Netflix与派拉蒙天舞竞购华纳兄弟，反垄断成焦点

题图 / 读心神探

就在不久前，ACGx曾报道Netflix拟以827亿美元收购华纳兄弟的消息，这笔交易被视为流媒体时代最大并购案。然而剧情反转之快令人咋舌，Netflix如今遇到了强劲的对手——派拉蒙天舞。

派拉蒙天舞突然出手，正式向华纳兄弟探索集团股东发出全现金收购要约，计划以每股30美元（约合人民币212元）的价格，总计1084亿美元（约合人民币7554亿元）收购华纳兄弟探索所有已发行股份。此前派拉蒙天舞曾报价700亿美元，而Netflix的出价为827亿美元并一度领先。

商场如战场，这场竞购大戏充满了戏剧性转折，看似枯燥的数字背后是巨头们的生死博弈。

事实上，Netflix的收购之路从一开始就布满荆棘，派拉蒙天舞的突然杀出或许只是众多挑战之一。就连美国前总统特朗普也曾公开表示，“这确实是个很大的市场份额，可能带来问题。”

Netflix宣布收购华纳后，美国两党罕见地一致表达反对。民主党指责这是一场损害员工与消费者利益的反垄断“噩梦”；共和党则警告这将向消费者和创作者释放危险信号。两党如此统一口径，实属罕见。

先来说说这个“反垄断”在美国意味着什么。反垄断在美国有着悠久的历史和严厉的处罚，一旦企业被认定垄断，将面临强制拆分。例如1911年标准石油公司被拆分为34家独立公司，诞生了埃克森、美孚等行业巨头；2000年微软反垄断案虽最终和解，但也推动了Firefox、Chrome等浏览器的崛起。这些都是典型的案例。

话又说回到Netflix身上，从市场份额来看，Netflix现有3.02亿全球订阅用户，华纳旗下的HBO Max有1.28亿用户。在美国市场，双方合并后的市场份额将达到30%，直接触发了反垄断法推定违法条款，这也是特朗普担忧的根源。

不过Netflix也不是吃素的，他们宣称交易将创造就业机会，并援引白宫此前为消费者降价的计划，强调收购能为3亿用户带来更丰富的娱乐内容。这种策略被外界戏称为“钻政策空子”。

而且Netflix还准备双管齐下——在之后的过会程序中，外界普遍认为Netflix预计将通过扩大“相关市场”的定义来进行抗辩。

那么这个“相关市场”到底是什么呢？Netflix可能会直接将Google旗下的YouTube和字节跳动旗下的TikTok等视频服务平台纳入市场分析范围。如果这一逻辑被采纳，将大幅稀释Netflix在监管视野中的市场主导地位。而Netflix的市场份额也将会从30%下降到15%。

当然，派拉蒙天舞的收购也不是说着玩的，毕竟它的关系也很硬。这家公司源自被天空之舞传媒（Skydance Media）以80亿美元收购的老牌电影公司派拉蒙，收购完成后更名为派拉蒙天舞（Paramount Skydance），而这项收购今年7月才被美国FCC批准，8月完成名义上的公司合并以及更名。更具体内容在这里就不展开了，有兴趣的可以自己查查。

总而言之，派拉蒙天舞和Netflix之间的斗争，其实是一场数字内容新老战场的一次较量。

华纳兄弟的核心资产包括《哈利·波特》、《权力的游戏》、DC宇宙等全球知名IP，而且华纳影业自己还有不错的制作能力，连渠道资源都是海量级的，所以无论是派拉蒙还是Netflix，拿下华纳兄弟就好像在星际争霸里面开分基地一样，资源获取更快，爆兵能力大大增加，打谁都是一个不吱声。

派拉蒙天舞的做派和Netflix完全走的是两条路，前者主张用科技构建“好莱坞传统制片厂联盟”，对抗迪士尼与Netflix；Netflix就仅收购影视与流媒体资产，搞不好这也是Netflix为应对反垄断法留下的一个伏笔。毕竟我Netflix只拿了其中的优质资产，还能把Google和字节跳动拖下水，规避反垄断法，简直不要太开心。

所以，这事儿才正式拉开序幕，如果Netflix赢得最终胜利，那么未来的数字内容将会彻底沦为算法的附庸。所以，这场看似与国内市场关系不大的收购案，竟隐隐约约指向未来数字内容生态发展的方向。