龙旗科技挂牌港交所：全球智能手机ODM巨头开启“A+H”双融资渠道新篇章

全球智能手机代工领域的领军企业，今日正式摘得港股“消费电子ODM第一股”的桂冠！

总部位于上海的龙旗科技今日成功在港交所主板挂牌。公司开盘报35港元/股，较发行价上涨约12.9%，开盘市值达到182.9亿港元。

在此之前，龙旗科技已于2024年3月顺利登陆上交所主板，目前A股最新市值约231亿元，标志着公司正式完成“A+H”跨境双上市布局。

此次赴港上市吸引了包括高通（Qualcomm）、江西国控、豪威科技（OmniVision）在内的多家知名机构作为基石投资者，共同认购5650万美元。值得关注的是，小米集团也是龙旗科技的重要战略股东，上市前持有约4.94%的股份。

在智能手机ODM（原始设计制造）市场，龙旗科技独占全球约三分之一的市场份额。包括小米、三星、联想、荣耀、OPPO、vivo等在内的全球顶尖品牌均是其深度合作伙伴。

港股迎来“消费电子ODM第一股”

上海龙旗科技的成功上市，填补了港股市场在消费电子ODM龙头企业方面的空白。

本次IPO后，公司总股本增至5225.91万股，其中香港公开发售部分占10%，国际发售部分占90%。

发行价最终定为31港元/股，募资总额约为16.2亿港元，扣除发行费用后募资净额约15.21亿港元。

基石投资者阵营豪华，高通、江西国控、豪威科技、香港裕同、青岛观澜及国泰君安投资等合计认购了5650万美元（约4.4亿港元），为市场注入了强劲信心。

今日开盘，龙旗科技港股表现不俗，开盘价35港元/股，市值即刻突破182亿港元。

截至发稿，龙旗科技在A股市场的股价维持在49.25元/股左右，总市值约为231亿元人民币。

对于本次港股募资的用途，龙旗科技有着明确的战略规划：

核心目标是扩充全球产能，旨在进一步提升海内外市场的生产制造能力；

其次是强化研发实力，重点投入核心技术研发，特别是针对AI与智能化趋势进行技术攻关；

此外，资金还将用于市场拓展、战略性投资以及日常流动资金的补充。

起底全球最大的智能手机ODM巨头

作为一家全球领先的智能产品和服务提供商，龙旗科技在行业内深耕多年，是典型的ODM（原始设计制造）巨头。

公司为全球科技品牌提供从产品研究、设计、制造到售后支持的全栈式解决方案，业务范畴全面覆盖消费电子的核心领域。

目前，龙旗科技已构建了从硬件创新、系统级软件开发到精益制造与供应链整合的完整矩阵，产品涵盖智能手机、AI PC、汽车电子、平板电脑、智能眼镜等。

公司内部将这些产品线归纳为“1+2+X”战略架构：

“1”代表核心基石业务——智能手机；

“2”指向未来增长极——AI PC与汽车电子业务；

“X”则涵盖了智能眼镜、穿戴设备、TWS耳机等新兴消费电子品类。

智能手机作为公司的核心引擎，贡献了绝大部分业务增量。弗若斯特沙利文数据显示，2024年龙旗的智能手机ODM出货量高达1.73亿台。

在全球出货量前十的手机品牌中，龙旗已与其中八家建立了深度合作，平均合作时长超过5年，客户忠诚度极高。

在AI PC领域，龙旗科技组建了端到端的专业团队，并在2024年第三季度推出了搭载高通骁龙处理器的AI笔记本电脑，积极抢占商用与消费级AI市场。

汽车电子业务同样进展迅速。自2022年组建团队以来，公司已与小米、蔚来等主流车企及一级供应商达成合作，手中握有超过十个定点项目。

此外，在新兴的AI眼镜领域，龙旗与头部互联网厂商合作推出的多款产品总出货量已突破200万台。据统计，公司在智能眼镜及手表/手环领域的出货量已稳居行业前二。

目前，小米依然是龙旗科技的第一大客户，双方建立了紧密的生态协同关系。

从市场占有率来看，龙旗是全球第二大消费电子ODM厂商，市占率为22.4%；而在智能手机ODM细分赛道，龙旗以32.6%的市占率高居全球第一。

龙旗科技的财务成绩单

财务数据方面，2022年至2024年，龙旗科技分别实现营收293.4亿元、271.9亿元和463.8亿元。2024年的营收大幅增长主要受益于5G手机渗透率提升及AIoT产品的全面爆发。

2025年前三季度，营收为313.3亿元。虽然同比有所下滑，但这主要源于公司主动进行的战略调优，通过放弃部分低毛利订单来提升整体盈利质量。

业务结构上，智能手机占比虽有所下降，但仍是营收主力（2025年前三季度占比69.3%）；而AIoT及其他产品展现出强劲的增长韧性，营收占比从2022年的6.5%快速提升至2025年前三季度的17.9%。

利润端，公司2025年前三季度的净利润达到5.14亿元，已超越2024年全年水平，毛利率也回升至8.3%，显示出较强的盈利修复能力。研发投入方面，公司拥有一支超过5200人的研发工程团队，年均研发支出维持在15亿至20亿元的高位。

从博士创业到千亿级代工巨头

上海龙旗科技的掌舵人是现年53岁的杜军红博士。杜军红有着极其优秀的学术背景，曾被保送至浙江大学混合班（现竺可桢学院），并获得电机与电器博士学位。

在创办龙旗之前，杜军红曾任中兴通讯高管。2004年，他凭借敏锐的市场直觉辞职创业，带领中兴时期的老部下成立了龙旗科技，从最初的手机设计（IDH模式）逐步转型为全能的ODM模式。

在资本之路上，龙旗曾经历过新加坡上市与退市，最终选择回归A股并拥抱港股。这一过程中，IDG资本、招商局资本以及雷军麾下的顺为资本、小米科技均给予了大力支持。

如今，随着港股“消费电子ODM第一股”的正式落地，龙旗科技正站在新的起点上，向着全球智能产品制造的巅峰迈进。