西安奕材科创板挂牌：王东升引领的半导体硅片龙头上市

10月28日，国内12英寸半导体硅片龙头企业西安奕斯伟材料科技股份有限公司（以下简称“西安奕材”）正式在科创板挂牌上市。这不仅是证监会“科八条”发布后上交所受理的首家未盈利企业，也成为了今年科创板规模最大的IPO项目。

据悉，西安奕材最初申报IPO时计划募资49亿元，有望成为西安历史上最大规模的IPO。实际发行中，公司以每股8.62元的价格公开发行5.378亿股，募集资金总额约46.36亿元，扣除发行费用后，净募集资金45.07亿元。

上市首日，西安奕材开盘价报39.78元/股，较发行价大幅上涨约361%。截至上午10时35分，股价为25.23元/股，涨幅192.69%，公司总市值突破1018亿元。

来源：雪球

值得注意的是，西安奕材的背后是京东方传奇创始人王东升。2019年，62岁的王东升从京东方退休后，受邀加入奕斯伟，致力于集成电路事业的发展。在短短几年内，奕斯伟自主孵化的奕斯伟材料已成长为中国最大的12英寸硅片制造商。

根据招股书，以2024年月均出货量和截至2024年末的产能规模计算，西安奕材均位列中国大陆第一、全球第六的12英寸硅片厂商，其月均出货量和产能规模全球占比分别约为6%和7%。同时，截至2024年末，公司是中国大陆12英寸硅片领域拥有已授权境内外发明专利最多的企业。

西安奕材专注于12英寸硅片的研发、生产和销售。2022年、2023年、2024年及2025年前三季度，公司营业收入分别为10.55亿元、14.74亿元、21.21亿元和19.33亿元，净亏损分别为5.33亿元、6.83亿元、7.38亿元和5.58亿元。

由于硅片产业初始投资大、固定成本和研发投入高、高端产品认证和放量周期长，西安奕材目前尚未实现盈利。2022年至2024年，公司研发投入分别为1.46亿元、1.71亿元和2.59亿元，占各期营业收入的比例分别为13.84%、11.63%和12.20%。

西安奕材的快速成长得益于50多家机构投资者的支持。公司完成了4轮外部融资，累计融资额达115亿元。具体而言，2021年7月，宁波庄宣、中证投资、中网投等27家投资者投资35亿元；2022年9月，宁波奕芯、嘉兴隽望2家投资者投入20亿元；2022年12月，中建材新材料基金、渝富芯材等13家投资者投资37.05亿元；2023年5月，二期基金等8名投资者在C轮融资中投入23亿元。

随着股东阵容的扩大，奕斯伟材料的估值不断攀升。在IPO获受理的一年内，另有5家机构突击入股，转让价格对应的公司估值达到240亿元。

在上市前，奕斯伟集团直接持有西安奕材12.73%的股份，为第一大股东。奕斯伟集团及其一致行动人奕斯欣盛、奕斯欣诚、奕斯欣合、宁波奕芯和重庆奕芯直接控制公司25.68%的股份，为公司控股股东。

此外，陕西集成电路基金持股9.06%，为第一大机构股东；二期基金持股7.5%。还有55家持股5%以下的财务投资者，包括IDG资本、博华资本、众行资本、天堂硅谷、东方江峡、宏兆基金、华亮投资、吉富创投、芯动能投资、国家集成电路产业投资基金等。

随着西安奕材在科创板挂牌，王东升的“芯”创业之路迈上新台阶。西安奕材仅是王东升和奕斯伟布局的一部分。今年5月30日，奕斯伟旗下另一家估值350亿元的超级独角兽奕斯伟计算已向港交所递交招股书。