2026年银行理财市场展望：规模冲破33万亿之巅，低利率时代开启稳健转型新篇章

“面对密集的年终奖专属理财推介，还要不要配置银行理财？”这成了当下不少投资者纠结的核心问题。

相关数据显示，截至2025年末，国内银行理财市场存续总规模已攀升至33.29万亿元，较年初大幅增长11.15%。然而，在规模狂飙的同时，收益率却步入“1时代”——2025年理财产品平均收益率仅为1.98%，创下历史新低。

对比2024年2.65%的平均水平，2025年理财产品的收益中枢下行了67个基点。这意味着在净值化转型的大背景下，获取超额收益的难度正显著增加。

站在首批理财公司成立六周年的节点上，经历了净值波动与“赎回潮”的洗礼，2026年的行业走向备受关注。

资深分析人士指出，虽然存款利率倒挂将持续引导资金流向理财市场，但客户对“稳健”的诉求依然不可动摇。理财机构需警惕债市波动及多资产策略下的回撤风险，通过构建工业化、体系化的投研模式，提升穿透式风险管控能力。

规模跃迁：33万亿元的历史新高

据银行业理财登记托管中心发布的《2025年度中国银行业理财市场报告》，截至去年末，银行理财规模达33.29万亿元，全年新发产品3.34万只，募集资金总额高达76.33万亿元。在支持实体经济方面，通过配置债券及非标债权等资产，理财资金贡献了约21万亿元的融资支持。

用户基数同样在扩张。截至2025年底，理财投资者数量已达到1.43亿个，同比增长14.37%。

这一数据打破了中国银行理财史的纪录。回顾过去三年，2023年末规模为26.80万亿元，2024年末增至29.95万亿元，展现出强劲的增长韧性。

业内普遍认为，2025年的规模红利主要源于存款“脱媒”带来的资金外溢、估值整改后的浮盈释放以及含权类产品收益的增厚。尤其是下半年，规模增量贡献了全年的近八成。

2025年5月20日的存款利率下调是关键转折点。随着国有大行开启新一轮挂牌利率调降，一年期及以上定存利率进入低谷，促使大量存量资金向资管产品迁徙。

光大证券金融业首席分析师王一峰认为，尽管2026年存款“脱媒”态势延续，但理财规模的增长可能面临股市走势、居民偏好改变等多重变数，增长路径或许并非一帆风顺。

收益挑战：平均收益率首破2%

全面净值化时代以来，银行理财受股市与债市的双重波动影响，收益表现波动加大。

2025年，银行理财累计为投资者创造收益7303亿元，虽同比增长2.87%，但1.98%的平均收益率却创下历史新低。早在去年一季度，多家主流理财公司就已集体下调产品业绩基准，部分产品下限甚至触及1%。

针对调整原因，某股份行理财子公司解释称，主要系国债收益率等无风险利率大幅走低，导致固收类资产收益中枢显著下沉。

纵观近几年走势，2022年至2024年的理财平均收益率分别为2.09%、2.94%和2.65%。相较于2018年以前5%左右的水平，理财产品的回报逻辑已发生深刻变化。不过，即便在1.98%的低点，相较于目前国有大行普遍低于1.6%的大额存单利率，理财产品依然保有一定的相对收益空间。

展望2026：深耕多策略与中长期布局

在“低利率+资产荒”的双重考验下，银行理财机构正从“规模竞速”转向“价值深耕”。

光大理财总经理武兴锋强调，资产端应扎实提升投研能力：首先要审慎推进“多资产多策略”业务，利用可转债、REITs、黄金等工具平滑波动，提升收益弹性；其次要稳固固收资产这一“压舱石”，通过精细化信用研究对冲市场风险。

在产品端，理财机构需精准匹配客户的多元化需求。一方面，深耕养老金融、绿色金融等国家战略领域，搭建服务实体经济的桥梁；另一方面，通过优化“固收+”体系，稳步拓展权益类资产配置。

多位业内高管指出，未来一年将大力发展差异化服务，特别是增加一年期以上的中长期理财及养老产品供给。通过拉长投资周期，有助于化解市场短期波动对净值的影响，为多策略配置创造空间。

“2026年的核心课题依然是‘稳’。”理财公司需在提升投资水平的同时，强化风控与合规能力，以应对更加复杂的市场环境。