美力科技前三季度业绩双增，跨境收购HH3加速全球化布局

作为国内弹簧行业的领军企业，美力科技近日公布了2025年第三季度财务业绩。

数据显示，公司前三季度实现营业收入14.13亿元，同比增长25.55%；归属于上市公司股东的净利润达到1.168亿元，同比大幅增长50.55%。

在营收与净利润双双增长的背景下，美力科技计划通过跨国并购进一步拓展国际业务，目前正筹划收购一家全球知名的汽车拖车钩及相关系统制造商。

根据公司发布的收购预案，美力科技拟通过其德国全资孙公司Meili Holding GmbH以现金方式收购Hitched Holdings 3 B.V.（下称HH3）的100%股权，基础对价为6369.29万欧元，约合人民币5.25亿元。最终交易价格将根据交割日进行调整。

然而，截至2025年三季度末，美力科技的货币资金不足3亿元，与收购对价存在明显资金缺口，即使倾尽现有资金也难以完成交易，引发市场对资金来源的关注。

并购欧洲企业背后：

资金有缺口，标的公司业绩波动

10月24日晚，美力科技披露了重大资产购买预案。标的公司HH3是ACPS集团的控股公司，后者专注于高端拖车钩的研发、生产与销售，是该领域的全球知名制造商。

财务数据显示，ACPS集团2023年营收为44197万欧元，净亏损521.10万欧元；2024年营收略降至44188.2万欧元，净亏损扩大至2018.20万欧元；2025年上半年营收为24865.30万欧元，实现净利润741.98万欧元。业绩波动较大，盈利能力尚不稳定。

2024年亏损主要源于研发投入加大以及汇兑损失导致的财务费用上升。截至2025年6月末，ACPS集团的净资产为负值，金融负债超过8000万欧元，面临较大的偿债压力。

此次交易中，卖方未提供业绩承诺，这可能对上市公司及股东利益构成潜在风险。同时，美力科技自身资金紧张，短期有息负债合计约5.581亿元，货币资金不足以覆盖，筹措收购资金成为关键挑战。

加速国际化进程，寻找新增量？

美力科技主营业务为高端弹簧产品，其长期战略之一是推进全球化发展。近年来，公司海外收入持续增长，占比不断提升：2025年上半年国外收入达1.522亿元，占营收比重16.92%，较去年同期上升7.7个百分点。

公司通过设立墨西哥子公司、收购德国资产等方式加快国际化步伐。此次收购HH3，意在借助ACPS集团的技术、品牌及市场渠道，快速切入拖车钩领域，构建“欧美成熟市场+中国新兴市场”的全球业务格局。

ACPS集团拥有"ORIS"知名品牌，与大众、奔驰、宝马、特斯拉等全球主流汽车制造商建立了长期合作关系，这将助力美力科技提升国际市场份额与品牌影响力。

然而，并购伴随风险。美力科技历史收购曾导致商誉减值及业绩拖累，本次收购若整合不力，可能影响公司未来盈利。交易完成后将产生大额商誉，若ACPS集团业绩不达预期，可能对公司财务状况造成不利影响。

总体而言，美力科技的此次收购是其国际化战略的重要举措，但资金缺口与标的公司业绩波动是亟待解决的难题。市场将持续关注交易进展及其对公司发展的实际成效。