石头科技2025前三季度业绩说明会：营收高增但利润下滑，全球化战略持续推进

“石头科技董事长兼总经理昌敬在2025年第三季度业绩说明会上指出，短期毛利率的波动源于公司在全球化战略上的投入以及产品结构正处于升级阶段，这是主动战略布局过程中出现的正常调整现象。”

根据财报数据，2025年前三季度，石头科技实现营收120.66亿元，较去年同期大幅增长72.22%，这一规模已逼近2024年全年的营收水平。然而，公司的归母净利润却同比下滑29.51%，仅为10.38亿元，利润端表现不佳。

针对利润下滑问题，昌敬在业绩会上对《科创板日报》记者表示，公司将采取三项核心举措来主动改善盈利能力：首先，推进产品结构升级，提高高毛利产品的营收占比；其次，优化全球供应链和渠道结构，降低中间环节成本；最后，深化精细化运营，通过技术手段降低成本并加强费用管控，从而筑牢盈利基础。

与此同时，公司的现金流表现也不容乐观。2025年前三季度，石头科技经营活动产生的现金流量净额为负10.6亿元，而去年同期则为正值。对此，昌敬解释说，现金流变化主要是由于原材料采购增加以及销售费用和研发费用的增长所致。

在业绩会上，石头科技的备货和产能情况成为投资者关注的焦点。昌敬回应称，自2024年第三季度开始，公司采取了相对积极的产品和市场策略，目前稳居全球市场份额首位。为应对2025年的全球大促活动，公司在各区域市场均储备了充足的货源，并在大促期间根据销售情况快速调整补货，在黑五促销中取得了优异的成绩。

近年来，石头科技的海外业务保持快速增长。数据显示，2022年至2024年各期末，海外市场收入占总收入的比例分别为52.7%、48.9%和53.6%，2024年海外收入达到63.88亿元。

昌敬在业绩会上透露，目前石头科技的产品已销往全球170多个国家和地区，累计有超过2000万家庭使用石头扫地机器人。展望未来，公司将继续依托技术创新和产品研发，结合全球化商业布局，寻求更多市场增长机会。

近期，石头科技发布公告，公司已收到中国证监会出具的《关于北京石头世纪科技股份有限公司境外发行上市备案通知书》。

对此，昌敬在业绩会上表示，公司的港股上市事宜正在顺利推进中，后续将根据相关政策和公司实际情况继续推动。他解释，申请境外上市是为了满足业务发展需要，同时吸引国际投资者，提升全球品牌影响力，提高海外资金周转效率，增强公司的抗风险能力。

当前，家居清洁设备行业正从单一品类竞争转向多场景生态竞争的新阶段。石头科技已初步构建起“扫地机+洗地机+洗衣机+割草机”的多元化产品矩阵。与此同时，科技企业纷纷跨界进入该领域，产品品类加速向家居清洁赛道延伸，行业竞争激烈程度进一步升级。

关于未来发展规划，昌敬表示，智能扫地机器人和洗地机行业正处于高速发展期，技术和产品迭代频率高，行业技术和资金壁垒较高。未来，公司将坚持以用户需求为核心，持续深化核心技术优势，巩固品牌护城河。同时，公司将密切关注行业发展趋势和市场变化，积极应对挑战。