理想汽车2025年前三季度市场回顾：增程受压与纯电转型挑战

9月26日，理想汽车正式推出i6车型，这标志着其年内产品发布计划的收官，理想已打完所有市场底牌。

回顾今年，理想汽车取得一定进展：不仅完成L系列和MEGA车型焕新，还发布两款纯电SUV，加速开辟纯电第二增长曲线。但细究之下，理想收获更多的是难以言喻的苦涩。

从年初豪言70万年销目标，到年中增程系列销量利润双降被迫调整目标、加码纯电；再到i8首发遇挫、8月销量跌破3万辆，2025年前三季度的发展轨迹对理想而言并非坦途。

背后原因，一是外部市场竞争加剧：更多车企涌入增程赛道，挤压理想传统优势区，份额面临挑战；二是内部问题：MEGA虽处爬坡期，但L系列焕新市场反应平淡，叠加i8失利，使理想陷入被动。

好在调整后，近期终端市场反应显示，理想最后一张牌i6打出不错效果，为低迷前三季度带来转机。

01

竞品围剿，增程失势

从销量看，理想今年表现不尽人意。经历1-2月淡季后，3-4月销量小幅回升至3万辆，理想信心倍增，基于L系列焕新和纯电车上市，将年目标定为70万辆。

但此后发展偏离预期：5月在焕新拉动下销量重回4万辆，本以为这是起点，却成峰值。6月起销量持续下滑，8月未过3万辆大关。

核心症结在于增程系列失势。作为增程先驱，理想曾凭先发优势开拓蓝海，建立品牌壁垒。但随着竞争白热化，蓝海变红海，竞品快速填补市场空隙，理想面临上下夹击。

竞争压力首当其冲来自问界：从M5到M9，问界产品矩阵清晰对标理想核心车型，如M5分食L6份额，M7瞄准L7/L8，M8/M9对标L8/L9，形成全面围堵。

以4月上市问界M8为例，其表现堪称现象级：交付45天突破2万辆，四个月累计超8万辆。反观理想，6月起销量持续下滑，两者对比鲜明，问界崛起分流理想核心用户。

此外，主打“半价理想”的车型以低价抢占增程低端市场，冲击理想销量支柱L6，其8月销量跌至1.1万辆，加剧销量压力。

销量下滑同时，理想平均售价有所降低。但得益于二季度交付增长和成本控制，上半年净利润增至17.44亿元，车辆毛利率微升至20.3%，实现短期盈利缓冲。

但从三季度看，压力未缓：理想财报预计三季度交付9-9.5万辆，同比降37.8%-41.1%；收入预计248-262亿元，同比降38.8%-42.1%。实际交付符合预期，但销售端承压持续，未见明显回暖。

02

出师不利，纯电增长曲线尚未到来

外部竞争外，更大症结来自内部摇摆。本想借纯电SUV开拓第二曲线，但开局坎坷。

作为纯电SUV首发车型，i8上市后市场反应冷淡：售价超预期、配置复杂、交付空窗期长，成为用户下单障碍。理想紧急调整，回归单一配置并降价，但首发失利影响已造成。

i8受挫折射理想艰难：增程承压需纯电提振士气，但又受L系列定价牵制，在纯电定价上畏手畏脚。一端怕纯电抢占增程，一端迫于开拓纯电，煎熬中两头落空。

痛定思痛，在i6上市中理想放开手脚：仅发售一个版本，价格与L6 Pro齐平为24.98万元，加首销期1万元减免权益后降至23.98万元，还提供价值3.5万元权益包，含双腔空悬、冷暖箱等。

此外，i6配置不逊L6：车长4.95米、轴距3米，空间优于L6，与小米YU7、Model Y等竞品抗衡；智能方面，AD MAX智驾与L6一致，甚至开放L7高端配置的后排大电视和流媒体后视镜。

当然，i6做了取舍：为简化配置，四驱设为2万元选配而非标配。但竞争力价格和丰富配置下，这无伤大雅。上市直播中，李昕旸透露i6五分钟大定破万，有员工称其销量超当年L9首发成绩。

但i6开门红背后潜藏新危机：当重心向纯电偏移，销量支柱增程板块或更失落。同赛道中，价格配置更优的i6难免分流L6用户，后者作为销量担当，若被挤压将动摇增程基本盘。

取纯电可能失增程，保增程又难推纯电转型，理想陷入两难。如何在纯电与增程间平衡，借i6热度开纯电市场，又稳增程销量，成为核心难题。

此难题尚无车企给出完美答案。在新能源市场从增量转向存量博弈下，理想的困境或是行业技术路线转型、产品调整阵痛的缩影。对理想而言，2025年剩余时间如何找到最优解，关乎全年目标及未来新能源赛道格局。

理想已打完今年最后一张牌，但牌局还将继续。