电价倒挂与限电困局：山东及全国光伏项目为何陷入“集体违约”？

在光伏现货电价频现“超低价”甚至负电价的山东，新能源行业再次传出重磅消息。

据相关渠道获悉，山东省能源局日前正式下发《关于调整集中式光伏发电并网项目名单的通知》（下称《通知》）。该文件宣布，因未能按期完成建成并网，共有63个集中式光伏电站项目被剔除出市场化并网名单，涉及总装机容量高达583.9万千瓦。

这一动向之所以引发业内强烈震荡，关键在于这些被移出名单的项目背后，站着多达35家电力行业的央企与国企巨头。

山东省能源局在《通知》中态度强硬地表示：“对于上述未能按期投产的项目，将从名单中移出，并对所在市和所属企业在后续新能源项目申报中从严把握”。所谓的“从严把握”，无异于在未来的项目审批中给相关单位带上了“紧箍咒”。

从维护市场契约精神的角度看，监管部门的清理举措无可厚非。但令人深思的是，为何如此多背景雄厚的项目会集体违约？这种“不约而同”的停工，究竟是山东一地的个案，还是全国光伏开发面临的普遍困境？

山东的抉择与转机

梳理这份名单可以发现，违约的63个项目牵扯到国家电投、华能集团、华电集团、中广核、华润电力、国投电力以及山高新能源等行业领军者。其中，国家电投、华能和华电涉及的调整容量位居前三。

尽管监管机构并未详述违约的具体症结，但在执行处罚的同时，也留下了一丝转圜的余地。《通知》提到，考虑到部分项目已产生实质性投资且企业仍有建设意愿，为稳定能源投资，将29个项目（约297.8万千瓦）纳入2026年首批名单，并划定了2026年底全容量投产的红线。

这意味着，这近300万千瓦的项目获得了一次难得的“缓刑”机会。

而在那些被彻底“砍掉”的项目中，央国企的退潮态势尤为显著。国家电投削减了100万千瓦规模，华电减持了40万千瓦，中广核、华润、华能也分别涉及数十万千瓦的额度。更有甚者，如山东粤祥电力、山东国信投资等企业，直接选择了彻底放弃原定于2025年投产的建设计划。

全国性的“战略收缩”

事实上，光伏建设的寒意并未仅停留在齐鲁大地。2025年下半年起，全国范围内的光伏建设都步入了“减速带”。一大批原本激进扩张的电力央国企开始频繁“悔棋”，相继终止已公告的投产计划。

在云南，国家能源集团、广东能源集团、中核集团及中国能建等企业退出的光伏规模合计超过80万千瓦，部分项目甚至出现了以“1元/kW”价格象征性挂牌转让的奇观。云南的光伏大撤退，被视为行业冷暖的分水岭。

曾经被各方争抢的并网指标，如今似乎成了烫手山芋。在内蒙古、新疆、青海等地，开发商主动申请退出指标的现象已成常态。

据统计，2025年下半年，仅新疆兵团旗下的多个师部，就有超过7GW的光伏项目申请移出名单，业主涉及中核、能建、国电投等。而在贵州、陕西等6个省份，短短半年多时间就废止了超10GW的风光项目，涉及60多家大型能源企业。

值得注意的是，在撤退潮之前，行业已率先经历了一轮“资产大甩卖”。

2024年中旬，国家电投率先开启了对旗下光伏项目的资产处置。据不完全统计，其出售资产总额已突破180亿元。随后，国网、南网、三峡集团、中石油等30余家央国企纷纷跟进，公开挂牌转让旗下新能源公司的股权。

这种“存量甩卖、增量谨慎”的策略转变，反映出电力央国企的投资逻辑正在发生根本性动摇：不是地方政府不批了，而是由于投资收益无法覆盖成本，业主方自己“不玩了”。

结语：高质量发展呼唤底层破局

央国企之所以集体撤离，最直观的原因在于账算不回来。电价的暴跌与发电利用小时数的萎缩，正双重挤压光伏电站的利润空间。

在价格端，光伏参与现货交易的均价在多省已跌破0.15元/千瓦时。在山东，这一数字在某些时段甚至只有几分钱。尽管各地推出了机制电价，但其保障水平和电量占比依然难以支撑新建项目的回报预期。

弃光限电则是更严峻的挑战。数据显示，2025年部分头部能源企业在辽宁、广西的限电率已冲上20%-30%；在黑龙江和新疆哈密，风光项目的实际限电率甚至突破了40%和50%。

面对跌跌不休的电价和居高不下的限电率，作为市场主体的电力央国企必然要回归投资理性。在收益率无法达标的情况下，盲目扩张已不再是选项。

这股撤退潮向全行业发出了警示：过去单纯依靠圈占资源、铺摊子的粗放增长模式已经走到尽头。新能源行业如何从“量”的扩张转向“质”的突围，建立更具韧性的电价机制与储能协同体系，已成为摆在眼前的破局难题。