉Optimus直接把自家汽车的FSD自动驾驶技术“移植”过来，让机器人学会在复杂环境里自己“看路”；初创科技公司Figure AI则搞出了一个叫Helix的大模型，试图统一机器人的感知、语言理解和学习控制技能。

这一发展方式看似一劳永逸，也符合科幻片中机器人觉醒的发展路径，但研发成本高得吓人，不少产品的落地时间表被一再拉长。

拥有强大供应链和丰富应用场景的我们，则选择了“硬件先行，场景落地”的务实路线。凭借世界工厂的底蕴，中国机器人企业以惊人的速度和成本优势把机器人的“身体”造出来，投放到各种场景里去“试错”和迭代，在不断完善的生态中寻找专属价值锚点：

AI大脑是机器人产业链的“灵魂”所在，整个产业不再满足于只能执行预设程序的“提线木偶”，而是期待能自主决策、自我学习的“钢铁侠”出现。而要打造真正的“钢铁侠”，仅靠现有的大模型还不够。基于此，世界模型的重要性逐渐成为业界共识。

它不再是通过学习海量数据中的知识成长，而是能够在自己的“脑海”中构建与物理世界高度相似的虚拟沙盒。当机器人需要拿起一颗生鸡蛋时，它会在这个“沙盒”里预演千万次以确定角度与力度。这种在行动前进行高效推演和规划的能力，就是机器人的“想象力”。

拥有了世界模型，机器人才能够应对无穷无尽的未知场景。正是基于这种对终极智能的向往，优必选、智元机器人等中国企业才会在AI大脑领域奋起直追。

而当终极大脑仍在进化时，中国企业也展现出了其务实的另一面——从皮肤、指尖到筋骨，率先攻克机器人“身体”的落地难题。

要替代人力，首先要让机器人拥有一双能感知、会干活的灵巧手。无论是在3C电子产线上插拔柔性线缆、还是在家庭中安全地递上一杯水，都离不开敏锐的“触觉”和灵活的“指关节”。

为此，一目科技研发出全球最薄仿生视触觉传感器，为机器人装上了接近人指尖的“皮肤”；而灵心巧手推出的Linker Hand系列灵巧手，则将数万元的灵巧手成本拉至千元级。凭借超越人手的运动能力和极致性价比，占据了全球超80%的市场份额。

灵巧的“手”也需要强壮的钢铁筋骨来驱动。作为占整机成本超55%的最烧钱部分，关节模组的成本直接决定了机器人能否大规模普及。让机器人在拥有强大力量的同时保持动作的精准和低能耗，是所有厂商的终极考验。

在这场成本“拔河”中，灵足时代将一体化关节的物料成本砍掉六成；而上市公司双环传动则把核心部件RV减速器的价格做到了海外同类的60%左右。这为机器人的最终量产铺平了道路。

凭借高性价比，它们的产品已快速进入多个国家和地区的头部机器人厂商供应链，成为打造新一代人形机器人与协作机器人的关键组件。

从“大脑”的算力追赶、“皮肤”的触觉突破，到“灵巧手”和“关节”的成本革命，中国企业正以务实的姿态将人形机器人从实验室“奢侈品”拉下神坛，变成触手可及、有望大规模部署的工业消费品。

这也正是资本闻风而动、敢于在这条赛道上重金下注的底气。

02

资本“组队”下场，能否复现投资奇迹？

机器人产业看似热闹，却也是一场高投入、长周期、高风险的“豪门游戏”。这种高门槛筛选出了具备远见的“耐心资本”。他们并非盲目追高，而是通过“雪中送炭”式的长期陪伴和全方位的生态布局，试图在产业爆发前夜系统性地捕获价值。

以红杉资本、经纬创投为代表的专业风投机构扮演的是“梦想捕手”。在人形机器人风口还未起的2022年前，这些机构就出资支持了宇树机器人的研发。步入风口期后，它们的相关投资规划也越来越清晰。

2024年，经纬创投领投了星尘智能的Pre-A轮融资；2025年11月12日，它还参与领投了上海萝博派对科技有限公司的种子轮融资。

红杉资本的打法像玩拼图一样系统性地布局整个产业链。

从“大脑”领域的智元到“手”领域的灵心巧手再到“脚”领域的灵足时代。2025年红杉的投资组合几乎覆盖了所有人形机器人的核心环节。这种“打法”意图捕获整个产业链的价值无论未来哪个环节率先爆发都能分得一杯羹。

不仅是专业的风投机构腾讯、阿里等互联网科技公司也是机器人产业中的“耐心资本”。