迅策科技赴港IPO：估值超60亿，上半年亏损过亿

自2017年完成首轮融资后，迅策科技已累计进行7轮融资，最新交叉轮融资使公司估值达到约62.2亿元。

迅策科技正加速港股上市进程，估值突破60亿大关。

9月22日晚间，深圳迅策科技股份有限公司（简称“迅策科技”）更新了招股说明书，由国泰君安国际担任独家保荐人，正式冲刺港股IPO。

作为上市前奏，公司已于1月17日获得中国证监会出具的境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知，计划发行不超过8625万股境外上市普通股。

财务表现：营收增长难掩亏损困境

成立于2016年的迅策科技，是一家实时数据基础设施及分析解决方案提供商，通过统一数据平台聚合并处理多源数据。其客户主要涵盖机构资产管理人，并逐步拓展至金融服务、城市管理及电信等行业。

公开数据显示，迅策科技长期面临增收不增利的挑战，累计亏损幅度显著。

招股书披露，2022年至2024年，公司营收分别为2.88亿元、5.30亿元和6.32亿元；同期毛利为2.25亿元、4.19亿元和4.85亿元。然而，这三年均录得期内亏损，分别达到9651万元、6339万元和9785万元。

2025年上半年，迅策科技实现营收1.98亿元，较上年同期的2.83亿元下降约30%；毛利为1.32亿元，也低于上年同期的2.28亿元。此外，期内亏损进一步扩大至1.08亿元，净亏损率达54.6%，上年同期亏损为9776万元。

招股书指出，亏损主要源于研发、行政及销售分销等方面的高额支出。

迅策科技明确表示：“我们的净亏损主要因业务快速扩张而产生的大量研发开支、行政开支以及经销开支所致。”

数据显示，2022年至2024年，公司研发开支持续上升，分别为2.59亿元、3.79亿元和4.50亿元，占总营收比例较高。2025年上半年，研发开支达1.68亿元，占同期营收的85%。

同时，销售及分销开支从2022年的2414万元增至2024年的4104万元，主要用于团队扩张和市场活动。

此外，迅策科技的净收入留存率呈下降趋势，从2023年的98%降至2024年的56%，2025年上半年进一步降至36%，远低于上年同期的81%。

公司解释称：“净收入留存率暂时下降，主要由于全球政治经济氛围低迷导致金融业增长放缓，进而使部分客户（尤其是资产管理行业）支出减少和项目延迟。”

截至2025年7月31日，迅策科技持有的现金及现金等价物为2.26亿元。

资本支持：云锋基金、腾讯等机构背书，估值超60亿

迅策科技自2017年完成首轮融资以来，已累计完成7轮融资。在最近一轮交叉轮融资后，公司估值约为62.2亿元。投资者包括由马云和虞锋创立的云锋基金、腾讯、高盛集团、大湾区基金等知名机构与企业。

在早期融资中，云锋基金、创新工场及洪泰基金是重要参与者。2017年A轮融资时，公司投前估值1.5亿元，投后升至2.3亿元；同年9月A+轮融资，云锋基金加码，高盛集团加入，投前估值达6亿元。

随后，腾讯、羽信资本等多次追加投资，推动B轮与C轮融资。C+轮融资后，公司估值攀升至25亿元。

至D轮融资时，投前估值已达40亿元。招股书显示，交叉轮融资完成后，最终投后估值达到62.2亿元。

股权架构方面，刘呈喜间接通过珠海亨呈旗下的珠海恩圆、珠海富前、珠海股温控制28.86%的股权，构成单一最大股东集团。

腾讯通过旗下两家主体持股，其中广西腾讯创业投资有限公司持股7.55%，深圳市腾讯产业创赢有限公司持股0.04%。

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