OpenAI构建算力帝国：与微软博弈下的野心与未来挑战

在短短一周之内，OpenAI连续实现了三项关键突破。

9月10日，甲骨文股价单日飙升36%，创下32年来的最大单日涨幅纪录。这一市场震动直接源于OpenAI与甲骨文签署的一项为期五年、价值高达3000亿美元的“天价”云服务合作协议。

9月11日，微软与OpenAI悄然签署了一份“非约束性谅解备忘录”，为后者的公司结构重组铺平道路，同时正式宣告了双方在云服务领域“独占”模式的终结。

这两大事件的背后，实则是同一场关于算力主导权博弈的不同侧面——若没有与微软解除云服务的独占捆绑，便无法开启与甲骨文的合作。若没有经过一番角力后获得微软对“重组”的放行，OpenAI就难以获得未来融资的自主权，进而无法解决“3000亿美元资金从何而来”的核心难题。

而在另一条战线，OpenAI的自研芯片计划时间表也终于明晰。《金融时报》、路透社等多家权威媒体披露，OpenAI与博通合作研发的自研AI芯片预计将于明年正式投产，并优先供内部使用。

回溯前ChatGPT时代，OpenAI的崛起离不开两大关键支撑力量。

一方是英伟达，大约十年前，黄仁勋亲自将一台顶级超算送至OpenAI总部，成为业界佳话。ChatGPT背后大模型的训练，极度依赖英伟达芯片的强劲算力。

另一方是微软，作为OpenAI商业转型过程中引入的最大“金主”，其在早期阶段就已投入上百亿美元资金。没有这些巨额投入，OpenAI将难以承受高昂的算力成本。

然而，随着OpenAI的飞速发展，昔日的支援力量逐渐演变为束缚其手脚的绳索。英伟达的芯片成本居高不下，微软所能提供的资金与算力也开始捉襟见肘，对这两者的高度依赖，让OpenAI的未来之路充满了不确定性。

如果说在第一阶段，OpenAI的算力需要依靠英伟达和微软作为“柴”与“火”。那么如今的OpenAI已然迈入第二阶段：柴价过于昂贵，火焰也不够旺盛。

OpenAI正逐步孕育着一个宏大的“算力帝国”梦想，旨在储备自己的“柴薪”，并吸引更多元化的“火种”。

9月17日，在与微软“松绑”并与甲骨文达成天价合约之后，OpenAI宣布其在美国规划的人工智能基础设施核心项目——“星际之门”，也将正式落户英国。

这一消息，紧随谷歌和微软承诺在英国建设新人工智能数据中心之后发布。

OpenAI构建“算力帝国”的雄心，已然达到与科技巨头比肩的规模。

经过一番与微软的激烈博弈，OpenAI终于杀出一条前路，但帝国的建设仍需一砖一瓦地垒砌，挑战遍布未来征程。

01

9月11日签署的这份不具约束力的谅解备忘录，记录了OpenAI商业史上一次至关重要的关系重构。

尽管联合声明仅有三句话，表面看未透露过多细节，但OpenAI的配套声明中却隐藏着关键信息：OpenAI非营利实体将持有由此次交易促成的新公益公司（PBC）的股权，而微软显然也将在新公司中扮演重要角色。

根据The Information的分析，微软将获得重组后OpenAI约28%的股权，成为最大的外部股东。若按OpenAI目标5000亿美元估值计算，这部分股权价值约1400亿美元，远超微软总计约140亿美元的历史投资额。

OpenAI的让步是带有明确条件的。

作为交换，微软在OpenAI收入中的分成比例将大幅降低。

依据双方最初的合作协议，微软有权在2030年之前获得这家初创公司20%的收入。但OpenAI预计，到2030年，其与商业合作伙伴（即微软）的收入分成比例将调整至约8%，而今年这一比例略低于20%。

这两个数字之间的差额，意味着OpenAI在2030年之前将为自己额外保留超过500亿美元的收入。

这笔巨额收入对于持续面临算力支出激增压力的OpenAI而言至关重要。

OpenAI表示，根据新条款，其非营利部门将获得超过1000亿美元的资产——约占其在私募市场寻求的5000亿美元估值的20%——这使其有望成为全球资金最雄厚的非营利组织之一。

