英伟达的“奶油”战略：主动出让份额，稳守AI产业链最高利润点

在商业进化的丛林法则中，顶尖的捕食者并不追求吞噬猎物的每一寸皮肉，而是精准地摄取热量最高、价值最丰厚的内脏。这种精明的策略，正成为黄仁勋治理英伟达的新准则。

作者|杨知潮

当一家企业攫取了行业近九成的利润，它必然会成为所有同行狙击的终极目标。

凭借九成的市场占有率，英伟达无疑是半导体领域的绝对统治者。然而，当全球科技巨头集体转身对其围剿，即便英伟达坐拥海量资金、顶尖人才与技术堡垒，也难免感受到四面楚歌的压力。

随着谷歌TPU的异军突起，以及AMD营收屡创历史新高，英伟达那看似坚不可摧的王座，似乎正产生一道道裂纹。

但深谙商业逻辑的黄仁勋或许并不在意丢掉一部分“蛋糕”，他的目标始终明确：稳稳吃掉蛋糕上最甜的那层“奶油”。

01 巨头的战略退让

如今的硅谷，竞争态势被简单划分为两个阵营：英伟达，以及“反英伟达联盟”。几乎所有的一线科技大厂，都在后者名单之中。

这个庞大的联盟以AMD提供算力硬件、OpenAI深耕应用为核心，集结了谷歌、微软、Meta等重量级玩家。他们通过紧密的利益捆绑，试图通过协同作战破除英伟达的垄断地位，从而降低沉重的算力采购成本。

破局的关键，在于攻击英伟达的核心护城河：NVLink与CUDA。

2024年，由AMD、英特尔、谷歌等九大巨头发起的UALink联盟，直接剑指NVLink。NVLink之于算力集群，如同主板之于PC，是决定GPU互连效率的底层规则。一旦UALink成功建立新的通用标准，算力集群将实现去英伟达化，这会直接动摇英伟达通过生态捆绑销售硬件的根基。

与此同时，OpenAI正试图通过编译器Triton瓦解CUDA的“语言霸权”。

长期以来，CUDA凭借工程师十余年的使用习惯形成了强大的用户粘性。Triton的出现，让工程师可以用通用的Python语言进行开发，并无缝适配AMD等其他芯片。如果CUDA是英伟达独有的“方言”，那么Triton正试图推广一种“行业普通话”，让开发者不再受制于单一的方言环境。

尽管CUDA的地位依然稳固，但裂缝已经产生。在反英伟达联盟的推动下，Triton生态进展迅猛，微软的Maia 200已全面支持，AMD更是为其定制了优化方案。

联盟的结盟深度超乎想象。2025年10月，AMD与OpenAI达成巨额协议：OpenAI订购高达900亿美元的GPU，而AMD则以近乎馈赠的方式提供了1.6亿股股权。这种利益的高度置换，标志着AMD的算力已具备挑战英伟达的实战价值。Meta和微软相继表态，未来将大规模启用AMD的Instinct MI300X芯片。

面对“围追堵截”，英伟达的选择出人意料：主动让步。

对手想另起炉灶？英伟达索性开放NVLink。2025年中期，英伟达推出NVLink Fusion，允许客户在算力集群中混用竞争对手的芯片。这种“割地求和”的本质，是以牺牲部分显卡销量为代价，换取NVLink作为行业底层标准的长久统治力。

针对Triton的挑战，英伟达不仅让其支持Blackwell架构，甚至推出了对标技术CUDA Tile，主动简化编程门槛。这种看似“自毁长城”的行为，实则是为了在新的生态博弈中占据主动权。

02 只吃最甜的奶油

华为不直接造整车，却把持着溢价最高的智驾系统；谷歌不做电商平台，却通过搜索广告拿走了电商行业最丰厚的纯利。这种策略的精髓在于：规避重资产的内耗，精准收割产业链中利润率最高的部分。

作为AI时代的顶级掠食者，英伟达正在进化为规则的制定者。NVLink Fusion就是那份最甜的“奶油”。

即使客户使用了竞争对手的芯片，只要这些芯片运行在英伟达的“操作系统”和底层架构之上，英伟达就能持续变现。除了昂贵的交换机和配件，英伟达还可以像苹果收取“Lighting接口授权费”或“App Store税”一样，向整个生态链收取会员费、审核费和技术服务费。这种几乎零成本的边际利润，其价值远超单纯卖硬件。

目前，亚马逊已率先响应，将其自研芯片部署于NVLink Fusion架构。对英伟达而言，虽然少卖了几张卡，但却赢得了更具韧性的利润结构，也降低了联盟反垄断的抵触情绪。

此外，英伟达正通过DGX Cloud从“卖铲子”转向“卖算力服务”。尽管这看起来是在抢客户的生意，但英伟达的逻辑是：既然客户注定要流失一部分到自研或其他平台，不如直接通过更高效的服务将高净值利润留给自己。

段永平曾忧虑众巨头的围剿会改写英伟达的命运。但现在看来，英伟达已经找到了应对之道：它或许会失去对整块蛋糕的垄断，但在蛋糕被切分之前，它已经先一步将最甜的奶油刮入怀中。

头图来源|AI制图