Meta发布2025财年第三季度财报：营收强劲增长但净利润受税务支出重挫

10月29日，Facebook母公司Meta公布了截至9月30日的2025财年第三季度未经审计财务业绩。

财报数据显示，Meta第三季度营收达到512.42亿美元，较去年同期的405.89亿美元大幅攀升26%；净利润为27.09亿美元，与去年同期的156.88亿美元相比剧降83%；每股摊薄收益为1.05美元，较去年同期的6.03美元同样下滑83%。

第三季度，Meta运营利润为205.35亿美元，相比去年同期的173.50亿美元增长18%；运营利润率为40%，略低于去年同期的43%。

Meta第三季度净利润同比大幅下降，主要受“大漂亮法案”实施的影响，公司在财报中计提了159.3亿美元的一次性非现金所得税支出。

若排除这项支出，Meta第三季度净利润将调整至186.4亿美元，每股摊薄收益可达7.25美元。

Meta股价在盘后交易中出现显著下跌

由于Meta第三季度净利润未达市场预期，加之公司警告运营成本上升及监管风险加剧，其股价在盘后交易中暴跌64.42美元，跌幅达8.57%，报收于687.24美元。

第三季度运营亮点：

--2025年9月，Meta服务“家族”（涵盖Facebook、Instagram、WhatsApp和Messenger等应用）每日活跃用户数（DAU）平均值升至35.4亿人，较去年同期增长8%；

--Meta应用“家族”第三季度单次广告展现量同比增长14%，单次广告平均价格同比提升10%；

其他财务细节分析：

Meta第三季度总成本和支出为307.07亿美元，较去年同期的232.39亿美元增长32%。其中，营收成本为92.06亿美元，去年同期为73.75亿美元；研发支出大幅增至151.44亿美元，去年同期为111.77亿美元；营销和销售支出为28.45亿美元，与去年同期的28.22亿美元基本持平；总务和行政支出为35.12亿美元，去年同期为18.65亿美元。

Meta第三季度运营利润为205.35亿美元，应用家族的运营利润为249.67亿美元，高于去年同期的217.78亿美元；Reality Labs部门运营亏损为44.32亿美元，与去年同期的亏损44.28亿美元大致相当。

Meta第三季度所得税准备金激增至189.54亿美元，去年同期为21.34亿美元，同比飙升788%。第三季度有效税率高达87%，去年同期仅为12%。

Meta第三季度资本支出（含金融租约本金付款）达到193.7亿美元。

Meta在第三季度回购了价值31.6亿美元的A类普通股，当季股息派发总额为13.3亿美元。

截至2025年第三季度末，Meta持有的现金、现金等价物及有价证券总额为444.5亿美元；运营活动产生的现金流为300亿美元，自由现金流为106.2亿美元；

截至2025年9月30日，Meta员工总数增至78450人，较去年同期增长8%。

未来业绩展望：

Meta在财报展望中透露，公司预计2025年第四季度总营收将在560亿至590亿美元区间。

基于当前汇率，Meta预估外汇因素将为营收同比增长带来约1%的积极影响。公司指出，营收预期反映了广告业务的持续强劲增长，但部分增长将被Reality Labs收入同比下滑所抵消。

Meta解释称，Reality Labs收入下降主要源于去年同期Quest 3S发布形成的高基数效应，以及今年第三季度零售伙伴为应对假日销售季提前采购Quest头显，这部分收入已在上一季度确认。

Meta预计，2025全年总支出将在1160亿至1180亿美元之间，高于此前预期的1140亿至1180亿美元，同比增幅约22%至24%。

此外，2025年资本支出（包括融资租赁本金支付）预计为700亿至720亿美元，高于此前指引的660亿至720亿美元。

若税收政策无重大变化，Meta预计第四季度有效税率将在12%至15%之间。

Meta预期，2026年将继续实现强劲营收增长，而AI模型与产品的突破将为公司开拓新的收入来源。

Meta强调，把握这些机遇的关键在于基础设施能力的扩展。公司已启动明年资源配置规划，并发现其计算需求正快速增长，甚至超出上季度预期，将采取积极投资策略以满足算力需求——包括自建数据基础设施及与第三方云服务商合作。Meta预计，这些计划将在2026年对资本支出与费用预算带来更大上行压力。

Meta当前预测，2026年资本支出增幅将显著高于2025年，总支出增速也将明显快于2025年。支出增长主要来自基础设施成本，包括新增云服务费用和折旧支出；员工薪酬将成为第二大增长驱动，公司将在2025年新聘员工（尤其是AI人才）基础上确认全年薪酬支出，并继续在关键技术领域扩大招聘。

Meta还表示，正密切关注活跃的法律与监管事务，尤其欧盟和美国监管环境趋严，可能对公司业务及财务表现产生重大影响。

在欧盟，Meta正与欧盟委员会就“非个性化广告”方案进行建设性沟通，但公司警告，不排除欧盟要求进一步调整方案的可能性，此举可能最早在本季度对欧洲营收造成显著负面影响；在美国，多起涉及青少年用户的诉讼预计2026年开庭，这些案件最终可能导致重大财务损失。

管理层评论：

“本季度，公司业务与社区均展现出强劲态势，”Meta创始人兼首席执行官马克·扎克伯格表示。“Meta超级智能实验室进展顺利，我们在AI智能眼镜领域持续保持行业领先。若能抓住眼前机遇的一小部分，未来几年将成为Meta历史上最激动人心的时期。”