重磅信号！国家级并购基金正研究设立，中国资本市场并购大时代正式开启

并购新篇：供需互促的战略高地

王昌林在会上强调，宏观政策的后续发力点将聚焦于做强“国内大循环”，全方位挖掘并扩大国内需求。关键在于紧跟消费与产业升级趋势，结合新一轮科技革命与产业变革，研究制定2026—2030年扩大内需战略实施方案。通过新需求引领新供给、新供给创造新需求的良性互动，实现产业转型与循环升级。

在这一宏大叙事中，发展并购市场与扩大内需具有高度的协同性，两者能够相互促进、循环赋能，共同推动经济高质量发展。

回顾近年创投圈的演变，并购已成为核心关键词。国家级并购基金的研究设立，是顺应我国资本市场发展逻辑的必然选择。

梳理政策脉络不难发现：2024年4月推出的“新国九条”已明确要求加大并购重组改革力度，活跃并购市场，并鼓励上市公司聚焦主业，通过并购重组、股权激励等手段提升核心竞争力。

随后，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，即业内瞩目的“并购六条”，正式开启了并购市场的崭新篇章。

此外，去年底发布的《商业银行并购贷款管理办法》也放宽了参股型并购的贷款限制，并提高了贷款比例和期限上限，为并购交易提供了充足的金融“弹药”。

资深并购专家指出：并购贷款体系的完善是市场走向成熟的标志，随着金融工具的灵活运用，中国并购市场将步入高速增长的快车道。

并购大时代：国资先行与地方共振

中国并购市场的崛起，离不开专业并购基金的支撑与引导。

近两年来，各地国资委积极行动，一系列大手笔并购基金密集落地。去年底，注册规模达300亿元的“北京京国创智算并购股权投资基金”在海淀区落户，成为首都发力并购市场的标志性事件。

此前，《北京市关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》也明确鼓励各类投资主体以市场化方式运作并购基金。

放眼全国，国资并购基金的浪潮已全面拉开。2025年上海全球投资促进大会上，上海发布了总规模超500亿元的国资并购基金矩阵，涵盖集成电路、生物医药、人工智能、航天航空及文旅消费等核心领域。

同时，厦门市也受托管理并实质化运作总规模50亿元的产业并购基金。从广东、浙江到四川、湖南，并购政策如雨后春笋般涌现，勾勒出全国并购大潮的宏伟图景。

国有资本投资平台牵头设立并购基金，不仅具有市场风向标意义，更将成为继20年期“国家创业投资引导基金”后，创投界最为期待的战略布局。

正如一位并购基金合伙人所言：“市场需求已经全面爆发，并购在中国的发展势头已然‘压不住’了。”