对OpenAI来说，这份新关系协议的核心价值更在于获得了微软对向PBC（公益公司）转型的正式许可。

这份转型批准，意味着困扰OpenAI近两年的公司架构及其后续发展问题终于迎来解决方案，IPO之路由此畅通。上市融资，对OpenAI而言从可能变为可行。

要理解这份协议的深远意义，需要回顾微软与OpenAI关系演变的整个历程。

这场博弈的种子，早在两年前就已埋下。

2019年，微软以10亿美元投资OpenAI，成为了后者的独家云服务供应商，获得了Azure的独家云服务供应权和技术优先访问权。

彼时的OpenAI还是一个年收入不足1亿美元的研究机构，微软的投资堪称雪中送炭。

2022年ChatGPT横空出世后，微软迅速跟进，在2023年将算力和现金的总投资追加至130亿美元，两家公司进入了深度绑定的蜜月期。

微软为OpenAI提供了强大的算力支持，OpenAI则在AI技术上突飞猛进，其成果又被微软深度集成进各项云服务产品中，形成紧密联动。

与此同时，持续的成功合作为微软吸引了越来越多的AI企业客户使用其算力服务。

2022年，微软云业务的营收增速超过了100%。

但蜜月期很快结束。

据报道，微软CEO萨提亚·纳德拉对2023年11月OpenAI CEO山姆·奥特曼被短暂罢免后又迅速复职的事件感到震惊，从那时起便开始采取对冲策略，试图减少对OpenAI的依赖，将其他大语言模型引入Azure平台。

2024年下半年开始，OpenAI的公司重组问题成为“房间里的大象”。

作为最大投资者，微软对重组拥有重要话语权，但其迟迟未明确表态，成为OpenAI IPO计划的最大障碍。业内人士透露，双方在重组条款上进行了激烈博弈，核心分歧在于微软担心失去对OpenAI的控制力，而OpenAI则急需摆脱现有架构束缚，以获得大规模融资能力。

据科技媒体《The Information》此前报道，OpenAI高层在2024年开始抱怨微软在建设新数据中心方面进展缓慢，这促使OpenAI在微软的默许下与甲骨文达成了合作协议。

2025年1月，微软与OpenAI修改了云协议条款，新协议将微软对OpenAI云服务的独家经营权替换为优先购买权，正式告别了独占时代。

微软不再作为OpenAI的独家云服务供应商，而OpenAI在需要算力时将优先考虑微软，但同时也可以自由选择其他供应商。

这一调整为OpenAI与甲骨文等公司合作推进价值数千亿美元的“星际之门”人工智能项目创造了可能。

解除独占只是让OpenAI在理论上可以寻求更多算力合作，但这些合作需要巨额资金。在OpenAI面临的资金难题面前，重组变得愈发紧迫。

也就是说，微软仅解除独占却不放行重组，OpenAI的“星际之门”计划就如同缺了钥匙，可见门扉却无法进入。

OpenAI当前年收入约127亿美元，而与甲骨文合同的年均支出高达600亿美元。巨大的收支缺口，迫使OpenAI必须尽快完成重组和IPO，以获得大规模融资能力。

作为主要投资者，微软对OpenAI的任何架构重组都拥有批准权。

这种拉扯状态一直持续到2025年年中。

期间，微软开始采购Anthropic等竞争对手的AI服务，为其Office 365软件中的部分新AI功能提供支持。而OpenAI则加速与甲骨文、Google Cloud等建立合作关系，寻求算力供应的多元化。

双方都在为可能的“分离”做准备，关系持续紧张。

02

OpenAI之所以要与微软进行这场博弈，根源在于其构建“算力帝国”的宏大野心。

而这个野心的背后，是残酷的现实压力——算力，真的严重不足。

ChatGPT的用户规模已突破10亿，订阅收入超过百亿美元，公司估值更是飙升至5000亿美元。

爆发式增长伴随着庞大的算力需求和天价的算力开销，给基础设施带来了前所未有的压力。

今年3月，ChatGPT 4.5版本更新，带来了领先的图像生成服务，成功吸引了全球目光。

然而，图像生成背后是极高的算力需求，算力不足导致了屡次更新延迟和服务中断，用户抱怨不断。

奥特曼反复表示OpenAI的GPU已经耗尽，“我们的GPU正在崩溃”，甚至在社交媒体上公开呼吁，“谁能尽快提供GPU，请立刻联系我！”

反复关于GPU耗尽的抱怨，道出了OpenAI面临的核心困境——算力短缺已成为制约其发展的最大瓶颈，而算力支出也将持续成为其最大的成本压力。

更大的压力来自未来。

据The Information报道，OpenAI预计到2029年其资金消耗将高达1150亿美元，这一数字比该公司之前的估计高出约800亿美元。这一增长中，对自有数据中心服务器芯片和设施的投资将是其现金消耗的主要原因。

与此同时，OpenAI估计，到2030年，研发支出仍将占营收的45%，推理运算成本则约占25%，意味着该年度近一半的收入将用于租赁云服务器。

训练下一代GPT模型、向AGI（通用人工智能）冲刺，都需要海量的计算资源。在这种情况下，依赖单一供应商不仅存在供应风险，也限制了发展空间，而将数据中心、服务器、算力都掌控在自己手中，也是控制成本的关键手段。

