OpenAI与亚马逊AWS签署380亿美元算力合作，云竞争格局生变

11月3日美国东部时间，人工智能初创企业OpenAI与全球顶尖云计算服务商亚马逊AWS共同宣布达成战略合作伙伴关系。

OpenAI和亚马逊AWS官方信息显示，双方签订了一份价值380亿美元的合约，未来七年内将持续增长。OpenAI将立即启用亚马逊AWS的计算资源，所有容量计划在2026年底前完成部署，并具备2027年及以后进一步扩展的能力。

亚马逊AWS透露，其为OpenAI构建的基础设施通过Amazon EC2 UltraServer对英伟达AI芯片（包括GB200和GB300等旗舰型号）进行集群部署。这些集群将为ChatGPT提供推理服务，并训练下一代AI模型。

OpenAI联合创始人兼CEO山姆·奥尔特曼表示，扩展前沿人工智能需要海量可靠的计算能力。与亚马逊AWS的合作将增强计算生态系统，为新时代提供动力，并将先进AI技术带给每个人。

亚马逊AWS CEO马特·加曼指出，随着OpenAI不断突破AI技术极限，亚马逊AWS一流的基础设施将成为其雄心的坚实后盾。亚马逊AWS提供的计算资源覆盖广、即时可用，在支持OpenAI庞大AI工作负载方面具有独特优势。

此次合作的关键意义在于，这是OpenAI与微软解除“独家绑定”后签下的首份大单。亚马逊AWS借此瓜分了微软Azure的大客户。据悉，OpenAI每年对Azure的收入贡献超过10%（详见相关报道）。

这也意味着未来几个季度，亚马逊AWS的业绩将受益。财报显示，2024年亚马逊AWS营收1076亿美元，同比增长18.5%。2025年，随着生成式AI浪潮加速落地，亚马逊AWS营收增长进一步加快。2025年三季度，亚马逊AWS营收330亿美元，同比增长20.2%，增速创三年来新高。

投资者对此交易表示乐观。截至11月3日收盘，亚马逊股价254.00美元，上涨4.00%，总市值达2.71万亿美元。

近两个月，OpenAI与微软、甲骨文、亚马逊共签署了5880亿美元算力大单（甲骨文5年3000亿美元、微软2500亿美元、亚马逊7年380亿美元）。多位行业人士指出，OpenAI能否兑现并落地近6000亿美元大单，是面临的首要问题。

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瓜分OpenAI算力大单

亚马逊AWS在微软“不再拥有作为OpenAI计算提供商优先购买权”的一周内，成功拿下微软Azure的大客户。这标志着亚马逊AWS在与微软Azure的竞争中扳回一局。

过去三年，OpenAI在微软Azure和亚马逊AWS的竞争中扮演了关键战略角色——它不仅是微软Azure的重要客户，也是挑战亚马逊AWS的核心盟友。

过去三年（2022-2025年），微软与OpenAI几乎保持独家战略合作。OpenAI绝大部分云支出都集中在微软Azure上。原因是微软作为OpenAI大股东，持有27%股权，且最初投资条件之一就是要求OpenAI使用微软Azure云服务。

过去两年，微软Azure业绩因OpenAI的巨额算力消耗而显著提升，使其与最大竞争对手亚马逊AWS的差距迅速缩小。

一位美国头部云厂商人士曾透露，OpenAI每年在微软Azure上的云支出高达数十亿甚至上百亿美元，这推动了微软Azure过去两年的高速增长。

微软财报披露，微软Azure 2025财年营收750亿美元，同比增长34%，新增收入255亿美元。同期亚马逊AWS营收1164亿美元，同比增长18%，新增收入210亿美元。微软Azure近一财年新增收入已超过亚马逊AWS，两者收入差距在快速缩小。

双方市场份额差距也在收窄。国际市场调研机构Gartner数据显示，微软Azure近三年市场份额逐步提升，与亚马逊AWS的差距缩小到12%。

媒体报道称，OpenAI预计2025年为微软Azure支付的云成本将达130亿美元。摩根士丹利和高盛今年7月预测，2025年微软Azure营收将超1000亿美元。按此计算，OpenAI在微软Azure营收中的占比可能超过10%。

