智能眼镜赛道激战：雷鸟创新领跑，运营商联手押注

2025年，AI应用迎来爆发，智能眼镜作为“AI大模型落地的最佳载体之一”，成为科技行业的热门赛道。从Meta推动Ray-Ban销量激增，到国内“百镜大战”骤然升温，创业公司到互联网大厂、手机厂商纷纷入局，资本迅速涌入，让这一沉寂的行业迅速崛起。

然而，“百镜大战”背后，真正能持续出货和用户留存的产品并不多。出货量、渠道能力和技术积累成为分水岭，资本和资源正逐渐向少数头部公司集中。

在2026年开年的第二个工作日，头部AR眼镜厂商雷鸟创新宣布完成新一轮超10亿元融资，由中国移动、中国联通旗下基金等联合投资。这也是中国主流运营商首次共同投资智能眼镜赛道。

“过去一年，涌入智能眼镜行业赛道的投资方明显增多。”雷鸟创新创始人兼CEO李宏伟透露，这轮融资雷鸟创新超募了许多，是原计划的两到三倍。

尽管投资者热情高涨，但资金仍然向头部聚拢。Counterpoint数据显示，雷鸟创新2025年Q3季度全球市场份额达24%，连续两个季度蝉联全球AR智能眼镜市场第一。

雷鸟创新的海外收入占比已超过30%，预计2026年将超过50%。全球化是其重要策略，北美、欧洲、日韩、澳大利亚、中东和东南亚等市场均在其布局之中。

对于中国主流运营商选择此时联手押注智能眼镜赛道的原因，李宏伟认为，智能眼镜行业发展形势明确，行业快速成长，产品快速成熟。“运营商们判断行业到了一个爆发的拐点。”

从运营商自身发展角度看，投资雷鸟创新主要是基于两方面的考虑：一是战略判断，运营商要布局“下一代手机”的赛道；二是认为现在是与智能眼镜厂商合作的好时机。

伴随中国移动、中国联通旗下基金的现金投资，雷鸟创新在产品和渠道将迎来重要突破。CES 2026期间，雷鸟创新将展示首款的eSIM AR眼镜，采用双目全彩显示方案、内置eSIM模块。

“智能眼镜是下一代的手机，需要相对独立。”李宏伟指出，雷鸟创新正在做“下一代的手机”。

雷鸟创新和中国移动、中国联通的业务合作是系统性的，一方面会一起做产品，例如eSIM；另一方面，运营商庞大的用户体系和渠道能力也为雷鸟创新产品规模化提供了现实路径。

“十几年前，运营商促成了智能手机快速普及。”李宏伟认为，雷鸟创新也将和运营商合作推出充话费送眼镜的模式。这种模式一旦成熟，可能成为行业普及的重要拐点。

毫无疑问，资本押注智能眼镜是对“下一代移动终端”和“AI超级入口”的争夺。智能眼镜未来的发展潜力已达成行业共识，争议在于何时以及谁能让智能眼镜走进千家万户。

“2025年并非智能眼镜的爆发元年或破局之年。”李宏伟认为，过去一年智能眼镜在产品力上没有本质突破，最大的特点是行业热闹。更多看到市场机会，但关注体验标准还不足。

李宏伟表示，2026年才是智能眼镜的元年，2027、2028年是“iPhone时刻”。2026年是“沿途下蛋的产品”，能达到用户体验标准；2027、2028年则真正达到初代iPhone的状态。

在智能眼镜这条长坡厚雪的赛道上，热闹只是开始。真正的分水岭或许仍在前方。以下是华尔街见闻与李宏伟的对话全文（经编辑）：

智能眼镜行业迎来爆发拐点

华尔街见闻：运营商为何选择此时投资雷鸟？他们对这个行业的发展如何判断？

李宏伟：这是一个双向奔赴的过程。运营商判断行业到了一个爆发的拐点。虽然行业的iPhone时刻未到，但形势已非常明确，行业快速成长，产品快速成熟。运营商考虑的是战略和业务合作。战略上考虑下一代手机是什么；业务合作上考虑产品何时成熟。

运营商为何选择雷鸟？

华尔街见闻：运营商最看重雷鸟的核心竞争力是什么？

李宏伟：战略上他们判断雷鸟可能成功；产品上看好雷鸟提供最好的产品。雷鸟有大的用户基数、好的产品体验标准、合适的价位段。

未来会有独立IPO计划

华尔街见闻：这轮融资达到了10亿，会重点投向哪些方面？

李宏伟：主要是研发。现在行业产品未达用户体验标准。雷鸟想持续投入新技术和工程化，让2026年的产品尽快达到体验标准。

今年海外收入占比将超国内

华尔街见闻：雷鸟现在海外业务占比是多少？

李宏伟：现在海外占比30%多，2026年海外将超50%。雷鸟天生全球化公司。我们在不同国家有重点布局。因渠道不同，美国线上线下比例大概三七或四六。

将打造杀手级应用摆在首位

华尔街见闻：雷鸟当前重点攻克的技术方向有哪些？

李宏伟：光学显示、AI应用、空间计算算法和基础体验优化。我们希望在眼镜上打造杀手级AI应用。

华尔街见闻：打造杀手级应用的优先级有无变化？目前进展如何？

李宏伟：优先级没变。我们现在到了准备好、快要上线的阶段。