进化中的OpenAI，正试图打造属于自己的算力帝国。

与甲骨文高达3000亿美元的合作，正是OpenAI算力帝国梦想的重要一步。

这份5年期合同将为OpenAI提供高达4.5千兆瓦的数据中心容量，其规模相当于两个三峡大坝的发电量，或约450万户家庭的电力消耗，足以部署超过200万枚芯片同时运行。

这一合作也正是OpenAI“星际之门”数据中心建设计划的核心组成部分。

根据规划，甲骨文将在怀俄明州、得克萨斯州、密歇根州等地建设专门的AI数据中心，为OpenAI提供高度定制化的基础设施服务。

算力帝国的构想远不止于此。OpenAI与博通价值约100亿美元的芯片合作协议，旨在打破英伟达在AI芯片领域高达80%的市场垄断。代号为“Titan”的定制AI芯片采用3纳米先进制程，计划于2026年量产。这不仅有望降低芯片成本，更重要的是获得技术自主权。

OpenAI的整个星际之门计划更为宏大。这个由OpenAI、软银、甲骨文联合推进的项目，计划在4年内投入5000亿美元，在美国本土建设大规模AI基础设施网络。首个设施已在德克萨斯州阿比林投入运营。

按照规划，“星际之门”将成为全球最大的AI计算集群。

OpenAI的算力野心还延伸到了国际市场。

就在近期，随着特朗普总统对英国进行国事访问，这项原本仅计划在美国建设的人工智能基础设施项目，也宣布将落户英国多地。英伟达与英国AI基础设施初创公司Nscale合作，已将3.1万个GPU落地英国。

在英国的星际之门计划中，OpenAI将提供其AI技术和旨在培训AI技能的OpenAI学院。

此外，据知情人士透露，OpenAI正在与沙特阿拉伯等中东国家探讨建设算力中心的可能性，旨在利用当地丰富的能源资源和战略位置，打造面向全球的AI基础设施网络。

OpenAI的志向不止于成为AI算法的领导者，奥特曼的野心，直指AI基础设施生态的主导者地位。

03

算力帝国的梦想虽然美好，但现实却充满挑战。

最核心的问题是：巨额资金从何而来？

OpenAI的初始资金源于无偿捐赠，以促进人类福祉为口号和目标，或许也为了获取特殊的税务地位，其创立时是一个非营利组织性质的研究实验室。

随着商业化进程的加速，其非营利性质不断遭受质疑，引发内部风波，也为大规模融资带来了巨大障碍。

2023年11月，非营利董事会突然解雇奥特曼，差点导致公司分崩离析。虽然奥特曼在员工和投资者的巨大压力下迅速回归，但这一事件也暴露了其治理结构的脆弱性：运营一家千亿美元估值公司的CEO，竟能被突然罢免，且本人和最大投资者微软均事先毫不知情。

另一方面，马斯克于2024年2月起诉奥特曼，指控其背离了最初的非营利使命，已成为微软事实上的闭源子公司。

经过2024年底的公司结构调整，OpenAI目前采用一种双层架构。非营利组织OpenAI Inc控制着营利实体子公司OpenAI LP，宣称将以后者的商业成功来支持更宏大的非营利事业。

这一方案也一直面临两方面的质疑。

在前员工、AI伦理学者和监管机构的多重压力下，尽管OpenAI一直试图转变为营利性机构，但今年五月，OpenAI暂时妥协，放弃了完全的营利性转型，并发布公告称，OpenAI将继续由现有非营利组织控制，而现有的营利性机构将转型为一家公益公司（PBC）。

PBC（公益公司）转型，或许是OpenAI在现行框架下找到的唯一可行解决方案。

这种模式允许公司在追求商业成功的同时，保持对社会使命的承诺。在新架构下，非营利实体OpenAI Inc.将持有约20%的股份（价值超过1000亿美元），并保留“黄金股”否决权，以确保AGI安全等关键决策不被资本意志绑架。其余80%股份将由OpenAI PBC持有，可以进行正常的IPO和融资活动。

在这种设计下，非营利组织获得了史无前例的慈善资产，正如其公告所言，有望成为全球最富有的慈善机构之一；而投资者也可以享受无上限的回报潜力；同时，OpenAI也获得了至关重要的战略自主权。

然而，OpenAI的本次转型也面临着严峻的监管审查。

OpenAI因其非营利性地位，正受到加州监管机构的严格审查。加州总检察长肩负着保护慈善资产的责任，因而正在对这笔可能是史上最大的慈善资产转移进行严密调查。

就在9月初，有消息称人工智能巨头OpenAI正在考虑离开其加州总部。

今年3月，OpenAI完成了400亿美元融资，然而，此轮融资带有附加条件：如果OpenAI不在12月31日之前重组为营利性实体，其总投资额可能会被削减至200亿美元。

