可控核聚变商业化提速：材料与超导引领未来能源革命

可控核聚变对于保障国家能源安全与推动科技自主创新具有关键意义。当前，其产业化进程已由实验验证阶段稳步迈向工程示范阶段，发展步伐持续提速。

材料性能的突破与否，是决定核聚变技术可行性的核心挑战。目前，核聚变关键设备的国产化率已突破96%，诸如钨基偏滤器、高温超导带材等核心部件均已实现自主生产。

伴随2027年BEST装置发电演示工作的有序推进，以及EAST装置长脉冲运行纪录的持续刷新，该行业已迈入多技术路线并行竞争、资本密集注入的全新发展阶段。

就资本市场表现而言，可控核聚变相关板块始终是资金关注的焦点。

自2025年以来，该板块周线沿20周均线稳步攀升，本周更收出近乎光头光脚的阳线，成交量温和放大，成功消化前期套牢筹码并创出历史新高，这或预示着板块有望启动新一轮上涨行情！

本周五（12月12日），板块内个股表现尤为活跃。华菱线缆连续收获一字涨停，雪人集团、四创电子开盘半小时内即跟随上扬，爱科赛博、斯瑞新材等标的涨幅显著，北交所的天力复合表现尤为抢眼，周涨幅实现翻倍。

在核聚变产业化进程提速的大背景下，A股投资者应如何聚焦核心标的，精准把握投资机遇？

核聚变工程落地加速，AI技术助推商业化进程

核聚变产业的发展通常划分为科学理论验证、科学可行性验证、工程可行性验证、商业可行性验证及商业堆建设五个阶段。历经多年积累，当前正稳健向工程可行性乃至商业可行性目标迈进。

我国核聚变工程已确立“实验堆-示范堆-商用堆”三步走发展战略，目前正处于实验堆建设阶段。

实验堆作为可控核聚变商业化的基石，其核心使命在于验证聚变能源的科学原理与基础技术。第二阶段规划至2035年建成中国聚变工程试验堆，完成调试后即展开物理实验。第三阶段则计划于2050年启动商业聚变示范电站的建设。

全球各国及行业巨头正持续加大对可控核聚变的研发投入，多国聚变示范堆计划正有序推进，商业化步伐显著加快。

业内普遍预期，核聚变有望在未来十年内实现商业发电，其中2031-2035年被多数观点视为关键落地窗口期，核聚变能源商业化已迈入攻坚阶段。

人工智能技术为核聚变研发提供了有力支撑，其能够解析等离子体的运动规律，预测反应过程与结果，并优化反应条件，从而显著加速核聚变商业化进程。

特别是强化学习等AI技术在托卡马克等离子体控制约束中展现出优异效果，其能高效处理等离子体数据，将建模时间由数小时压缩至毫秒级，并可实时预测运动趋势，提前300毫秒预警不稳定状态，有效避免反应中断，为聚变堆设计优化提供理论依据。

2022年，DeepMind与瑞士等离子体中心联合开发的AI强化学习系统，已成功实现对托卡马克内部等离子体的稳定控制。

材料创新：破解核聚变产业链核心瓶颈的关键所在

可控核聚变装置运行环境极端严酷，材料易发生损坏失效，因此材料创新被视为突破产业发展瓶颈的核心要素。

当前材料研发主要聚焦三大方向：

其一，表面与结构创新，通过纳米涂层、梯度材料技术增强材料的抗热冲击性能，已在一壁、偏滤器部件研发中取得显著成效，钨铜梯度材料、铍涂层已获广泛应用；

其二，超导材料优化，助力装置小型化与稳定运行，高温超导材料（如REBCO）可大幅提升磁体系统性能；

其三，材料改性，利用合金化、复合材料技术，提升材料的抗辐射与抗热疲劳能力。

超导材料是可控核聚变装置的核心组成部分，尤其在磁场系统中，其性能直接关乎装置对高温等离子体的约束能力及能源转换效率。

可控核聚变装置（如托卡马克）需依赖高强度、高稳定性磁场约束高温等离子体，超导磁体正是实现这一功能的关键部件。

目前主流超导材料包括低温超导（如NbTi、Nb3Sn）与高温超导（如REBCO），二者在磁场强度、制冷成本及材料性能方面存在显著差异。

国内已有多家企业积极布局高温超导磁体的产业化应用。

联创超导已成功研制基于REBCO集束缆线的D型超导磁体，并于2024年4月完成低温测试，稳定运行电流超过1.5kA；

上海超导作为国内高温超导材料领军企业，其二代高温超导带材已广泛应用于核聚变磁体、超导感应加热装置等领域，2025年6月科创板上市申请获受理，拟募资12亿元用于产能扩建，预计2025年底产能可达4000公里/年。

本周五，超导概念相关个股获得资金热捧，据东方财富交易软件数据，当日该概念指数涨幅达4.57%。

可控核聚变产业链多环节迎发展良机

能源装备龙头企业已初步完成在核聚变领域的战略布局，核心部件研发进展顺利，产业化路径日渐明晰，超导材料、第一壁、偏滤器等细分领域企业将持续受益。

（来源：国家核安全局官网、招商证券）

在聚变堆核心部件研发、技术合作与产业化布局方面，龙头企业展现出较强的战略前瞻性，通过加大研发投入、构建技术合作网络，有效整合行业资源，持续提升自身核心竞争力。

以海陆重工为例，该公司是国际热核聚变实验堆低温超导线材的中国唯一供应商，其产品作为超导磁约束核聚变的关键材料，为超强磁场构建与高温等离子体约束提供支撑，是开发核聚变能源不可或缺的重要材料。

多数龙头企业正持续加大核聚变核心部件的研发投入，通过技术合作整合资源、提升能力，从而推动整个产业实现快速发展。

可控核聚变核心企业概览

四创电子（600990）：

作为国内唯一实现核聚变装置超导磁体电源模块国产化的企业，公司掌握高精度电流控制技术，同时是CFETR项目高温超导带材的核心供应商，成功打破国外垄断，市场地位显著。

其旗下华耀电子中标EAST受控热核聚变装置电源模块项目，获得行业高度认可，为后续技术研发与业务拓展奠定坚实基础。

派克新材（605123）：

公司是国内唯一可批量供应核聚变核心部件的企业，2021年取得核一级容器类锻件资质，2024年进一步获得堆内构件及镍基合金许可资质，技术优势持续巩固。目前为BEST项目供应真空室、屏蔽包层等关键锻件。

安泰科技（000969）：

作为全球可控核聚变装置的核心供应商，公司研发的难熔钨钼、镍基高温合金带材、金属精密过滤装置等产品，为“华龙一号”、AP1000、CAP1400等核电技术提供配套，并具备钨铜偏滤器、包层第一壁等全系列涉钨产品的研发生产能力。

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