然而，2025年以来，OpenAI与微软关系趋于微妙。OpenAI正尝试与软银、甲骨文深化合作，以减少对微软的依赖。微软也在主动降低对OpenAI的依赖。

双方经历半年多矛盾后，10月末，OpenAI为实现重组与微软达成11项协议。此后，OpenAI与微软解除了“独家绑定”关系（详见相关报道）。

解除“独家绑定”的关键前提协议是：OpenAI签约购买价值2500亿美元微软Azure云服务，微软将不再拥有作为OpenAI计算提供商的优先购买权。

亚马逊AWS与OpenAI签署380亿美元大单，正是在这一背景下实现的。

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OpenAI近6000亿美元大单如何兑现成迷

目前，OpenAI的云服务商至少包括微软Azure、亚马逊AWS、甲骨文OCI三家。OpenAI仅在2025年就签署了5880亿美元的算力合同。

其中，OpenAI 11月与亚马逊AWS签署七年至少采购380亿美元云服务的大单；10月末与微软签约，承诺购买2500亿美元云服务，但未设定完成时间；9月与甲骨文签署未来五年采购3000亿美元算力的大单。

5880亿美元算力合同是个天文数字，甚至超过美国四大云厂商（亚马逊AWS、微软Azure、谷歌GCP、甲骨文OCI）2024年收入总和2378亿美元的两倍。

财报显示，亚马逊2024年营收1076亿美元；微软Azure 750亿美元（2025财年）；谷歌GCP 432亿美元；甲骨文OCI 120亿美元（2025财年）。

这带来两个问题：其一，OpenAI是否有足够现金和融资兑现近6000亿美元合同？其二，即使兑现，大单将如何分配？

OpenAI仍处巨额亏损状态，仅2025年三季度就亏损超120亿美元。能否完成采购是首道难关。

微软2026财年一季度财报披露，对OpenAI投资净亏损40.6亿美元。当时微软持有OpenAI 32.5%股份。伯恩斯坦分析师据此计算，OpenAI单季亏损超120亿美元。

截至今年7月末，OpenAI年化收入约120亿美元，同比增长超100%。财务上，OpenAI难以自我造血，需依赖融资负担算力成本。

截至2025年11月，OpenAI估值5000亿美元。其公开累计融资约800亿美元，加上英伟达承诺的1000亿美元，总额约1800亿美元。

无论自我造血或融资，OpenAI目前都无法以现金兑现近6000亿美元采购协议。不过，一位中国数据中心业务人士表示，OpenAI可能通过债权转股权方式筹资并落地合同。

一位国际云厂商人士认为，OpenAI订单规模越大，落地可能性反而越小。全球主要云厂商大客户年消耗量通常在数十亿至100亿美元之间，OpenAI近6000亿美元大单堪称天文数字。

OpenAI虽与微软、亚马逊、甲骨文签订算力协议，但合同执行时间宽泛，每家厂商每年分配金额存在大量不确定性。

目前，OpenAI每年云支出仅100亿-200亿美元，与6000亿美元承诺相比差距巨大。

但即便如此，OpenAI每年订单分配将直接影响全球云计算市场未来几年竞争格局。一位亚马逊AWS人士表示，即使按7年380亿美元计算，此订单已与亚马逊AWS其他全球战略客户用量相当。

可以确定的是，手握三份巨额合同的OpenAI将获得巨大议价能力。

脱离微软独家绑定后，OpenAI可根据厂商提供最新、最大规模算力集群（如英伟达GB200/GB300或自研AI芯片）的速度动态分配订单。未来分配将基于OpenAI战略决策，而非历史关系或合同承诺。

OpenAI算力需求将持续增长。山姆·奥尔特曼今年10月透露，OpenAI未来几年将部署近30GW算力（1GW集群可容20万枚英伟达GB200芯片）。

一位数字化企业高管表示，2025年全球科技公司算力竞赛正朝向10GW、100万卡集群迈进。以十倍规模扩建算力基础设施，从长远看几乎确定。

一位国际云厂商销售人士指出，若OpenAI近6000亿美元采购承诺落地，其每年分配决策将直接影响各云商业绩。交付能力越强的厂商，越易在OpenAI大单争夺中占优。