AI芯片巨头与OpenAI的算力博弈：英伟达与AMD的亿级订单

2025年，AI产业的竞争愈发白热化，算力棋局的每一步落子都牵动着全球神经。

近日，两大芯片巨头英伟达和AMD相继与头部AI企业OpenAI敲定亿级算力订单，一方凭借技术霸权抢占增量赛道，另一方通过股权绑定撕开市场缺口，两种截然不同的战略赌注，正让全球AI芯片的核心竞争格局变得愈发清晰且激烈。

01 AI芯片龙头，两种赌注

9月，英伟达与OpenAI宣布达成战略合作：OpenAI将部署至少10GW的英伟达系统，包含数百万颗GPU，而英伟达将投资最高1000亿美元。这一合作被称为“史上最大算力项目”。

值得注意的是，10吉瓦算力相当于400-500万块GPU，足以消耗英伟达2025年全年AI芯片产能，甚至是去年出货量的两倍。

同时，双方计划于2026年下半年部署首个基于英伟达Vera Rubin平台的GW级别数据中心。

对于OpenAI，Sam Altman表示，这些基础设施是推动模型改进和营收增长的“燃料”。

10月初，OpenAI与AMD也达成重磅协议，将在未来数年部署高达6GW的AMD Instinct GPU，首批1GW设备于2026年投入使用。核心产品包括AMD Instinct MI450系列等。

根据协议，AMD已向OpenAI发行最高1.6亿股认股权证，行权条件与芯片部署进度及股价里程碑挂钩。如果全额行权，OpenAI可能获得AMD约10%的股权，形成利益共同体。

那么，与OpenAI的合作对英伟达和AMD各自带来哪些影响呢？

02 英伟达和AMD，各自带来哪些影响？

首先，最直观的是直接收益。

黄仁勋曾透露，建设1GW算力的成本约500-600亿美元，英伟达的芯片与系统占其中约350亿美元。因此，10GW项目投资规模约5000-6000亿美元，英伟达可能收获约3500亿美元营收。

AMD首席执行官苏姿丰预计，该协议将在未来四年为公司带来每年数百亿美元的新增营收，并带动其他客户跟进，使整体新增收入突破千亿美元。

除直接收益外，OpenAI与这两家芯片巨头的合作，也为整个AI市场带来潜在影响。有业内人士表示：

首先在价格层面，OpenAI通过AMD合作获得比价权，可能迫使英伟达在后续订单中降低溢价。

其次在技术层面，OpenAI将直接参与AMD多代产品的设计反馈，双方建立软硬件联合研发框架，共享产品路线图，优化GPU架构和软件生态，这可能削弱英伟达的协同优势。

最后在市场方面，OpenAI的背书将产生客户杠杆效应，戴尔、联想等OEM厂商已加速量产MI300X系统，微软、Oracle等云厂商跟进采购，AMD借此获得关键市场切入点。

03 市场地震：谁在狂欢？

在芯片设计与计算方面，OpenAI与博通的定制芯片项目可能受影响，但博通的交换芯片业务仍可能受益于AI数据中心建设。

不过，这场赌注早已超出芯片设计领域。

在芯片制造与封装方面，AMD和英伟达均由台积电代工并采用CoWoS等先进封装。大单将持续推高对台积电先进制程和封装产能的需求。日月光、安靠等封测公司也将受益。此外，通富微电作为AMD最大封装测试供应商，将直接受益于合作。

在存储（HBM）方面，SK海力士、美光、三星等HBM供应商将受益于行业高景气度。据悉，英伟达最新AI加速芯片GB300可能采用三星的HBM3E技术，三星有望进入英伟达供应链。

在服务器与数据中心方面，戴尔、超微等服务器厂商将获得订单拉动。数据中心网络升级需求增长，Arista Networks等网络设备商将受益。

在供电、散热等方面，1GW级别算力集群对电力和制冷要求极高，Vertiv、施耐德电气、伊顿等基础设施供应商将直接利好。

04 OpenAI，第三条路

在与GPU芯片龙头合作的同时，OpenAI也在谋求自研芯片的第三条路。

OpenAI去年已开始与博通合作开发首款定制AI推理芯片，旨在处理大规模AI工作负载，预计2026年开始生产，将利用台积电3nm与后续1.6nm制程。

此前，OpenAI曾计划建立芯片代工厂，但由于成本和时间问题，已搁置该计划，转而专注于内部芯片设计。

OpenAI自研芯片的策略主要有两方面意义：

其一，OpenAI是英伟达GPU的最大买家之一，但芯片短缺和供应延迟制约开发，自研芯片可逐步摆脱依赖，获得更高自主性。

其二，AI市场竞争激烈，Meta、微软、亚马逊等均有自研AI芯片，OpenAI需保持竞争力。

不过，短期内自研芯片或AMD加速推进都难以冲击英伟达的市场份额。根据行业报告，英伟达在AI显卡领域占有率近80%，预计到2030年仍将占据67%份额。AMD预计获得约4%份额，营收增长至200亿美元。博通则通过定制ASIC芯片，预计拿下14%市场份额，营收达600亿美元。