追觅22亿收购嘉美包装，或为其借壳上市铺路

美国机器人公司iRobot宣告破产，而追觅科技迅速行动，计划斥资超过22亿元人民币收购一家上市公司。根据杉川近25亿接盘iRobot的先例，追觅这笔资金在赋能其扫地机等家电清洁产品上，或许并非最优选择。

12月16日晚间，A股上市企业嘉美包装发布公告，追觅科技创始人俞浩，通过旗下持股平台苏州逐越鸿智，采取“协议转让+主动要约”策略，耗资逾22.82亿元取得嘉美包装公司控制权。

在此收购之前，追觅对外投资动作并不多。

业务扩张主要通过内部孵化事业群模式进行。截至今年上半年，追觅系拥有智能清洁、个护、科技机器人、汽车、大家电等多个事业群。产品布局涵盖家电清洁、运动相机、人形机器人、大模型、新能源汽车、3D打印、火锅咖啡及商业航空等领域。

然而，这些公司均为追觅系的孵化业务。嘉美包装这笔交易，可视为俞浩在追觅体系外的大手笔投入。同时，由于嘉美包装是上市公司，外界猜测此交易可能是追觅借壳上市的第一步。

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根据《上市公司重大资产重组管理办法》，借壳上市需满足一系列标准，如最近两年净利润均为正且累计不低于5000万元等。一旦收购方完成上市公司控制权变更并注入资产，即可实现借壳上市。

交易公告显示，未来12个月内没有改变上市公司主营业务或进行重大调整的计划。尽管尚未构成实质性借壳上市，但控股股东变更已在资本市场引起热烈反响。

17日复牌的嘉美转债单日涨幅达20%，盘中涨停。有评论称：俞浩执行力极强，是四小中融资能力最强的，其行事风格令人钦佩但难以效仿。他的决策往往能带来积极结果。

关于俞浩的资本运作能力，有段子流传：有人称今年接触过两三个高奢消费项目，都是实力团队，但早期要卖千万级toC产品时遇到困难。我遗憾地告诉他们，高频对接的市场化机构可能无法投资，并解释了风险投资机构的逻辑及建议其他融资方式。

有趣的是，他们几乎都提出了同样的问题：“你们涉及币圈吗?”“能介绍俞浩给我吗?我觉得他会对这产品感兴趣。”

显然，结合俞浩的资本能力，一场未完成的借壳上市市场红利已显现。市场人士评价此交易为“智元模式”的复制。

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两者在操作步骤上相似，先追求控制权再追求控股权。

无论是智元还是追觅，第一步均未追求绝对持股，而是精准规避监管，先解决控制权问题。

以智元为例。2025年7月8日，上纬新材披露控制权变更方案。智元机器人及其核心团队通过协议转让方式受让29.99%的股份，避免触发要约收购红线。同时，原大股东放弃全部表决权。

尽管智元持股比例不到30%，却掌握了绝对表决权。追觅在嘉美包装的操作与智元几乎一致。

公告显示，追觅通过逐越鸿智协议受让中包香港持有的股份，占嘉美包装总股本的29.90%，同样在30%以下。同时，中包香港放弃剩余股份的表决权。

至此，逐越鸿智成为控股股东，实际控制权转移完成。

拿到控制权后，双方均选择主动发起部分要约以提高持股比例。

智元在完成协议转让后继续发起要约收购，最终持股比例提升至60%以上。追觅在嘉美包装的设计也是如此。

双方均通过专门持股平台运作资金，实现利益绑定同时隔离风险。例如，逐越鸿智成立于今年9月26日。

最后，双方在交易条款中规避借壳认定。智元承诺36个月内不进行重大资产重组或注入。同样，嘉美包装公告中未提及资产注入计划。

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双方节奏一致，核心在于降低一次性控股带来的资金与合规风险。

从业人士分析称，“直接启动借壳程序可能性较低”，涉及严格复杂的监管审核。更合理的策略是“分步走”，即先取得控制权再推动业务协同与赋能。

俞浩对进入资本市场有自己的节奏。今年9月他在朋友圈宣布从2026年底开始，追觅生态旗下业务将批量IPO。

“获得一个现成的上市平台能极大便利业务拓展与融资活动。”现在距离这一目标又近一步。