时间压力异常巨大，OpenAI必须在2025年底前完成重组。

这笔融资对于支撑OpenAI的巨额算力投资至关重要，而重组又是未来融资自由度的基石，任何延迟都可能打乱其整体战略部署。

这就是为什么微软成为OpenAI“算力帝国”之路上的关键卡点，也是为什么OpenAI与微软拉扯多时，最终愿意以出让28%的股份作为交换，以换取微软的“放行”。

如今，OpenAI终于解决了这个关键障碍，重组成为可能，IPO和外部大规模融资近在眼前，算力帝国的建设蓝图已初步显现，接下来，将进入实质性的“施工”阶段。

04

然而，这并不意味着OpenAI的算力帝国一定能够顺利建成。

即便顺利完成重组，OpenAI的算力帝国之路依然布满荆棘，资金缺口、技术路径的不确定性都是巨大的挑战。

OpenAI本质上仍是一家处于高速扩张期的、消耗巨额资金的初创公司。年收入127亿美元对比年支出600亿美元，这种严重的收支失衡在短期内很难扭转。即便IPO成功，OpenAI也需要持续进行大规模融资来支撑其庞大的基础设施建设。

市场对于其5000亿美元估值的质疑声接连不断。据CNBC报道，D.A. Davidson分析师吉尔·卢里亚警告称，OpenAI本质上仍然是一个非营利组织，其筹集资金的能力有限，而甲骨文超过90%的订单来自OpenAI这单一客户，这种高度的集中度“显著降低了投资吸引力”。

技术路径的不确定性是另一大风险。AI技术的发展速度日新月异，如果未来技术进展不如预期，或者出现全新的技术范式，OpenAI的巨额投资可能面临无法收回的风险。

与此同时，竞争压力正在全方位加剧。谷歌、Anthropic、Meta、xAI等竞争对手都在AI领域快速追赶，每家公司也都在积极建设自己的算力基础设施。竞争焦点正从纯粹的算法竞争，转向涵盖算法与基础设施的综合实力竞争。

xAI从零开始，仅用了122天就在孟菲斯建成了名为Colossus 1的AI训练集群，拥有约20万台H100/H200 GPU和约3万GB200 NVL72系统，至今仍是规模最大的完全可运行的单相干集群之一。

尽管与OpenAI、Meta和Anthropic正在建设的千兆瓦级集群相比，Colossus 1约300兆瓦的规模并不算庞大，但根据独立分析机构SemiAnalysis预测，依托英伟达的支持，到2025年第三季度，xAI的单个数据中心总容量将超过Meta Superintelligence和Anthropic。9月16日，马斯克就在X上炫耀，从太空就能看到位于孟菲斯、由壮观的Colossus II超算集群排列出的“巨硬”（MACROHARD）字样。

OpenAI联合创始人格雷格·布罗克曼在9月16日发布的访谈中谈到，算力正成为限制创造力的新瓶颈。谁控制了算力，谁就掌握了AI的未来。而作为“星际之门”计划的倡导者，OpenAI究竟能否保持其领先地位，并真正实现这一宏伟蓝图？

地缘政治因素带来的额外复杂性也增添了新的变数。当前，中美在AI领域的竞争已蔓延至AI基础设施层面。随着中国数据中心和AI集群的不断建设，美国相应的建设步伐也更加紧迫。

OpenAI的算力帝国，在某种程度上也承载着提升美国整体AI竞争力的国家使命。“星际之门”计划在英国的落地作为特朗普访英的成果之一，也隐约透露出美国借OpenAI全球布局来构建自身算力网络的战略意图。

从更宏观的视角看，微软与OpenAI的这场博弈，早已超越了两家公司的利益纠葛，它是AI时代权力格局重新分配的生动缩影。

甲骨文的股价狂欢和微软的战略性让步，共同见证了AI产业权力格局的历史性变迁。其背后关于算力基础设施控制权的争夺，将是AI时代最核心的竞争。正如石油在工业时代的战略地位一样，算力正在成为AI时代不可或缺的战略资源。OpenAI试图建立独立的算力帝国，不仅是出于商业考量，更是为了在未来的全球AI竞争中掌握主动权。

不仅仅是OpenAI，任何一家有志于角逐AI领导地位的公司，都必须直面并解决算力控制权的问题。反之，对算力控制权的掌握也将意味着对AI行业发展的巨大影响力。OpenAI的成功突围，可能引发更大规模的产业洗牌与格局重塑。

当下，随着OpenAI算力帝国蓝图的展开，甲骨文等传统科技企业借势强势回归。AI浪潮不仅重塑了整个科技产业的生态格局，也在物理层面上改变着世界的基础设施面貌。在可见的未来，或许真正拥有强大基础设施能力者方能“得天下”。

OpenAI刚刚扫清了历史遗留的架构障碍，而它通过与微软“解绑”所争取到的自由，却是一些竞争对手与生俱来的起点。前路漫漫，挑战依旧。